豪ドル対米ドルの強気の構えは変わらず、ブレイクアウトは発射の合図を待つだけ

**汇通财经APPニュース——**豪ドル対米ドルは上昇突破の瀬戸際にある可能性があり、ドルは過去数ヶ月の地政学的緊張期に支えられてきた重要な柱の一つを失いつつある。

中東情勢の再悪化や原油価格の持続的な高騰にもかかわらず、ドルは実質的な上昇エネルギーを得ることが難しく、むしろドル指数に新たな下落ブレイクの脅威をもたらす水準に後退している。

豪ドルのドライビングロジックの切り替え：リスクムードが金利差に代わり主導

豪ドル対米ドルにとって、この制度的変化が起こるタイミングは非常に重要だ。豪ドルはもはや金利差に基づく取引対象ではなく、リスク嗜好とドルの方向性のレバレッジ表現へと進化している。

過去一ヶ月でこの関係は非常に強まり、過去一週間でさらに強化された。相関性マトリックスは、豪ドル対米ドルとドル指数の負の相関が複数の時間軸で極めて高い水準に達していることを示し、ドル全体の方向性が現在この通貨ペアを動かす主導力であることを確認している。同時に、豪ドルの最も強い正の相関性は、広範なリスク嗜好とますます連動しており、米国および世界の株式市場との最近の相関は0.96に急上昇し、インプットされた国債市場のボラティリティとも密接に関連している。

テクノロジー株（株式市場の上昇を牽引する主要なドライバー）が崩壊しない限り、豪ドル対米ドルはおおむねサポートを維持し続ける可能性が高い。

伝統的なマクロイベントの影響は限定的か：オーストラリア予算と米国CPIは大きな影響を与えない可能性

このロジックの切り替えは、今日遅くに発表される連邦予算が、市場に持続的な影響を与える本質的なイベントではなく、むしろ見出し作成者の「素材」に過ぎないことを意味している。オーストラリアの予算は市場に持続的な影響を与えることは稀であり、豪ドル対米ドルと金利差の間に相関性が欠如していることも、予算が為替レートに与える影響に疑問を投げかけている。同様の論理は、今夜の米国4月CPIデータにもほぼ当てはまる。労働市場の安定と緩やかな賃金上昇により、FRBは短期的なエネルギー駆動のインフレスパイクを無視できる—これはコストプッシュであり、需要引き上げではないためだ—これにより、市場はこのレポートが米国の金利見通しやドルの動きに著しい変化をもたらすかどうかについて疑問を抱いている。

米中首脳会談：感情の重要な変数となる可能性

市場の注目は、リスクムードに影響を与える他の要因により集中する可能性が高く、その中でも最も重要なのはトランプの中国訪問だ。この会談は、リスクムードが豪ドル対米ドルの主導力と見なされる瞬間となり、リスク嗜好を支えるのに役立つ可能性がある。米中関係の関連性は過去ほど密接ではなくなったが、米中関係に関する感情の改善は、理論的には豪ドルにとって好材料となる。

高値圏での調整、突破に向けて準備完了

火曜日（5月12日）のアジア時間、豪ドル対米ドルはわずかに弱含み、現在0.7231付近で取引されている。日内では約0.24％の小幅下落で、始値は0.7248、最高値は0.7251、最安値は0.7221だった。月曜日に約4年ぶりの高値で引けた後、現在は高値圏で狭いレンジの調整局面にあり、振幅はわずか0.40％であり、市場は連続上昇後の休止段階に入り、多空双方が新たなきっかけを待っている。

（豪ドル対米ドル日足チャート、出典：易汇通）

北京时间5月12日10:16、豪ドル対米ドルは0.7231/32。

（編集：王治強 HF013）

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