中信证券は、2026年のビール業界は穏やかな回復傾向にあると考えている。
チャネル別に見ると、現飲チャネルは依然として底打ち調整段階にあり、回復のペースは今後の関連消費政策に追随する必要がある。
非現飲チャネルは酒類企業の重点競争方向となり、即時小売など新興チャネルの急速な発展を背景に、先行優位を持つ酒類企業の突破の可能性が高まっている。
2026年通年の展望としては、繁忙期の到来とともに、酒類企業は在庫積み増しのペースを維持し、製品構造の最適化を継続的に推進し、業界の量と価格は安定しつつ緩やかに回復する見込みである。

東吴证券は、2025年のペースから見ると、ビールのリーディング企業は全て販売量を増加させており、トン当たり価格は限界圧力に直面していると考えている。
2026年のペース予測については、四半期ごとに持続的な限界的回復が見込まれ、量と価格も安定して良好に向かうと見ている。
報告書の基準となる基数のペースから見ると、2026年第一四半期は高い基準と消費βの弱い回復の影響で、表面的な販売量は引き続き弱い傾向を示す。
第二四半期、第三四半期は徐々に低い基準に入り、飲食回復のβ改善や繁忙期の促進などを重ねて、全体の報告は一時的に抑えられた後に持ち直す見込みであり、大型商品や勢いのある企業が引き続き注目される。

国泰海通证券（600837）は、気温の上昇とともにビールの繁忙期が到来し、今後数四半期にわたり複数の潜在的な触媒が注目されると考えている。
1）スポーツイベントの牽引。ワールドカップや都道府県レベルのサッカーリーグなどが近づいており、これらのイベントは歴史的にビール消費を一定程度促進してきた。
2）即飲シーンの回復兆候が徐々に現れている。
3）基数効果。2025年の第2四半期から第3四半期にかけて、ビール業界は需要環境と天候の影響で全体的に弱いパフォーマンスを示したが、2026年の実需要は穏やかに回復し、前年比の数値も改善が見込まれ、市場のセンチメントや評価の中枢に好影響を与える可能性がある。
コスト面の懸念は避けられないが、短期的な影響はコントロール可能であり、中期的には下方に伝わる見込みである。

（編集：張晓波）

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