最近暗号市場がかなり打撃を受けたことに気づいた。ビットコインは圧力にさらされており、典型的なレバレッジ縮小サイクルが進行しているようだ。ここでの大きな背景は、単一のきっかけではなく、蓄積されたすべてのレバレッジがついに解消されていることにある。

私の目を引いたのは、清算の数字だ。過去1か月だけで、何十億ものBTCのロングポジションが清算されている。ビットコインが下落すると、ドミノ効果を引き起こす—強制売却が市場注文に変わり、価格を押し下げ、さらに多くの清算を誘発する。アルトコインも巻き込まれ、トレーダーはリスクを全体的に削減している。先物の未決済建玉も急激に減少しており、このレバレッジ縮小は数週間続いており、単なる急落ではないことを示している。

問題は、これは暗号だけに限定されていないことだ。株式も弱含みで、リスク回避のムードが広がっている。だから今は、ビットコインが重要なサポートレベルを維持できるかどうかにかかっている。もし維持できれば、市場は安定するかもしれない。そうでなければ、さらなる下落を見込む必要があるだろう。市場はしばらくストレス状態にあり、レバレッジが完全に解消されるまで、しばらくは乱高下が続きそうだ。