#Gate广场五月交易分享 #半导体板块集体回调 投資家は何を心配しているのか？米国株の半導体セクターが集団調整、市場はNVIDIAの決算を待って方向性を定める

火曜日、米国株の半導体株はAI主導の史上最高値から一斉に調整局面に入った。過去の一定期間、AIをテーマにした上昇相場は全面的に花開き、NVIDIAだけにとどまらず、セクター全体の新高値を押し上げてきた。その日、クアルコムは11%以上暴落し、2020年以来最悪の1日パフォーマンスを記録、S&P500の構成銘柄の中で最も下落幅が大きかった。インテルは2位の下落率で、当日約7%下落した。
火曜日の大幅下落にもかかわらず、インテルの株価は過去1か月で85%、今年に入ってからは約227%上昇しており、市場はそのサーバー用中央処理装置（CPU）がAI時代において重要性を増していることを徐々に認識し始めている。ストレージチップ分野では、マイクロンテクノロジーが約4%下落し、サンディスクは約6%暴落した。ただし、サンディスクの株価は今年初めから6倍以上に急騰している。さらに、スカイワークス・ソリューションズは5%以上下落し、マーベル・テクノロジーは約4%下落した。半導体関連のiSharesセミコンダクターETFは3%下落。フィラデルフィア半導体指数は火曜日に3%以上大きく下落したが、年初来の上昇率は依然60%以上に達している。
投資家は何を心配しているのか？
今回の調整の引き金は、米国の重要なインフレ指標が市場予想を上回ったことに加え、イラン情勢による原油価格の上昇が投資家の「リスク回避モード」への転換を促したことにある。アナリストは、市場には「買い圧力の枯渇」現象が存在し、また最新のインフレデータがデータセンターの支出約束に悪影響を及ぼす可能性を投資家が懸念していると指摘している。ジェフリーズの株式トレーディングアナリスト、ジェフリー・ファブッザは火曜日に、「半導体セクター全体の下落の一因は、『最近の上昇相場の後に買い圧力の枯渇の兆候が見られる』ことだ」と述べた。
デイビッドソンの取締役総支配人、ギル・ルリアは、市場のインフレに対するより広範な懸念を指摘した。彼はメディアに送ったメールコメントで、「投資家は最新のインフレデータを『シグナル』と見ている：もし企業がAIへの投資を縮小すれば、データセンターの建設ペースは鈍化する可能性がある」と述べた。これがチップ需要の後退を引き起こすと指摘している。次の相場の触媒は何か：NVIDIAの決算を除き、投資家は資金をAIの恩恵を受けると見なされるさまざまなホット分野に分散させているが、これらの分野はAIインフラの重要性について十分に認識されていなかった。投資家は、AIトレーニングからAIエージェントへの移行が他のAIコンポーネントの需要を押し上げると見ており、ストレージチップやGPUなどが含まれる。バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴンは最近、「資金はまずストレージチップ分野に流入し、その後半導体装置、光モジュール、電源システム、そしてCPU分野へと向かっている。これらの細分化されたセクターは、人工知能の波によって推進されることは以前には市場に認識されていなかった」と述べた。投資家の次の注目点はNVIDIAの決算であり、「宇宙で最も重要な決算」とされるこの発表は、米国株の次の動きを左右する中心的な力となるだろう。なぜなら、これが世界的な人工知能インフラ需要が依然として堅調かどうかの重要な証拠を提供するからだ。NVIDIAは来週水曜日（5月20日）に、4月26日終了の2027会計年度第1四半期の業績を発表する予定だ。ウォール街は、NVIDIAが予想を大きく上回る売上と利益の成長を示すと広く予測している。ウォール街の著名な投資銀行、ウェドブッシュは最新の声明で、米国株の第1四半期決算シーズンは、AI革命を見守る場外の投資家に警鐘を鳴らしており、NVIDIAの次週の決算発表は、テクノロジー株の上昇を促すもう一つの触媒になるだろうと述べている。