この数ヶ月、暗号市場の議論の中で繰り返し現れる興味深い現象：ますます多くの個人投資家が150年以上前のチャートを引き出して相場を予測し始めている。

这就是所谓的Benner-Zyklus，一个由19世纪农民Samuel Benner绘制的周期图。
これがいわゆるベナーサイクル（Benner-Zyklus）であり、19世紀の農民サミュエル・ベナーが描いた周期図である。

说起来有点神奇，但在当下这个充满不确定性的市场环境中，这套古老的理论竟然重新获得了关注。
少し神秘的に聞こえるかもしれないが、現在の不確実性に満ちた市場環境の中で、この古い理論が再び注目を集めている。

为什么现在又有人谈论这个？主要是因为市场情绪在急剧转变。
なぜ今またこの話題が出てくるのか？主に市場の感情が急激に変化しているからだ。

今年4月的那一周，全球市场经历了一波明显的下跌。
今年4月のその週、世界の市場は明らかな下落局面を経験した。

加密货币总市值从2.64万亿美元跌至2.32万亿美元，许多人甚至用"黑色星期一"来形容当时的惨况。
暗号通貨の時価総額は2.64兆ドルから2.32兆ドルに下落し、多くの人はその状況を「ブラックマンデー」と表現した。

与此同时，JPMorgan将全球衰退概率提高到了60%，Goldman Sachs也上调了衰退预测到45%。
その一方で、JPMorganは世界的な景気後退の確率を60％に引き上げ、Goldman Sachsも景気後退予測を45％に引き上げた。

在这样的背景下，人们开始寻求任何可能的市场预测工具。
こうした背景の中で、人々はあらゆる可能な市場予測ツールを探し始めた。

Benner-Zyklus的逻辑其实很简单：Samuel Benner在1873年的危机中遭受重创后，开始研究农产品价格的周期规律。
ベナーサイクルの論理は実は非常にシンプルだ：サミュエル・ベナーは1873年の危機で大打撃を受けた後、農産物価格の周期性を研究し始めた。

他观察到太阳活动周期似乎影响农业产出，进而影响商品价格。
彼は太陽活動の周期が農業生産に影響を与え、それが商品価格に波及するようだと観察した。

基于这个理论，他在1875年出版了《未来商业预言与价格起伏》，并绘制了一张图表。
この理論に基づき、彼は1875年に『未来の商業予言と価格変動』を出版し、図表を作成した。

这张图用三条线标记不同的年份类型：恐慌年（A线）、繁荣年（B线）和衰退年（C线）。
この図は、3本の線で異なる年のタイプを示している：パニック年（A線）、繁栄年（B線）、景気後退年（C線）。

有意思的是，这个图表确实与历史上的几次重大金融事件相吻合——1929年大萧条、互联网泡沫、甚至COVID-19的冲击，都能在图表中找到对应。
面白いことに、この図は実際に歴史上のいくつかの重大な金融事件と一致している：1929年の大恐慌、インターネットバブル、さらにはCOVID-19の衝撃も図表に対応している。

一些投资者声称Benner-Zyklus已经成功预测了这些事件。
一部の投資家は、ベナーサイクルがこれらの出来事を成功裏に予測したと主張している。

基于这个逻辑，有分析人士指出2023年是最佳买入点，而2026年会迎来下一个市场高点。
この論理に基づき、あるアナリストは2023年が最良の買い時であり、2026年に次の市場のピークが訪れると指摘している。

这个观点在加密社区获得了广泛传播。
この見解は暗号コミュニティで広く拡散された。

不少散户用这张图来支撑他们对2025-2026年的乐观预期，认为在衰退真正来临前还有一波上升空间。
多くの個人投資家はこの図を使って、2025-2026年に対する楽観的な見通しを支え、景気後退が本格化する前にもう一波の上昇余地があると考えている。

他们的逻辑是：如果Benner-Zyklus准确，那么2026年前后仍然会有投机热潮，特别是在AI和新兴技术板块。
彼らの論理は、もしベナーサイクルが正確なら、2026年前後に投機熱が再び高まるはずで、特にAIや新興技術の分野で顕著になるだろうというものだ。

但批评声音也很明显。经验丰富的交易员Peter Brandt直接在社交媒体上表达了怀疑。
しかし、批判的な声も明らかだ。経験豊富なトレーダーのピーター・ブランドは、直接ソーシャルメディアで懐疑的な意見を表明した。

他认为这种图表对实际交易帮助不大，反而容易成为分心的因素。
彼はこの図表は実際の取引にあまり役立たず、むしろ気を散らす原因になりやすいと考えている。

更重要的是，最近的经济现实似乎在挑战Benner-Zyklus的准确性。
さらに重要なのは、最近の経済現実がベナーサイクルの正確性に疑問を投げかけていることだ。

特朗普的关税政策引发了市场剧烈波动，这种政治冲击在150年前的农业周期理论中完全无法预测。
トランプの関税政策は市場に激しい変動をもたらし、このような政治的衝撃は150年前の農業周期理論では全く予測できなかった。

话说回来，也有投资者认为Benner-Zyklus之所以有效，不是因为它真的有什么魔力，而是因为足够多的人相信它。
話を戻せば、ベナーサイクルが有効なのは、それ自体に魔法の力があるからではなく、多くの人がそれを信じているからだと考える投資家もいる。

市场最终是由情绪、记忆和冲动驱动的，而不仅仅是冷冰冰的数据。
市場は最終的に感情、記憶、衝動によって動かされており、単なる冷静なデータだけではない。

当大量散户基于同一个图表做出决策时，自我实现的预言就可能发生。
多くの個人投資家が同じチャートに基づいて意思決定を行えば、自己成就的な予言が現実になる可能性がある。

从Google Trends的搜索数据来看，最近一个月对Benner-Zyklus的关注度确实达到了高峰。
Googleトレンドの検索データによると、最近1ヶ月間、ベナーサイクルへの関心は確かにピークに達している。

这反映出在经济和政治不确定性加剧的时刻，散户投资者在寻求任何可能的确定性——即使这种确定性来自一份古老的农业价格周期图。
これは、経済や政治の不確実性が高まる時期に、個人投資家があらゆる可能な確実性を求めていることを反映している——たとえそれが古い農業価格周期図からのものであっても。

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