このオハイオ州の農家は、1873年の市場パニックによって破産した後、何か魅力的なことを発見しました。
市場がなぜあのように振る舞うのか理解しようとしたとき、背後には論理やパターンが繰り返されていることに気づいたのです。

ベナーは自然な観察者でした。
農家として、季節が収穫にどのように影響するか、そしてそれが需要、供給、価格にどのように影響するかをよく知っていました。
そこで彼はさらに深く掘り下げ、驚くべきことを発見しました：予測可能な市場サイクルが存在するのです。
1875年に『ビジネスの傾向と段階』というタイトルの本を出版し、自身の革新的な方法を説明しました。

ベナーのサイクルはこのように機能します。
彼は繰り返される三つの異なる段階を特定しました。
最初はパニックの年で、投資家が衝動的に行動し、恐怖や欲望に駆られる極端な変動の期間です。
価格は激しく揺れ動き、動き方を知っている者は幸運を掴めますが、間違った動きをすれば破滅の危険もあります。
次に良い時期が訪れ、価格が上昇し、売りのチャンスが至る所にあります。
最後に困難な時期があり、価格が崩壊し、安価な資産を蓄積する絶好の機会となります。

この理論は単なる投機ではありません。
ベナーのサイクルは100年以上にわたり非常に良く機能してきました。
1929年の大恐慌、2000年代初頭のドットコムバブル、さらには2020年のCOVID危機さえも正確に予測しました。
どうして可能なのでしょうか？
ベナーは、これらのサイクルが11年周期の太陽活動サイクルに関連していることを発見しました。
このサイクルは農業生産性に影響を与えます。
歴史的なデータの中で、トウモロコシや豚肉の価格に11年周期が見られ、5〜6年ごとにピークが訪れることもわかりました。
鉄の場合はより長い周期で、27年で、最低値は11年、9年、7年ごとに、ピークは8年、9年、10年ごとに訪れます。

ベナーのサイクルが過去の価格にどのように影響したかを研究することは、現在を理解するのに役立ちます。
この分析によると、私たちは現在、困難な時期の段階にあり、資産価格は下落しています。
もしこの理論が正しければ、今こそ資産を蓄える絶好のタイミングかもしれません。
もちろん保証はありませんが、150年前に発見されたパターンが今もなお役立つことは興味深いことです。

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