2026年5月起、リチウム炭酸塩の現物/先物価格が再び重要な水準を突破し、20万+/トンに達し、リチウム電池セクターが強含む。核心は蓄電需要の爆発と供給の縮小：ユーロ銀行は2026年の世界のリチウム需要が16%増の197万トンに達し、ESSの成長率は60%、ジンバブエの禁令により供給増加率はわずか13%、ギャップは約6.5万トンと予測している。上流の利益が急増し、江西鋒、天齊、塩湖などの業績が大幅に改善、雅宝も恩恵を受けている。機関投資家の見解の相違：モルガン・スタンレーは価格を25万/トンに引き上げる見込みを示し、ゴールドマン・サックスは下半期に供給過剰になる可能性を警告、ユーロ銀行は中国のリチウム株の潜在的な価格が現物よりもかなり低く、再評価の余地があると指摘している。

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2026-05-13 04:31:28

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【环球网财经综合报道】2026年5月以来、炭酸リチウムの現物価格と先物価格が次々と重要な整数の壁を突破し、2年以上ぶりに20万元/トンに復帰した。ゴールデンウィーク後、電池級炭酸リチウムの現物価格は19.5万元/トンに迫り、先物のメイン契約は取引中に一時20.15万元/トンに達し、2年以上ぶりの最高値を記録した。A株のリチウム電池関連セクターは直ちにストップ高の波を引き起こし、温州宏豊、電科蓝天、凌云股份など複数の銘柄がストップ高となり、リチウムセクターは二次市場で最も熱いレースとなった。

東方IC

今回のリチウム価格の強気な上昇は、蓄電需要の爆発的な増加と供給縮小の共振に主な要因がある。UBSの最新リサーチレポートによると、2026年の世界のリチウム需要は前年比16%増の197万トンの炭酸リチウム換算に達し、そのうち蓄電池（ESS）の需要は前年比60%増と高く、本ラウンドの価格引き上げの主要エンジンとなっている。一方、供給側ではジンバブエのリチウム精鉱輸出禁止令により供給がさらに絞られ、UBSのリスク加重供給予測は約13%増の191万トンLCEにとどまり、約6.5万トンLCEの供給と需要のギャップが生じている。

リチウム価格が低迷期を脱し、上流の鉱山企業の業績が急上昇している。2026年第1四半期、赣锋リチウムの親会社純利益は18.37億元で、前年比616.34%増加した。天齐リチウムの親会社純利益は18.76億元で、前年比1699.12%増となった。塩湖股份の親会社純利益は30.27億元で、前年比154.78%増。盛新リチウムエナジーは黒字転換を果たし、前年比約400%増となった。世界最大のリチウム生産者である雅宝（Yabao）の第1四半期純利益は前年比超547%増、リチウム事業の売上高も70%増加した。昨年7月以降、赣锋リチウムのA株は150%以上の上昇を見せ、塩湖股份の時価総額は2000億元を突破し、リチウム鉱山セクターは低迷期から頂点まで一気に反発した。

モルガン・スタンレーは、2026年の炭酸リチウムに供給ギャップが生じると判断し、蓄電需要と電気自動車の浸透率の上昇がリチウム価格を25万元/トンに押し上げると予測している。一方、ゴールドマン・サックスは慎重な立場を取り、2026年後半には世界のリチウム鉱山に20%から22%の供給過剰が生じ、後半から2028年にかけて価格は限界コストに回帰すると見ている。UBSは、中国のリチウム業界の株式の現在の暗黙価格は約17万元/トンであり、現物価格よりも大きく低いと指摘。リチウム価格の予測が実現すれば、関連株には大きな再評価の余地があると述べている。（水手）

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