投資家は4月に固定収入のリスク志向を高め、魅力的な利回りを提供する債券ファンドに資金を投入したと、ステートストリート・インベストメント・マネジメントのデータが示している。資産運用会社は、投資家が先月、ETFを通じて信用リスクの高い債券セクターに約150億ドルを振り向けたことを発見した。その資金流入には、約70億ドルが投資適格の社債に入り、約38億ドルがハイイールド債券ETFに流入したことも含まれる。銀行ローンや担保付ローン債（CLO）に焦点を当てたファンドは、収益志向の投資家に人気があり、先月約25億ドルの新たな資金流入を記録したと、ステートストリートは明らかにした。ステートストリート・インベストメント・マネジメントのリサーチ戦略担当グローバル責任者、マシュー・バルトリーニによると、このリスク志向の再燃には二つの要因があったという。第一に、投資家はイラン戦争の最悪の結果が起こらないと安心感を得たことだと述べた。その前向きなセンチメントは、多くの企業の堅調な収益結果によってさらに強化された。これはビッグテックの大手だけに限らない。 「これは単なるヘリオセントリックなテック巨大株市場ではなく、より広範な成長が見られる」とバルトリーニは言う。「中東での最悪の結果が回避されたことで、経済成長に影響を与える可能性があったが、その二つの要因がこのリスクオンのセンチメントを促した。」投資家の高利回りを求める動きは、株式市場の大きな利益も享受しながら進んだ。S&P 500は4月に10.4％上昇し、2020年以来最高の月となった。利回りを追求する動き高利回りの債券市場に飛び込んだ投資家は報われている。投資適格未満の債券を保有するETFの30日SEC利回りは7％に近づいている。iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF（USHY）の30日SEC利回りは6.94％、経費率は0.08％だ。ステートストリートのSPDRポートフォリオ・ハイイールド・ボンドETF（SPHY）は、30日SEC利回りが6.84％、経費率は0.05％である。同様に、銀行ローンやCLO ETFも魅力的な利回りを提供している。これらのファンドは、特定のベンチマークに連動した高金利の変動金利商品に投資している。これらの投資には信用リスクの要素も伴う。銀行ローン自体が投資適格未満である可能性や、CLOが非投資適格企業に対して行われた変動金利ローンを含む場合もある。ただし、これらの金融商品を保有するETFの投資家は、魅力的な利回りで補償されている。ジャナス・ヘンダーソンのAAA CLO ETF（JAAA）は、30日SEC利回りが4.74％、経費率は0.2％であり、インベスコのシニアローンETF（BKLN）は、30日SEC利回りが6.28％、経費率は0.65％だ。リスクのバランスを取るこれらのリスクの高い固定収入ファンドは、多様なポートフォリオを補完することができるが、投資家は保有比率を過剰にしないよう注意すべきだ。 「債券投資について話すとき、分散投資が最大のメリットだ」とシュワブ・センター・フォー・ファイナンシャル・リサーチの固定収入調査・戦略責任者、コリン・マーティンは述べた。「高品質の投資適格債券であればそれが得られるが、銀行ローンや高利回り債では必ずしもそうではない」と付け加えた。マーティンは、高利回り債と国債の平均利回りスプレッドは「非常に低い」と指摘し、平均で2.6パーセンテージポイントであると述べた。このスプレッドは、リスクの高い債券とリスクフリーの国債との金利差を示す。「国債に対するアウトパフォーマンスは非常に低い」と彼は言う。「高利回り債の価格が国債に比べて下落した場合、そのスプレッドを埋めるのはそれほど難しくない。」
投資家は4月に債券市場のよりリスクの高いコーナーに150億ドルを投入した。彼らはどこで利回りを見つけているのか
投資家は4月に固定収入のリスク志向を高め、魅力的な利回りを提供する債券ファンドに資金を投入したと、ステートストリート・インベストメント・マネジメントのデータが示している。資産運用会社は、投資家が先月、ETFを通じて信用リスクの高い債券セクターに約150億ドルを振り向けたことを発見した。その資金流入には、約70億ドルが投資適格の社債に入り、約38億ドルがハイイールド債券ETFに流入したことも含まれる。銀行ローンや担保付ローン債（CLO）に焦点を当てたファンドは、収益志向の投資家に人気があり、先月約25億ドルの新たな資金流入を記録したと、ステートストリートは明らかにした。ステートストリート・インベストメント・マネジメントのリサーチ戦略担当グローバル責任者、マシュー・バルトリーニによると、このリスク志向の再燃には二つの要因があったという。第一に、投資家はイラン戦争の最悪の結果が起こらないと安心感を得たことだと述べた。その前向きなセンチメントは、多くの企業の堅調な収益結果によってさらに強化された。これはビッグテックの大手だけに限らない。 「これは単なるヘリオセントリックなテック巨大株市場ではなく、より広範な成長が見られる」とバルトリーニは言う。「中東での最悪の結果が回避されたことで、経済成長に影響を与える可能性があったが、その二つの要因がこのリスクオンのセンチメントを促した。」投資家の高利回りを求める動きは、株式市場の大きな利益も享受しながら進んだ。S&P 500は4月に10.4％上昇し、2020年以来最高の月となった。利回りを追求する動き高利回りの債券市場に飛び込んだ投資家は報われている。投資適格未満の債券を保有するETFの30日SEC利回りは7％に近づいている。iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF（USHY）の30日SEC利回りは6.94％、経費率は0.08％だ。ステートストリートのSPDRポートフォリオ・ハイイールド・ボンドETF（SPHY）は、30日SEC利回りが6.84％、経費率は0.05％である。同様に、銀行ローンやCLO ETFも魅力的な利回りを提供している。これらのファンドは、特定のベンチマークに連動した高金利の変動金利商品に投資している。これらの投資には信用リスクの要素も伴う。銀行ローン自体が投資適格未満である可能性や、CLOが非投資適格企業に対して行われた変動金利ローンを含む場合もある。ただし、これらの金融商品を保有するETFの投資家は、魅力的な利回りで補償されている。ジャナス・ヘンダーソンのAAA CLO ETF（JAAA）は、30日SEC利回りが4.74％、経費率は0.2％であり、インベスコのシニアローンETF（BKLN）は、30日SEC利回りが6.28％、経費率は0.65％だ。リスクのバランスを取るこれらのリスクの高い固定収入ファンドは、多様なポートフォリオを補完することができるが、投資家は保有比率を過剰にしないよう注意すべきだ。 「債券投資について話すとき、分散投資が最大のメリットだ」とシュワブ・センター・フォー・ファイナンシャル・リサーチの固定収入調査・戦略責任者、コリン・マーティンは述べた。「高品質の投資適格債券であればそれが得られるが、銀行ローンや高利回り債では必ずしもそうではない」と付け加えた。マーティンは、高利回り債と国債の平均利回りスプレッドは「非常に低い」と指摘し、平均で2.6パーセンテージポイントであると述べた。このスプレッドは、リスクの高い債券とリスクフリーの国債との金利差を示す。「国債に対するアウトパフォーマンスは非常に低い」と彼は言う。「高利回り債の価格が国債に比べて下落した場合、そのスプレッドを埋めるのはそれほど難しくない。」