金融情報企業FnGuideによると13日、5月11日終値時点で純資産が1兆ウォンを超えるETFは合計96本である。これは全1,099本のETFのうち8.7％に相当する。昨年末には1,058本のうちわずか67本であり、わずか数ヶ月で29本が1兆ウォン台に新たに入り込んだ。全体のETF市場規模も拡大している。純資産総額は昨年末の297兆ウォンから468兆ウォンへと増加し、171兆ウォン増えた。これは株式市場の上昇による評価額の増加と新規資金流入の両方の作用の結果と見なせる。

今回の変化の核心は国内株式型ETFである。96本の1兆ウォン超えETFのうち、国内株式型が最も多く43本、次いで海外株式型が22本である。昨年末時点では国内株式型と海外株式型の差はそれほど大きくなかった。各々23本と19本だったが、今年に入って国内株式型は20本増加し、海外株式型はわずか3本増加した。これは、昨年以来続く国内株式市場の強さが今年さらに加速し、投資家資金が国内の代表的な指数や業種ETFに集中して流入していることの表れと解釈できる。実際、米国のS&P500指数とナスダック指数は今年5月11日までにそれぞれ8.2％と13％上昇したのに対し、同期間のKOSPI指数は85％上昇している。

資産タイプ別に見ると、ETF市場の外延もさらに拡大している。国内株式型と海外株式型に加え、純資産が1兆ウォンを超える商品には、国内債券型が15本、株式と債券を併せ持つ国内混合型が5本ある。中大型ETFも明らかに増加している。純資産が5000億ウォンを超えるETFは昨年末の125本から183本に増え、58本増加した。3000億ウォン超のETFは20本から28本に、5000億ウォン超は6本から17本に、1兆ウォン超は2本から5本に増加した。これは、ETFが単に代表的な商品に資金が集中する市場から、多様な資産クラスに分散しつつ全体規模も拡大する段階に入ったことを示している。

個別商品ランキングにおいても、国内株式市場の強さが明確に見て取れる。昨年末には、純資産ランキング1位は米国のS&P500指数に連動するTIGER米国S&P500で、規模は12.7013兆ウォンだった。しかし、今年に入り、KOSPI200に連動するKODEX200の規模は25.8698兆ウォンに拡大し、規模17.3682兆ウォンのTIGER米国S&P500を上回り、トップに躍り出た。さらに、TIGER半導体TOP10は12.9047兆ウォン、TIGER200は10.5004兆ウォン、TIGER米国ナスダック100は10.0026兆ウォンと、いずれも1兆ウォン超のETFリストに入っている。国内の代表的な指数や半導体関連商品が上位に入り、最近の株式市場において投資家が大型株や情報技術産業に対して非常に強い期待を抱いていることを示している。

この傾向は短期的には、国内株式市場の動向や投資資金の流れに伴い、より顕著になる可能性がある。指数の上昇が持続すれば、大型ETFを中心とした集中現象はさらに強まる可能性がある。一方、変動性が増大すれば、資金は債券型や混合型商品へ流れる余地もある。結局のところ、ETF市場規模の拡大は単なる商品数の増加にとどまらず、国内投資家がどの市場や資産を好むかを示す指標として、その意義はますます重要になっている。

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