ちょっと面白いものを見つけた – 150年前の市場サイクル理論が、今でも不思議なくらい relevant だということ。1875年にサミュエル・ベナーという人が、お金を稼ぐべき時期を示す期間をマッピングし、金融市場がパニック、バブル、または崩壊するタイミングを理解するための枠組みを作った。

これが核心的なアイデア：市場は予測可能なサイクルで動いており、おおよそ18〜20年ごとに繰り返す。ベナーはこれを三つの明確なフェーズに分けた。

まず、パニックの年 – 1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年、そして2035年、2053年が近づいている。この期間中、金融危機が激しく襲い、市場は崩壊し、パニックが広がる。ここでのアドバイスはシンプル：パニック売りをしないこと。これこそが人々が最も悪い判断を下す時期だ。

次に、バブルの年。これは価格が回復し、急騰する時期 – 1928年、1943年、1953年、1960年、1973年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年、2026年、2034年など。これらの期間は利益確定や売却の好機だ。市場は強く、センチメントはポジティブ、価格は高騰している。苦しい時期を耐えた人は、このタイミングで利益を確定すべきだ。

最後は、不況と下降の年 – 1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年、2032年、2040年、2050年。価格は低迷し、成長は遅い。実はこれが最も良い買い時だ。すべてが暗く見え、価格が叩き売られているときこそ、賢い資金が蓄積される。

この戦略はシンプルでエレガント：みんなが怖がる（不況フェーズ）ときに買い、混乱を耐え抜き（パニックの年）、そして熱狂が戻ったときに売る（バブルの年）。これは基本的に逆張り投資を歴史的パターンに包んだものだ。

ただし、重要な注意点 – これは絶対的な真理ではない。市場は政治、戦争、技術革新、予期せぬ経済ショックなどに影響される。理論は枠組みを提供するものであり、保証ではない。でも、長期的な市場サイクルやお金を稼ぐべき時期を理解するためのレンズとしては、非常に役立つ。

面白いのは、今まさに予測されたバブルの年（2026年）にいるということだ。これが実現するか、あるいはブラックスワン的な出来事で崩れるかは誰にもわからない。でも、このサイクルを頭に入れておくことは、ポートフォリオの意思決定において価値がある。