ベゾスのブルーオリジン、初めて外部資金調達を検討、SpaceXに倣い将来のIPOへの道を開く？

ジェフ・ベゾス傘下のロケット企業ブルーオリジンは、外部投資を初めて導入し、大幅な打ち上げ規模拡大の野望を支えるとともに、競合のSpaceXの上場準備による市場の熱狂を利用して資金調達の道を開こうとしている。

報道によると、ブルーオリジンの最高経営責任者（CEO）デイブ・リンプは最近の全社員会議で、**「会社が打ち上げ頻度を大幅に向上させるには外部資本の導入が必要だ」**と従業員に伝えた。彼は、既定の打ち上げ目標を達成するには「多額の資金」が必要であり、「単一の投資者」だけでは満たせないと述べた。リンプはまた、会社は外部からの資金調達に備えており、外部投資家の強い関心に楽観的な姿勢を示している。

今回の資金調達議論の背景には、SpaceXが今年6月にも株式公開を最も早く計画しており、評価額は1.75兆ドルを超える見込みであることがある。ブルーオリジンの潜在的な資金調達計画は、この市場のタイミングを捉えるための措置と見なされている。リンプは、「OpenAIやSpaceXと同様に、資金調達ラウンドは従業員のストックオプション行使を支援するためにも使える」と述べ、「この計画を立てる際にはその余地も考慮していた」と語った。彼はまた、将来的にIPOを行う可能性も排除していない。

外部投資家にとっては、今回の資金調達はブルーオリジンへの初めての参加機会となる。ベゾスは2000年にブルーオリジンを設立し、現在は唯一の株主かつ主要な資金源であり、長年にわたりアマゾン株の売却による資金注入を行ってきた。

資金を使った拡大、資金圧力の高まり

ブルーオリジンは現在、急速な拡大段階にあり、資本支出が膨大である。同社は80万平方フィートの製造工場を建設中であり、フロリダ州に2つ目の打ち上げ台を建設し続け、再利用可能なロケットブースターや軌道上級のテストと研究開発に投資を続けている。

ワシントンのコンサルティング会社キャップストーンのアナリストは、ブルーオリジンの今年の支出は約48億ドルと見積もり、設立以来の累計支出は280億ドル近くに達すると指摘している。同社のアナリスト、ジョシュ・パーカーは、近年、ブルーオリジンは「悪性インフレ環境下」での新グレン（New Glenn）ロケットの開発推進や、SpaceXとの人材争奪戦により、コスト圧力が著しく高まっていると述べている。

打ち上げ目標は野心的、商業競争は激化

打ち上げ計画に関して、ブルーオリジンの目標はかなり野心的だ。2025年1月、98メートルの大型ロケット「新グレン」が初めて軌道投入に成功し、重要な技術突破を果たした。デイブ・リンプは今年4月、「新グレンは今年8〜12回の打ち上げを予定している」と述べており、内部では早期に14回の目標も共有されていたとされる。長期的な目標は、年間100回の打ち上げを実現し、その一部は企業向けのTeraWave衛星通信ネットワークの構築に充てられる。

市場面では、ブルーオリジンはSpaceXと大型商業打ち上げ契約を争い、米国航空宇宙局（NASA）のアルテミス（Artemis）月面着陸ミッションの月着陸船プロジェクトにも関与している。しかし、SpaceXは現在、商業宇宙打ち上げ市場で主導的な地位を占めており、その差は無視できない。

IPOの展望、従業員ストックオプション計画が先行

リンプの今回の外部資金調達に関する表明は、彼が新株式オプション制度について従業員からの質問に答えた際に行われたものであり、その背景には深い意味がある。この動きは、SpaceXやOpenAIなどの民間テックユニコーン企業の一般的な道筋と一致している——複数回の資金調達を通じて従業員に流動性を提供し、正式な上場前に評価額の裏付けを積み重ねる。

注目すべきは、リンプが従業員に対し、ベゾスが将来的に会社を売却するとは考えていないと伝えた一方で、IPOの可能性を排除していない点だ。アナリストは、ブルーオリジンが外部資金調達を円滑に完了すれば、市場での価格形成の参考となり、潜在的なIPOの土台を築くことになると見ている。

ブルーオリジンは、これらの事項についてコメントを拒否している。

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