最近又在看LST和再质押那套，说白了收益不是天上掉的：一部分是底层质押本来的奖励，另一部分就是把“安全/共识”这张信用卡继续刷出去，帮别的服务背书换来的补贴或分成。补贴多的时候看着挺香，但它本质更像抢用户阶段的预算，不是永动机。

风险也挺直白：一是叠层太多，链上合约/中间件/桥/委托人，哪个环节出事都可能连坐；二是流动性，一旦大家一起想跑，LST折价比你想的快；三是规则风险，罚没、延迟赎回、治理改参数…反正都可能砸你头上。

最近测试网激励、积分那波我也有点羡慕别人跑得早，主网到底发不发币谁知道呢。我自己就小仓位体验为主，能不跨太多层就不跨，路由省点gas可以，别把“省手续费”变成“省命”。