私たちは5月の半ばを過ぎており、正直なところ — 今月は行間を読むためのマスタークラスだった。
表面上は5月は過酷に見える。イランのエスカレーション。石油のボラティリティ。FRBが利下げを2027年まで引き延ばす。ビットコインが8万ドルを下回る。すべての見出しが警戒を叫んでいる。しかし、そのすべての騒音の下で — 6週連続の機関投資家の資金流入。CLARITY法案が審議に進む。日本が16兆ドルの国債をトークン化。トランプが2017年以来初めて中国と会談。
賢い資金は今月怖がっていなかった。買い漁っていたのだ。
その気づきは、私の5月後半のアプローチを完全に変えた。皆が恐怖に駆られた見出しに反応している間に、私は別の質問をし始めた — 今、機関投資家の資金は実際にどこに向かっているのか？CoinSharesのデータはそれを明確に答えた。先週だけで8億5800万ドルの流入。ショートビットコインのポジションが今年最大の週次流出を記録。機関投資家は売っていなかった。積み増していたのだ。
私の取引アプローチもそれに合わせて変わった。
騒音を取引しようとするのをやめて、シグナルに基づいてポジションを取るようになった。ビットコインに対して約79,500ドル付近で小規模かつ規律あるロングポジション。米ドルの新たな流動性が流入しているソラナエコシステムのトークンへの選択的エクスポージャー。CLARITY法案の通過確率が上がるとともにアクティベートされる準備ができているRWAプロジェクトのウォッチリスト。
レバレッジなし。ミームコイン追いかけもなし — 今週のRoaring Kittyのハックは、その理由をまさに思い出させるものだった。地政学的な見出しにパニック売りをすることもなし、それらは48時間以内に逆転する。
今週は2週間前とは違うと感じる。ビットコインは81,000ドル以上を維持している。ETHは2,400ドルに向かって押し上げている。PayFiが先週のアルトコインのリードを取った。そしてトランプは今北京にいて、イランの停戦交渉がまさにサミットの議題になっている。
もし中国の交渉が部分的でもポジティブなシグナルをもたらせば — 今月市場を窒息させてきたマクロの逆風が緩み始める。そして、恐怖の中で忍耐強く積み増したトレーダーたちが、そのとき最も強いポジションを持っていることだろう。
5月はまだ終わっていない。最高の部分はまだ先かもしれない。
あなたの5月はこれまでどのようだっただろうか？正直な経験をぜひ共有してください。

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