TACOとNACHOの取引が共存し、国内中央銀行の短期的な預金準備率引き下げや金利引き下げの可能性は低い、海外の国産計算能力とリチウム電池の成長---0512マクロの水分除去

現在の市場はTACOとNACHOの取引が共存する状況を呈しており、中東情勢、エネルギー価格、インフレの不確実性が引き続き混乱をもたらしている一方で、人工知能の主流と企業の収益予想が支えとなっている。大きな資産のパフォーマンスは依然としてエネルギー価格に左右されており、金利は高水準での変動を続け、貴金属のパフォーマンスが相対的に優れている。

第1四半期には国内の金融条件はわずかに引き締まったが、依然として比較的緩やかである。中央銀行は、世界経済の成長エンジンが弱まっていると考え、供給ショックと輸入型インフレ圧力が顕在化しているものの、国内経済には自信を持ち、インフレは穏やかに回復していると見ている。周期性政策に関しては、中央銀行は預金準備率引き下げや金利引き下げについて明確に言及しておらず、短期的な可能性は低い。

市場には三つの主要なテーマが高い景気度を示している。海外の計算能力に関しては、大規模モデルの企業がデータセンターと電力資源への投資を加速させている。国内の計算能力に関しては、投資の論理が製品、注文、エコシステムの検証段階に入っている。リチウムに関しては、国内の大規模貯蔵、海外の蓄電、AIデータセンターの付帯需要が共同で注文を引き上げている。