問AI · 鯰魚効果は規制サイクルの中で業界を持続的に活性化できるか？**付属：18の民間銀行の収益、純利益、利ざやの統計****著者｜周公子****編集｜周大富**現時点で、19の民間銀行のうち18が2025年の業績を開示（中邦銀行を除く）しており、「差別化」だけでは語り尽くせない状況になっている。まさに**「多種多様な姿」**が集結している：利益の「ジェットコースター」的な頻繁な変動；依然赤字で赤字が拡大し続ける業界の「唯一の存在」；または、業界の「双雄」が依然として圧倒的なリードを保つ、複数のレベルの存在。普惠（すべての人に行き渡る金融サービス）を担う民間銀行は、10年以上前に誕生した当初、「鯰魚」と見なされていた。しかし、その後の発展過程で、規制環境の変化、株主の状況の多様化、利ざやの急速な縮小、事業構造の比較的単一化などの総合的な影響により、「多種多様な姿」が次第に顕在化し始めた。かつて、**【民間銀行、多すぎる？】**の中で議論した問題は、新たな規制サイクルの下で、また新たな段階に進んだようだ：業界の「高利ざや」配当はいつまで持続できるのか？国資（国有資産）に引き継がれること以外に、多くの民間銀行が抱える**他の可能性**はあるのか？昨年第一四半期に利ざやが「4」を突破した後、windのデータによると、2025年の業界の平均利ざやは3.78%に縮小しており、**半数以上**の民間銀行の純利ざやはすでにこの平均を下回っている。しかし、**9行**の民間銀行は2025年に純利ざやが逆に上昇している。「助贷新規則」の発布以降、インターネットローンの比率が高い民間銀行、都市商業銀行、消費金融会社などは、すでに年化総コストが12%、20%、24%の異なる水準でのストレステストを開始している。信用業務が「薄利」ゾーンに加速していく中で、多くの民間銀行の中で、最後に「鯰魚」となるのは誰だろうか？**一部民間銀行の業績は「ジェットコースター」**驚くべきことに、一般的に民間銀行は逆サイクルの局面にあると考えられているが、**「ジェットコースター」**のような業績は、腰折れだけでなく、「急騰」も見られる。例えば、**富民**銀行は2025年の純利益が7.33億元で、前年同期比76.20%増加した。注目すべきは、これは収益の増加幅がそれほど顕著でない基盤の上で実現された点だ——2025年の収益は26.69億元で、前年同期比27.22%増にとどまる。類似のケースとして、**裕民**銀行もある。2025年の収益は5.34億元で、前年同期比14.66%増だが、純利益は驚異的な355.61%増となり、2024年の340.98万元から2025年には1553.55万元に急増した。報告によると、裕民銀行は設立が比較的新しく、2021年から黒字化を始めた。業績の変動は常に大きく、2021年から2025年までの純利益はそれぞれ6182.24万元、5005.50万元、340.98万元、1553.55万元と、「ジェットコースター」の様相を呈している。一方、急騰している少数の例と比べて、急落している例の方が圧倒的に多い。例えば、**蓝海**銀行は2025年の収益と純利益の両方が「二重の減少」を示し、純利益は約4割減の2.53億元で、前年同期比39.04%減少。また、**锡商**銀行は2025年に収益が増加したにもかかわらず、純利益はほぼ「半減」し、2.15億元で、前年同期比48.81%減少。しかし、不可解なことに、锡商銀行の2025年の利ざやは7.68%と、2024年の5.85%を上回っており、増加している。さらに、湖南**三湘**銀行は、2024年の1.32億元から2025年には1580万元に「急落」し、減少率は87.88%。過去10年の利益推移も典型的な「ジェットコースター」曲線を描いている。また、2025年に純利益の減少幅が大きい民間銀行には、安徽**新安**銀行や吉林**亿联**銀行も含まれる。特に、亿联银行は「唯一」赤字を継続している民間銀行であり、その赤字幅は2024年の2.5倍に拡大している。当然、これは収益規模の著しい縮小の影響も一因で、「基数」の小ささによるものだ。**一部の銀行の利ざやは異常なほど良好**業績の「ジェットコースター」的な変動に加え、民間銀行の「純利ざや」のパフォーマンスも注目に値する。一部の民間銀行の2025年の利ざやは、**異常なほどに**見える。windのデータによると、2025年に純利ざやを開示した17行の民間銀行の中で、業界の平均利ざやは下降しているにもかかわらず、**9行**の民間銀行（多くは末端のメンバー）の純利ざやは2025年に**「不降反升」**している。これらの**9行**は、锡商、新网、华瑞、中关村、振兴、富民、客商、华通、新安だ。ただし、筆者は財務報告からこの現象を理解するための十分な情報を得られていない。業界関係者の皆さんからの情報提供を歓迎する。併せて、一部民間銀行の業績を整理したものを参考として掲載する：2025年の18行民間銀行の一部業績指標出典：wind、財務報告全体として、昨年第一四半期に利ざやが「4」を突破した後、2025年前半の17行の民間銀行の純利ざやの平均は3.78%に縮小しており、半数以上の民間銀行の利ざやはすでにこの平均を下回っている。「助贷新規則」の発布以降、インターネットローンの比率が高い民間銀行、都市商業銀行、消費金融会社などは、すでに年化総コストが12%、20%、24%の異なる水準でのストレステストを開始している。したがって、今年は前例のない試練に直面し、**今年は顕著な「分水嶺」になる可能性が高い。**トップ2の銀行のパフォーマンスを見ると、网商银行の純利ざやはすでに業界平均を下回っている。微众銀行の純利ざやは依然として明らかに高く、業界平均も上回る。さらに、収益と純利益もかなり差が開いている。両者はともに業界の「双雄」と呼ばれるが、実際の収益性は同じレベルではなく、微众は百億元規模の純利益を誇り、**独自の地位を築いている。**しかしながら、微众銀行の近年の「信用業務の利息収入」規模や比率も縮小している。これにより、他の利息収入（投資利息収入や金融企業間の利息収入）も増加し、総じて利息支出も減少しているにもかかわらず、2025年の利息純収入は前年同期比5.27%減の286.06億元となった。ただし、ポジティブなデータもある。近年、「代理業務の手数料収入」規模は増加しており、「手数料及びコミッション収入」に占める比率も上昇している。残念ながら、「ローンプラットフォーム費用収入」の減少の影響もあり、さまざまな支出を差し引いた後の2025年の「手数料及びコミッション収入」は前年同期比6.15%減少したが、昨年の17.96%減に比べると縮小している。全体として、非利息収入の向上に向けた努力は**痕跡はある**が、現状の効果は限定的だ。比較すると、网商銀行の「手数料及びコミッション収入」の各構成要素は2024年より縮小しており、**見どころはない。**新たな貸出金利の圧力テストの下、消費金融や普惠金融サービスを担う「鯰魚」の役割は、依然として主軸の任務だ。**最後に、市場に残る「鯰魚」は何匹だろうか？**
民営銀行、最後の「ナマズ」になるのは誰か
問AI · 鯰魚効果は規制サイクルの中で業界を持続的に活性化できるか？
付属：18の民間銀行の収益、純利益、利ざやの統計
著者｜周公子
編集｜周大富
現時点で、19の民間銀行のうち18が2025年の業績を開示（中邦銀行を除く）しており、「差別化」だけでは語り尽くせない状況になっている。まさに**「多種多様な姿」**が集結している：利益の「ジェットコースター」的な頻繁な変動；依然赤字で赤字が拡大し続ける業界の「唯一の存在」；または、業界の「双雄」が依然として圧倒的なリードを保つ、複数のレベルの存在。
普惠（すべての人に行き渡る金融サービス）を担う民間銀行は、10年以上前に誕生した当初、「鯰魚」と見なされていた。しかし、その後の発展過程で、規制環境の変化、株主の状況の多様化、利ざやの急速な縮小、事業構造の比較的単一化などの総合的な影響により、「多種多様な姿」が次第に顕在化し始めた。
かつて、【民間銀行、多すぎる？】の中で議論した問題は、新たな規制サイクルの下で、また新たな段階に進んだようだ：業界の「高利ざや」配当はいつまで持続できるのか？国資（国有資産）に引き継がれること以外に、多くの民間銀行が抱える他の可能性はあるのか？
昨年第一四半期に利ざやが「4」を突破した後、windのデータによると、2025年の業界の平均利ざやは3.78%に縮小しており、半数以上の民間銀行の純利ざやはすでにこの平均を下回っている。しかし、9行の民間銀行は2025年に純利ざやが逆に上昇している。
「助贷新規則」の発布以降、インターネットローンの比率が高い民間銀行、都市商業銀行、消費金融会社などは、すでに年化総コストが12%、20%、24%の異なる水準でのストレステストを開始している。
信用業務が「薄利」ゾーンに加速していく中で、多くの民間銀行の中で、最後に「鯰魚」となるのは誰だろうか？
一部民間銀行の業績は「ジェットコースター」
驚くべきことに、一般的に民間銀行は逆サイクルの局面にあると考えられているが、**「ジェットコースター」**のような業績は、腰折れだけでなく、「急騰」も見られる。
例えば、富民銀行は2025年の純利益が7.33億元で、前年同期比76.20%増加した。注目すべきは、これは収益の増加幅がそれほど顕著でない基盤の上で実現された点だ——2025年の収益は26.69億元で、前年同期比27.22%増にとどまる。
類似のケースとして、裕民銀行もある。2025年の収益は5.34億元で、前年同期比14.66%増だが、純利益は驚異的な355.61%増となり、2024年の340.98万元から2025年には1553.55万元に急増した。
報告によると、裕民銀行は設立が比較的新しく、2021年から黒字化を始めた。業績の変動は常に大きく、2021年から2025年までの純利益はそれぞれ6182.24万元、5005.50万元、340.98万元、1553.55万元と、「ジェットコースター」の様相を呈している。
一方、急騰している少数の例と比べて、急落している例の方が圧倒的に多い。
例えば、蓝海銀行は2025年の収益と純利益の両方が「二重の減少」を示し、純利益は約4割減の2.53億元で、前年同期比39.04%減少。
また、锡商銀行は2025年に収益が増加したにもかかわらず、純利益はほぼ「半減」し、2.15億元で、前年同期比48.81%減少。しかし、不可解なことに、锡商銀行の2025年の利ざやは7.68%と、2024年の5.85%を上回っており、増加している。
さらに、湖南三湘銀行は、2024年の1.32億元から2025年には1580万元に「急落」し、減少率は87.88%。過去10年の利益推移も典型的な「ジェットコースター」曲線を描いている。
また、2025年に純利益の減少幅が大きい民間銀行には、安徽新安銀行や吉林亿联銀行も含まれる。特に、亿联银行は「唯一」赤字を継続している民間銀行であり、その赤字幅は2024年の2.5倍に拡大している。当然、これは収益規模の著しい縮小の影響も一因で、「基数」の小ささによるものだ。
一部の銀行の利ざやは異常なほど良好
業績の「ジェットコースター」的な変動に加え、民間銀行の「純利ざや」のパフォーマンスも注目に値する。
一部の民間銀行の2025年の利ざやは、異常なほどに見える。
windのデータによると、2025年に純利ざやを開示した17行の民間銀行の中で、業界の平均利ざやは下降しているにもかかわらず、9行の民間銀行（多くは末端のメンバー）の純利ざやは2025年に**「不降反升」している。これらの9行**は、锡商、新网、华瑞、中关村、振兴、富民、客商、华通、新安だ。
ただし、筆者は財務報告からこの現象を理解するための十分な情報を得られていない。業界関係者の皆さんからの情報提供を歓迎する。併せて、一部民間銀行の業績を整理したものを参考として掲載する：
2025年の18行民間銀行の一部業績指標
出典：wind、財務報告
全体として、昨年第一四半期に利ざやが「4」を突破した後、2025年前半の17行の民間銀行の純利ざやの平均は3.78%に縮小しており、半数以上の民間銀行の利ざやはすでにこの平均を下回っている。
「助贷新規則」の発布以降、インターネットローンの比率が高い民間銀行、都市商業銀行、消費金融会社などは、すでに年化総コストが12%、20%、24%の異なる水準でのストレステストを開始している。
したがって、今年は前例のない試練に直面し、今年は顕著な「分水嶺」になる可能性が高い。
トップ2の銀行のパフォーマンスを見ると、网商银行の純利ざやはすでに業界平均を下回っている。微众銀行の純利ざやは依然として明らかに高く、業界平均も上回る。さらに、収益と純利益もかなり差が開いている。
両者はともに業界の「双雄」と呼ばれるが、実際の収益性は同じレベルではなく、微众は百億元規模の純利益を誇り、独自の地位を築いている。
しかしながら、微众銀行の近年の「信用業務の利息収入」規模や比率も縮小している。これにより、他の利息収入（投資利息収入や金融企業間の利息収入）も増加し、総じて利息支出も減少しているにもかかわらず、2025年の利息純収入は前年同期比5.27%減の286.06億元となった。
ただし、ポジティブなデータもある。近年、「代理業務の手数料収入」規模は増加しており、「手数料及びコミッション収入」に占める比率も上昇している。残念ながら、「ローンプラットフォーム費用収入」の減少の影響もあり、さまざまな支出を差し引いた後の2025年の「手数料及びコミッション収入」は前年同期比6.15%減少したが、昨年の17.96%減に比べると縮小している。
全体として、非利息収入の向上に向けた努力は痕跡はあるが、現状の効果は限定的だ。比較すると、网商銀行の「手数料及びコミッション収入」の各構成要素は2024年より縮小しており、見どころはない。
新たな貸出金利の圧力テストの下、消費金融や普惠金融サービスを担う「鯰魚」の役割は、依然として主軸の任務だ。
最後に、市場に残る「鯰魚」は何匹だろうか？