チップ株がついに下落！フィラデルフィア半導体指数は取引中に一時6.8％下落、マイクロン、インテル、ブロードコムがナスダックをリードして下落

勢いのある米国半導体株が激しい反転に遭い、1年以上の最大の取引中下落を記録し、市場全体を押し下げた。

火曜日、フィラデルフィア半導体指数は一時6.8％急落したが、その後一部を回復し、最終的に3％下落して終えた。ブロードコム、インテル、マイクロンテクノロジーが、S&P500指数とテクノロジー株中心のナスダック100指数の最大の重荷となる銘柄となった。

売却の驚くべきスピードは、投資家が歴史的な反発を経験した後、利益確定のためにリスクエクスポージャーを積極的に削減する動きを促した。同時に、このセクターに対するベア派の賭けが急増し、火曜日の午後にはチップ株の下落を見込むオプション取引量が爆発的に増加した。

市場戦略家は今回の広範な調整を、リスク管理と利益確定に起因すると分析している。急激な調整にもかかわらず、ウォール街のアナリストは、AIインフラ支出に牽引されたファンダメンタルズの収益見通しは依然堅調であると一般的に見ている。

Susquehanna International Groupのデリバティブ戦略共同責任者Chris Murphyは、「歴史的な上昇は永遠に続くことはできない。信じられないほどの上昇を経験した後、この売りは早くも起こるべきだったが、痛みは長く続かないかもしれない。なぜなら、FOMO（取り残される恐怖）の感情があちこちに蔓延しているからだ」と述べた。

半導体セクターの売りと利益確定・ベア派の賭けの急増

火曜日の売りは、ほぼすべての構成銘柄に及んだ。クアルコムがこのセクターの先陣を切り、約12％の下落を記録した。NVIDIAは唯一上昇したチップメーカーであり、今年の動きは全体のセクターに遅れをとっており、来週決算を発表予定だ。

この暴落は、セクターが放物線的に上昇した後に起こったものだ。AIインフラへの巨額支出、特に処理と記憶に関わる重要なチップの需要急増により、フィラデルフィア半導体指数は2026年までに60％超上昇している。

その中で、インテルは今年227％の急騰を見せ、マイクロンテクノロジーは169％上昇し、両社とも今年のS&P500指数で最も好調な6銘柄に入った。

チップ株が高値から下落する中、一部の投資家はこの下落が続くと賭けている。

フィラデルフィア半導体指数の3倍逆張りリターンを提供するDirexion Daily Semiconductor Bear 3X ETF（コード：SOXS）は9.2％上昇した。火曜日の午後、このETFのコールオプション（チップ株の下落を見込むツール）の取引量は292,000契に急増した。

SLC ManagementのマネージングディレクターDec Mullarkeyは、「今回の下落は広範囲にわたり、投資家が今週の重要なイベント前に利益確定を行った可能性を示している」と述べた。彼は、「チップが重要な交渉の中心にあるため、ポジションを削減することは、会議後に起こり得る市場の変動に備えることになる」と指摘した。

BTIGのチーフ・マーケット・テクニカルアナリストJonathan Krinskyは、火曜日のレポートで、「過去数週間のテクノロジー、半導体、AIセクターの上昇は放物線的であり、勢いが過熱しているため、半導体指数は約20％の調整に直面する可能性がある」と警告した。

ウォール街のファンダメンタルズに対する楽観

激しい調整にもかかわらず、多くのウォール街の専門家は、チップ株を諦める準備はできていない。市場がAI支出に満ちている背景の中、このセクターのファンダメンタルズは依然として堅調だ。

Ironsides MacroeconomicsのエグゼクティブパートナーBarry Knappは、「下落のスピードは緊張をもたらすが、このような大きな上昇の後にポジションを削減するのは慎重なリスク管理だ」と述べた。彼は、「利益成長が鈍化する兆候は基本的に見られない」と付け加えた。

Susquehanna International Groupのデリバティブ戦略共同責任者Chris Murphyは、「チップメーカーの歴史的な反発は永遠には続かない。驚異的な上昇の後、この売りは早くも起こるべきだった」と述べたが、「市場には恐怖症が蔓延しているため、この痛みは一時的なものかもしれない」と予測した。

Wayve Capital ManagementのチーフストラテジストRhys Williamsは、「市場の広がりや他の投資対象が出現するまでは、多くの資金がこの分野に流入し続けるだろう。投資家の買い手は依然として優勢だ」と強調した。

リスク警告および免責事項

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