「私たちの銀行の融資の考え方が、完全に変わった！」

AIに問う·銀行の新しい融資アイデアは民間企業の資金調達難をどう打破できるか？

福建省福州市馬尾区の民営企業園区内で、一株の老榕樹が繁茂している。木の下の巨石には、「電機報国」の四文字が力強く目立ち、世代を超えた製造業者たちの長年の努力を証明している。

2001年に福州に拠点を置いた万德電気は、20年以上にわたり一つのことに専念してきた——電動機を良質に作ることだ。8.36万平方メートルの産業園区、300人を超える従業員、80以上の国と地域へ輸出する製品、これらの成果の背後には長期的な技術投資だけでなく、金融の「細水長流」の支援も欠かせない。

会社の総経理許振妃は、拡大生産から「海外進出」、さらには高端研究開発の強化に至るまで、資金は常に避けられない変数だと語る。2014年、人民銀行福建省支店と万德電気は深い縁を結び、その後12年間にわたり、「融資＋融智」の総合金融サービスを提供し、企業の国際販売拡大を伴走してきた。

このような話は例外ではない。「十五五」計画の要綱は、民営経済の発展と拡大を提唱している。現在、多くの民営企業は「技術集約＋資金集約」の新段階に入り、市場の不確実性が交錯する中、企業は共通の課題に直面している：革新投資を維持しつつ、経営の基本盤をどう安定させるか。

「愛拼才會贏」の精神で知られる福建は、長らく民営経済の熱い土壌だ。福建省の産業の流れに沿って南へ進むと、『金融时报』の記者は最近、福州、莆田、泉州、厦門の四都市を訪れ、金融が民営経済の高品質発展にどのように貢献しているかの実践例を探った。

民営企業の再融資で「挟み層」の詰まりを解消

長年、民営中規模企業は資金市場の「挟み層」に位置し、小規模企業の普惠政策の恩恵を受けにくく、大企業の多元的市場融資能力も持たないため、資金供給不足、コスト高、融資期限と経営ニーズの不一致といった現実的な課題に直面し、金融サービスの「短板」となっている。

今年1月、中国人民銀行は農業支援・小規模支援の再貸出の下に、民営企業向けの再融資を設立し、额度は1兆元に達した。地方の法人金融機関に重点的に支援を促し、民営中小微企業への支援を強化している。

厦門市明穗穀油貿易有限公司（以下、「明穗穀油」）は、この政策の最初の受益者の一つだ。

2023年から2025年にかけて、外部の地政学的衝突や国際貿易関税の調整、国内消費構造の変革といった複合的要因が重なり、明穗穀油の輸入事業は大きな圧力に直面し、取引量は顕著に減少した。「あの数年は企業の『攻坚期』だった」と、総経理助理の陳燕井は振り返る。多重の挑戦の中、経営と資金の圧力は急増し、「市場も変わる、需要も変わる。適時に調整できなければ、突破口を見いだせず、停滞に陥る危険がある」と語る。

成長の困難に直面し、明穗穀油は積極的に転換を模索したが、スタート段階で資金不足が最大の障害となった。従来の輸入貿易融資枠が国内取引の新たな需要に適合せず、資金回転の圧力が一層高まった。

その矢先、厦門国際銀行厦門支店は、企業の経営状況や発展計画、融資ニーズを深く調査した上で、「民営企業再融資＋サプライチェーン協力基金」のサービスモデルを革新し、中国人民銀行の低コスト資金と地方財政の補助政策を活用し、最終的に1年期のサプライチェーン協力基金融資を提供した。利息補助後、実質的な融資コストはわずか2％となり、企業の転換と発展に長期的な推進力を注入し、穀物産業の上下流の協調と質の向上も促した。

「以前とは違い、今や抵当物への依存を打ち破り、企業の経営状況、キャッシュフロー、上下流のサプライチェーン状況を総合的に評価し、信用貸付をより多く支援している」と、厦門国際銀行厦門支店の企業金融部長の蘇燕は述べる。民営企業再融資政策の導入は、これまでのサービスのギャップを埋め、金融機関がこの種の中規模民営企業に対してより正確に資金支援を行えるようにした。

現在、厦門では民営企業再融資政策が着実に推進されている。2026年第1四半期末までに、中国人民銀行厦門支店は、管轄内の3つの地方法人金融機関に対し、厦門市の最初の民営企業再融資を合計約65億元で実施した。央行の低コスト資金を背景に、地方金融機関は明穗穀油などの中規模民営企業への信用支援を強化し、資金調達の難題を解決し、転換を加速させ、市場変革の中での安定した成長基盤を築いている。

多様な金融ツールで融資ルートを拡大

従来の信用貸付の「増額」に加え、多様な金融ツールの拡充も民営経済の発展において重要な役割を果たしている。

国内のフレキシブル基板業界のリーディング企業、創業板上場の弘信電子は、2025年末に福建省初の民営中長期科技創新債を成功裏に発行した。この2億元の資金は、厦門銀行が主導し、浙商銀行が共同引き受けたもので、資金の迅速な到着により、「全栈式算力運営サービス事業者」戦略の推進に十分な自信を持てるようになった。

「科創債は、資金調達の多様化を促進した」と、弘信電子の財務責任者の周江波は語る。「今や、算力事業など新たな方向性を推進する際に、より余裕を持って取り組める」。

「債券の融資期限は長く、コストもよりコントロールしやすい。民営の科技型企業にとって、従来の信用貸付と異なる資金調達の道を開いた」と、厦門銀行の投資銀行部の助理総経理の曾凱松は述べる。今回の債券発行は、中国人民銀行厦門支店が中国人民銀行福建省支店の指導の下、「発債明白紙」を創設し、債券市場の資金を民営科技創新分野に流す具体的な実践例だ。

記者の調査によると、近年、中国人民銀行福建省支店は金融機関に対し、企業向けの一対一融資指導サービスを提供し、福建民営企業の債券調達ルートの拡大に努めている。今年に入り、恒安国際や寧徳時代など福建の民営企業2社が銀行間債券市場で科技創新債を発行し、募集資金は130億元に達した。

多様で細やかな企業ニーズに応えるため、金融管理部門も金融供給の多様化と精密化を推進し、実体経済の発展ニーズにより良く応える。

莆田市万泰五金有限公司の生産工場では、多数のディスプレイスタンドが準備され、いくつかは海外へ輸出される予定だ。近年、企業は研究開発を強化し、付加価値を高め、国際市場への展開も積極的に進めている。しかし、事業規模の拡大に伴い、経営リスクも顕在化している。「最も直接的なのは回収問題だ」と、副総経理の林陳清は語る。取引先の支払周期が長く、遅延も発生しているため、「売掛金が滞ると、調達や生産などの各段階に影響を及ぼす」。

2024年に転機が訪れる。当時、中国太保産险莆田中支は、万泰五金に国内貿易信用保険を推奨し、保険額は2430万元に達した。これは、買手の信用問題に起因する売掛金損失リスクをカバーし、市場の不確実性に対処する能力を高めるものだ。「その後、心が落ち着いた」と林陳清は語る。2025年8月には、その商品に対する評価を踏まえ、企業は積極的に保険を更新した。

莆田市万泰五金有限公司の工場内で、作業員が作業を行っている。金融时报記者 史佳桐撮影

「貿易信用保険に加え、票据割引も私たちの緊急事態を救った」と、林陳清は語る。金融機関のサービスについて、「毎月約1000万元の銀承手形を受け取り、3か月の期限内に割引しなければならないが、タイムリーに割引できなければ、3か月後に現金化する必要がある」とのこと。これを知った郵便貯金銀行莆田市城厢区支店は、票据割引業務を積極的に対応し、「企業はすぐに現金を回収でき、資金回収期間は3か月から1日に短縮された。資金回転の問題を効果的に解決した」と林燕軍副支店長は述べる。

近年、中国人民銀行福建省支店は、票据市場のサービスを最適化し、民営小規模企業のための仕組みを推進している。デジタル手段を用いた「票据プール」「高速割引」「信秒貼」などの特色あるサービスを展開し、民営小規模企業の票据承認や割引の効率とサービス体験を向上させている。

「財政政策＋金融ツール」で融資の痛点を解決

厦門の碳飛復材製品有限公司（以下、「碳飛公司」）の工場では、高精度の成型装置が秩序正しく稼働し、高性能の炭素繊維部品が次々と完成している。

国内のリーディング企業として、炭素繊維複合材料と軽量構造部品の研究・製造を行う碳飛公司は、技術攻撃と生産能力の向上を加速させる中で、大規模な設備更新と研究開発投資により資金圧力に直面し、一時は拡張の足かせとなった。

これに対し、2025年、厦門市の農業銀行は、科技革新と技術改造の再貸出政策を活用し、厦門市の技術革新基金政策と併用して、実質融資金利を1％に引き下げ、資金コストを大幅に削減した。

「この低コスト資金のおかげで、資金の心配をせずに、コア技術の攻撃に全力を注げる」と、王夢君董事長は語る。プロジェクトが稼働し、年間で炭素繊維車輪50万個の生産が可能となり、年売上高は超9億元増加すると見込まれる。

この事例は、「財政政策＋金融ツール」が連携して資金調達の痛点を解決する一例だ。単一の金融ツール支援と比べて、「財政＋金融」の組み合わせは、政府の信用を活用し、市場リスクの価格設定不足を補い、資金の供給と需要を両方向に動かすことができる。

業界関係者は、需要側では、民営企業の転換・アップグレードの内在的動力不足に対し、財政の補助金や政府誘導基金などの政策が、企業の「敢て転じ、願って転じる」投資意欲を喚起すると指摘する。一方、供給側では、抵当物不足や資金獲得の狭さといった課題に対し、政府信用をレバレッジにして、金融資源や社会資本を弱い部分に効果的に誘導し、民営企業の高品質な発展を支える。

こうした論理に基づき、近年、福建省は財政と金融の連携を深化させ、支援モデルを全省に展開し、良好な成果を上げている。例えば、「科技貸」「技改貸」「専精特新貸」などの特色ある政策性融資を推進し、条件を満たす貸付にリスク補償や財政補助を付与し、構造性金融政策ツールも併用している。福建の「金服クラウド」などの一体化サービスプラットフォームを活用し、信用良好な民営企業が信用貸付を容易に受けられるよう支援している。さらに、「555X」重点産業を中心に、1300億元の省レベルの政府誘導基金を構築し、銀行に対し、基金投資対象のプロジェクトに対する融資や投融資連動の総合金融サービスを促している。

既存施策の深化に加え、福建省の財政金融連携メカニズムは今後もさらに強化・改善される予定だ。中国人民銀行福建省支店の関係者は、『金融时报』の記者に対し、次のステップとして、財政など他部門との調整を強化し、財政金融連携メカニズムを引き続き充実させ、民営企業向けの再融資や科技革新、技術改造の再貸出政策を引き続き活用し、中小微企業の融資補助や民間投資の保証制度などの政策を推進し、政策の重ね合わせによる効果を引き出すと述べた。

「確実性」を実感できるように

民営経済の活発さは、福建経済の一つの鮮やかな名刺だ。

取材中、多くの企業が共通して言ったキーワードは「確実性」だ。不確実性に満ちた市場環境の中で、経営や革新はリスクを伴うものであり、金融支援の意義は、そのリスクを支え、確実性を高めることにある。

近年、民営経済の活力をより持続的かつ韌性のあるものにするため、中国人民銀行福建省支店は、制度、ツール、サービスの多角的推進を通じて、民営経済を支える金融ネットワークを密にしてきた。

一つのデータは説得力を持つ。2025年末までに、福建省の民営経済の貸出残高は2.78兆元に達し、前年比4.24％増となり、全貸出の平均増加率を上回る。普惠小規模企業の貸出金利は3.7％に低下した。量の増加、範囲の拡大、価格の低下とともに、民営経済支援の軌跡はより鮮明になっている。

金融が投資を躊躇しないか、したいと思うかは、制度が鍵を握る。『不敢貸、不願貸』の解決に向けて、中国人民銀行福建省支店は、トップレベルの設計から16の支援措置を打ち出し、常態的な評価制度を構築した。民営貸出の投下、内部価格の優遇、尽職免責などを評価に組み込み、責任を明確にし、懸念を払拭している。同時に、インセンティブ評価や地方の評価指標に組み込むことで、民営経済支援を「提唱」から「硬い拘束」へと変えている。

企業側の実感はより直接的だ。厦門や泉州などで推進されている「初回融資」サービスは、多くの小規模企業の「ゼロから一」への壁を越えさせた。統計によると、すでに8万社以上の企業が初めて融資を受けている。さらに、県域産業チェーンを対象とした特別行動も展開され、金融資源を「土産品」や重要産業チェーンによりターゲットを絞って投入している。一部の地域では、信用評価や信用データを信用供与の根拠に取り入れ、「抵当不足」の従来の問題も緩和されている。

福建の取り組みは、「対症療法」に徹していることがわかる。制度面では予測を与え、ツール面では補完を行い、サービス面では追随し、金融と民営経済の関係は、「接続できるか」から「より良く適合させるか」へと変化している。

福建では、民営企業の発展支援は、単一の機関や商品だけの力ではなく、多方面の協働によるシステム的な取り組みだ。銀行や保険などの機関が連携し、首融、续融、信用貸付などのツールが協調して働き、多層的・立体的な金融サービスネットワークが形成されつつある。

出典：金融时报 記者：馬玲、史佳桐 編集：劉能静