2025年の売り浴びせが小売を破壊し、今やウォール街が再びビットコインを買っている

ビットコインETFは、2025年夏以来見られなかったことを成し遂げた：6週連続の純流入。約34億ドルが静かにビットコインに戻ってきた。

その数字自体は、そこまで面白い部分ではない。

多くの人は、2025年の調整期間に何が起きたのかをまだ誤解していると思う。その売り浴びせは単なる価格の下落だけではなかった。それは完全な心理的な全滅だった。ETFは何ヶ月も流出し続けた。

2025年後半から2026年初頭にかけて約64億ドルが退出した。ファンドはエクスポージャーを投げ捨てた。トレーダーは粉砕された。市場は基本的に何ヶ月も弱気な手を排除しようとしていた。

だからこそ、この6週間の連続は重要だ。
最も強い週にビットコインETFにほぼ10億ドルが流入し、その後も流入がプラスのままであり続けると、多くの場合、大口投資家は感情的に緑のキャンドルを追いかけるのではなく、ゆっくりとポジションを構築していることを示している。

それが蓄積だ。

そして静かな蓄積は、通常、大きな動きの始まり方だ。小売のFOMOは派手で激しく速いように見える。

一方、機関投資家の蓄積は最初は退屈に見える。それが今まさに見ているものだ。

ビットコインは徐々に暗号のブルーチップ資産に変わりつつある。人々が好きかどうかに関わらず。ETFの流れから直接それが見て取れる。

イーサリアムETFは最近流動性に大きな苦戦を強いられている。一方、ビットコインETFは何十億ドルもの流入を積み重ねているが、イーサリアムファンドは流出を記録し、勢いを維持しようと奮闘している。

その乖離は、多くの人が思う以上に重要だ。

なぜなら、資本は選択をしているからだ。

不確実なマクロ環境では、投資家は最もクリーンなストーリー、最も深い流動性、そして最も混乱の少ない資産を求める。

それがビットコインだ。

イーサリアムは依然としてスマートコントラクトの支配的存在だ。巨大な開発者活動。莫大なユーティリティ。誰もそれを否定しない。

しかし、機関投資家は常に最も技術的に優れたものを最初に買うわけではない。彼らは最も理解しているものを買う。

ビットコインは暗号の中で「デジタル準備資産」になった。古典的な投資家が混乱の中で本能的に金や国債に回すのと同じように、暗号資本もますますビットコインに最初に回帰している。

特に今は。

そして正直、そのタイミングは理にかなっている。
2024年の半減期は、ついにETFの需要と意味のある形で衝突し始めている。

人々は「半減」という言葉を頻繁に使うが、多くはその仕組みを本当に理解していない。

供給ショックは遅い。静かに市場に忍び寄る。マイナーは毎日コインの生産量を減らしている一方、ETFは規制されたチャネルを通じて利用可能なビットコインを吸収し続けている。

一瞬、その仕組みを考えてみてほしい。

新しい供給が減少している一方で、ウォール街の巨大な商品がビットコインを吸い上げている。これが時間とともに圧力を生む。

なぜ気にする必要があるのか？

それは、マクロの背景も同じタイミングで変化しているからだ。ジェローム・パウエルからケビン・ウォーシュへの連邦準備制度の交代は、市場に奇妙な人間的要素をもたらした。投資家はもはやインフレデータだけを分析しているわけではない。性格を分析しようとしている。

それが重要だ。

市場は感情的な機械でありながら、合理的であるふりをしている。パウエルは時間とともに予測可能になった。トレーダーは彼の言葉を知っていた。彼のトーンを知っていた。インフレ懸念にどう反応するかも知っていた。

ウォーシュはまだ未知数だ。

そして、市場が不確実性に直面するとき、資本は通常、耐久性を感じさせる資産に隠れる。そこにビットコインETFが登場する。

伝統的な投資家にとって、ETFは基本的にビットコインへの規制された橋渡しだ。古典的な資本はシードフレーズを望まない。ハードウェアウォレットも望まない。暗号取引所のリスクも避けたい。

彼らは馴染みのあるラッパーを通じてエクスポージャーを求めている。
ボタンをクリックして、IBITを買う。これだけだ。

こうして、奇妙な組み合わせが形成されている。

粘り強いインフレ懸念。

誰も完全には理解していない新しいFRB議長。フィアットの購買力に対する自信の減少。そして、機関投資家のレールに最終的に乗った希少資産としてのビットコイン。
さて、これが明日ビットコインが$100K に直行することを意味するだろうか？

違う。

人々は即座の月面到達予測に落ち着く必要がある。まだリスクは至る所にある。インフレが再び急上昇したり、ウォーシュが積極的にタカ派に転じたりすれば、リスク資産は激しく打撃を受ける可能性がある。ETFの流入も逆転し得る。すでにこの連続中に小さな流出日も見られた。

行動が変わった。それが重要だ。
何ヶ月もの恐怖の後、資本は静かにビットコインに戻りつつあるが、より広範な暗号市場はまだためらっている。

それは、賢い資金が群衆が完全に目覚める前にポジションを取っていることを示している。

そして、このトレンドが続けば、私たちはこれらの退屈な6週間を、次の大きなビットコイン拡大が静かに始まった瞬間として振り返るかもしれない。