金融監督院が13日に発表した「2025年12月末時点の保険会社の支払能力比率現状」によると、移行措置を適用した全保険会社の支払能力比率（K-ICS）は212.3％であり、前四半期の210.8％から1.5ポイント上昇した。支払能力比率は、予期しない損失が発生した場合に保険会社が耐えられる資本余力の健全性を示す代表的な指標である。この比率は、利用可能な資本を必要資本で割った値であり、比率が高いほど財務的耐性が強いことを意味する。

業界別に見ると、生命保険会社の改善幅は比較的大きい。生命保険会社の支払能力比率は205.8％で、前四半期から4.4ポイント上昇した。これに対し、損害保険会社は221.9％で、2.2ポイント低下した。大手生命保険会社では、サムスン生命が198.0％で、5.2ポイント上昇；教保生命が226.0％で、20.8ポイント上昇；韓華生命が157.5％で、0.7ポイント低下した。損害保険業界では、サムスン火災が262.9％で、13.1ポイント低下；DB損害保険が218.2％で、8.2ポイント低下；メリッツ火災が241.3％で、2.4ポイント低下した。一方、現代海上は190.1％で、10.3ポイント上昇；KB損害保険は191.5％で、0.4ポイント上昇。金融当局の適時是正措置を受けたロッテ損害保険は159.5％で、17.5ポイント上昇した。

全体の比率改善の背景には、資本拡充の効果が大きく寄与している。2025年末の利用可能資本は284兆ウォンで、前四半期から9.3兆ウォン増加した。必要資本は133.8兆ウォンで、3.5兆ウォン増加した。保険契約のマージナル（CSM・将来予想保険利益の現在価値）は5.4兆ウォン減少し、決算配当の流出は3.6兆ウォンだったが、株価上昇によりその他の包括利益累計額は15.9兆ウォン増加し、当期純利益も9千億ウォン増えたことで、全体の利用可能資本は拡大した。必要資本も株価上昇に伴う株式関連リスク額の増加により拡大したが、その増加幅は利用可能資本より小さかった。

一部の分析では、金利上昇が保険業界に与える影響も差異を生んでいると指摘されている。一般的に、金利変動は保険会社の資産と負債の評価に同時に影響を与えるが、金融監督院は今回の金利上昇の効果は生命保険会社にとって相対的に有利であるとみている。損害保険会社の支払能力比率は概ね生命保険会社より高いが、市場変数の影響により、一部の大手企業では低下傾向も見られる。

金融監督院は、中東情勢などにより金融市場の不確実性が高まる中、保険会社の十分な支払能力維持を確保するために監督を強化すると述べている。特に、資本構造が脆弱な企業については、引き続き点検を行い、資本の質の向上とリスク管理の強化を進める方針だ。この状況は、今後の金利や株価、海外地政学リスクの変動に応じて、保険会社の健全性指標の動きも再び分化する可能性を示している。

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