最近在深入研究訂單流這套體系，越來越發現這東西確實有意思。簡單說，我們要學的訂單流其實就是聰明錢的概念，也就是SMC，本質上是在研究機構和莊家怎麼思考問題的。

市場裡其實就兩類人，散戶和機構。散戶資金量小，進出比較自由，但機構不一樣。人家幾億美金、幾十億美金進場，根本沒辦法像我們一樣隨意出入。所以機構面臨一個核心問題，就是流動性。他們需要更多的訂單來完成交易，這時候就不得不跟價格趨勢反著來。

這就引出了成本回收機制的概念。機構想做多，但下面沒有足夠的賣單，怎麼辦？他們先砸盤，把散戶的止損單和突破單吃掉，拿到流動性。然後價格反彈，他們在上面賣出一部分，讓價格回來給自己的空單解套。這個過程就叫成本回收。我們散戶被動被套，機構是主動被套，目的完全不同。

打個比方，假如機構計劃買1億的籌碼，但只完成了5000萬。他發現下面8塊5的位置有大量賣單，那他就先砸盤把這些流動性吃掉。吃完以後價格拉上去，他自己的空單被套了，但沒關係，他在上面獲利賣出一部分，讓價格回落給自己解套。同時還能撿到額外的流動性。這就是訂單流的邏輯。

說起來有點複雜，但看圖就清楚了。左邊這個做多案例，機構在建倉區完成以後，為什麼還要繼續向下掃？因為下面堆滿了做多的止損和做空的突破單。當他拿到這些流動性以後，價格向上運行一段時間，他在上面賣出一部分，完成成本回收，然後毫無顧忌地繼續拉昇。這個白框位置就是我們接下來要學的合理價值缺口。

那怎麼判斷他是在成本回收還是繼續砸盤呢？這就用到折價和溢價的概念。拉一下斐波那契，0.5以上是溢價區，0.5以下是折價區。做多只在折價區找機會，做空只在溢價區找機會。這樣就能很好地解釋聰明錢的三步驟，積累、操縱、派發。

做空案例也是一樣的邏輯。機構先吸收買方流動性準備做空，但上面還堆著大量買方突破單。他就主動向上拉，把自己套住，目的是吃掉上面的流動性。完成以後掉頭向下砸盤。如果還有多單被套，他就再去下面買入一些訂單，把價格擡上去減套。所以訂單流有個別名叫接針術，既有勝率又有盈虧比。

為什麼要像鮣魚一樣生存呢？鮣魚背上有個吸盤，能粘在任何物體上，特別是鯊魚。它跟著鯊魚到有食物的地方，吃完以後就脫離，再吸附到新的宿主上。這跟我們之前學的布林帶、趨勢線、均線那套完全不同。從現在開始，我們要學會像聰明錢一樣思考。

這套課程的內容主要來自油管博主ICT，人家有30年以上的交易經驗，講課雖然囉嗦有點難懂，但真的經典。油管上幾乎所有SMC的概念都出自他。下面列的這些博主，有的直接學他，有的間接學，只是有人承認有人不承認。如果想深入鑽研訂單流，建議直接去看祖師爺的課程，包括他現在還在更新，每天發推還直播，裡面有超多幹貨。2023年更新的視頻現在看還是有意想不到的細節和技巧，感覺這個人腦子裡無窮無盡，分享出來的可能只是九牛一毛，畢竟深耕30年了。

我當時學訂單流的路徑是先看迪曼的書，然後看自在的文章，再看土耳其大哥的視頻，後來才去看ICT的課程。說實話，英語太差，前兩集看不懂就放棄了。後來看了講供需的博主視頻，感覺打通任督二脈，再回頭看ICT和自在的內容就能看懂了。現在更多是在這幾個人之間循環著看，主要還是看ICT。

我的學習方法很簡單，三步走。第一步先走馬觀花，然後逐一擊破。比如ICT的課，兩小時可能一小時半都在扯淡講心法，真正的幹貨只有30分鐘。我的習慣是先下載字幕，像看書一樣快速過一遍，沒用的一目十行就過去，有用的就標註出來，然後找進度條對應看視頻，最後寫上理解和問題。對我來說這是最高效的方法。重點視頻要多看幾遍。

第二個是主動發現對自己重要的那20%。學習過程中一定會遇到各種問題，帶著這些問題直接去文章或視頻裡找答案。比如多個FVG怎麼辦，小週期找到FVG怎麼設置，等等。第三個就是融會貫通。

我分享學習路徑和方法，目的不是讓你也這麼學。每個人的學習方法不一樣，認知和掌握的技能也不一樣，所以學習路徑甚至筆記都會不同，很正常。我認為重要的東西你可能已經會了，你認為重要的東西我可能不記。所以我分享出來只是供你參考。我們技術小組的東子就沒看過供需的視頻，但學得照樣不錯。

最後說幾個實操建議。第一，我未來講的一定不是原汁原味的ICT。我沒這個能力，內容實在太多了，而且我也不想那麼學。我是人，有主觀能動性，有自己的認知和穩定盈利系統。我具備融會貫通的能力，會把現有認知結合起來。我們之前學諧波結合了12金k，學波浪結合了均線，學威克夫結合了價格行為，學纏論結合了趨勢2.0和3.0，就是這個意思。所以對訂單流，我暫時沒興趣作為1萬米深度去深入，更多是負責領進門，修行的深度得靠你自己。

第二，不推薦沒學完必修課的學員來學SMC訂單流。還是有門檻的。如果連基本的機構概念都不清楚，更高的高點、更高的低點怎麼形成趨勢，怎麼從大週期向小週期分析，這些基本原理不知道的話，學起來會更費勁。

第三，帶著質疑的眼光去學習。最好能在授課過程中找出我的錯誤，這樣才是認真獨立思考的證明。第四，即日起學著用聰明錢的角度看待市場。我們之前學價格行為、波浪理論、纏論，都在強調趨勢重要性。但從現在開始，要看訂單在哪裡，流動性在哪裡。一句話總結就是，價格行為是跟隨趨勢，訂單流是跟隨大資金。我們看待市場的角度要發生質的轉變。

最後佈置個小作業。相信你看完剛才的內容，腦子裡一定有幾次恍然大悟的感覺。把你靈光一閃的舊知識點寫出來，嘗試寫出理解。比如我先開個頭，原來二b結構的真相是這樣的呀。我們之前知道二b結構，一段下跌以後打個孤立低點，然後上去再次打破這個孤立低點，快速拉昇，就是二b形態。但現在學了訂單流以後，我們發現聰明錢掃我的止損，不是因為我那幾十U上百U，人家怎麼看得上眼，而是有更多人像我一樣把止損單或突破單放在這個位置。吸引聰明錢的其實是流動性，我只是順帶著被獵殺了。就像剛才舉的做多案例，二b結構突破以後馬上拉回，人家在意的是下方的流動性，所以這個位置大概率出了大量的訂單。

下一講我們就正式開始，會詳細討論流動性的原理，什麼是流動性，為什麼要掌握流動性，以及它對我們學習其他內容的重要性。