そもそもこの債務はどこから始まり、なぜ増え続けているのかを見てみましょう。歴史は18世紀末の独立戦争から始まります。アメリカ人はイギリスとの戦争を資金調達するために借金をし、1790年までに負債は約7500万ドルに達していました。なかなかのスタートですね。

その後、19世紀には南北戦争の間に再び債務が増加します。軍隊には武器や補給品が必要で、すべてにお金がかかります。そして20世紀になると状況はさらに複雑化します。大恐慌の際には、政府はニューディールのような景気刺激策のために積極的に借金をしました。しかし、実際の急増は第二次世界大戦中に起こり、そのときアメリカの債務はGDPの100％を超えました。これは重大な措置でしたが、その当時は正当化されていました。

現代に関して言えば、アメリカの外債はいくつかの理由で引き続き増加しています。第一に、恒常的な予算赤字—支出が収入を上回っています。第二に、軍事費です。第三に、メディケアやメディケイドのような社会保障プログラムには莫大な投資が必要です。さらに、さまざまな政権による定期的な減税もあります。そしてもちろん、2008年の金融危機やCOVID-19の2020年のときに政府が経済救済のために急激に支出を増やしたことも影響しています。

現在の状況はこうです：アメリカの国家債務は34兆ドルを超え、GDPの120％以上に達しています。これは非常に大きな数字です。興味深いのは、この債務の約70％が国内で保有されていることです—FRB、年金基金、銀行、アメリカの投資家たちです。一方、残りの30％はアメリカの外債であり、外国人が所有しています。トップは日本、中国、イギリスなどの国々です。

なぜこれが重要なのでしょうか？それは、アメリカがこの債務の利子を支払い続けている一方で、負債の増加が長期的な財政の持続可能性に深刻な疑問を投げかけ始めているからです。世界最大級の経済の一つの中央銀行システムがこのような状況にあると、通貨市場から暗号通貨に至るまですべてに影響します。アメリカの外債は、経済学者だけでなく、グローバルな金融の動きを注視するすべての人にとっても、ますます重要なテーマとなっています。

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