最近トム・リーが言及したことについて考えていたのですが、実際に非常に理にかなっています。リスク資産の反発に関するストーリーはもはや株式だけの話ではありません。暗号通貨が次の上昇局面の中心となるでしょうし、正直なところ、それは私たちが注目すべき変化です。

ポイントは、ビットコインとイーサリアムが今回、マグニフィセント7のハイテク株と同期して動く可能性が高いということです。暗号通貨が遅れをとるのではなく、大手銘柄と一緒に上昇するシナリオを見ているのです。つまり、暗号通貨は伝統的なハイテクとともに再び上昇するのか、それともそのデカップリング段階を過ぎたのかということです。

私の見解では、これはリスク志向が再び広がっていることを示唆しています。暗号通貨がメガキャップのハイテクとともに先導し始めるとき、それは資金がより高リスクの資産全体に流れ戻っているサインです。問題は、暗号通貨が再び上昇するかどうかではなく、株式も上昇しているときにその勢いを維持できるかどうかです。

面白いのは、これが暗号通貨が別の取引だという古いストーリーに挑戦している点です。もしビットコインとイーサリアムがマグニフィセント7と連動して動くなら、市場の次の上昇は一つの統一されたストーリーになります。両資産クラスが同じリスクオンのセンチメントに支えられているのです。そういう環境では、暗号通貨は実際にアウトパフォームできる可能性が高く、単に追随するだけではありません。

だから、暗号通貨は再び上昇するのか？おそらくそうでしょう。でも、より大きな視点では、今回は単独で飛び立つわけではなく、より広範なリスク資産のローテーションの一部になるのです。これは実際には強気材料です。