親会社の国泰海通証券の大規模統合を背景に、子会社の二つの公募ファンド、華安基金と海富通基金は最近、いずれも幹部の異動を迎えた。華安基金は1年未満の間に、取締役会長、総経理などの幹部を全面的に交代し、海富通は先月末に副総経理の一人が辞任した。現在、華安基金と海富通基金の再編案はまだ検討段階にあるが、華安基金の新体制メンバーはすでに先行して配置されている。取締役会長の徐勇の戦略的視野と年金金融の背景、総経理の方一天の積極的な権益突破の経験、そしてチーフマーケットオフィサーの嚴涛の市場拡大の専門性は、いずれもこの兆億規模の合併に必要な総合的な能力と巧みに合致しているようだ。華安基金の幹部最新任命が確定、新体制のピースが完成2026年4月29日、華安基金は公告を出し、方一天が正式に総経理に就任したことを発表した。前総経理の張霄岭は年齢のため辞任。 同日、嚴涛がチーフマーケットオフィサーに任命された。これにより、取締役会長の徐勇と総経理の方一天が率いる新しい幹部チームの構築が完了し、約1年にわたる権力の引き継ぎも正式に終了した。この一連の幹部異動は、昨年7月にさかのぼる。当時、元招商基金の総経理であった徐勇が朱学華に代わり、華安基金党委書記に就任し、8月末に正式に取締役会長に選任された。徐勇の華安基金への入主は、年金や保険資産運用のベテランのキャリアの新たな一歩と見なされている。総経理の交代はその後に続いた。2026年4月22日、元万家基金の取締役会長の方一天が正式に華安基金党委副书记に就任し、総経理および取締役に指名され、4月29日に正式に就任した。方一天のキャリアは証券、規制、公募基金の分野を横断している。彼は上海財政証券公司、中国証券監督管理委員会システム、上海証券取引所情報ネットワーク有限公司などで勤務し、市場の第一線の実務と監督のトップレベルの視野を兼ね備えている。彼は全品類の戦略展開を推進するのが得意とされている。万家基金在任中、貨幣基金の規模は約95倍に増加し、ETF事業はゼロから24銘柄に拡大、QDIIやFOFなどの事業も突破を見せた。チーフマーケットオフィサーの嚴涛は、豊富な年金とオルタナティブ投資の経験を持つ。彼は以前、上海浦東発展銀行に勤務し、2007年8月から2026年3月まで長江年金保険に在籍し、オフィス総経理、人事、党務、監査室長、上海年金本部総経理、オルタナティブ投資管理センター総経理、市場総監、総経理補佐、チーフマーケットオフィサーなどを歴任した。さらに、業界の調査によると、「チーフマーケットオフィサー」の役職は公募基金業界の一般的な標準ではないが、大中型の基金会社では一定の慣例となっている。業界内では、この役職は通常、チーフマーケティングオフィサーと解釈され、フロント部門のポジションであり、収益と成長に直接責任を持ち、販売と市場チームを管理し、業績評価指標を担う。華安基金が今回新たにチーフマーケットオフィサーの役職を設置したことは、従来の副総経理による市場管理から、より焦点を絞った独立した戦略的地位を持つ役職へのアップグレードを意味する可能性がある。注目すべきは、嚴涛と徐勇の両者が長江年金保険での共働経験を持つ点だ。大物の象徴的な変身と規模の光輪の下に潜む懸念華安基金は、公募「老十家」の一つとして、その株主背景も非常に強力だ。国泰海通証券が51%、国泰君安投資管理股份有限公司が20%、上海工業投資グループと上海錦江国際投資管理公司がそれぞれ12%、上海上国投資産管理有限公司が5%を持ち、実質的な支配者は上海国際グループである。株主の力の後押しにより、2001年に華安基金は国内初のオープン型ファンド「華安イノベーション」を発売し、商品設計や投研体系などの分野で一時、業界のルール制定者の一つとなった。2002年には、華安上証180指数増強型ファンドが誕生し、国内初のオープン型指数連動型ファンドとなった。設立当初、華安の管理規模は業界上位五位に安定していた。近年の規模の推移を見ると、華安基金のランキングは高いものの、成長の質はあまり良くない。2026年第1四半期末時点で、華安基金の管理公募基金規模は8050.86億元で、164の公募基金管理者の中で第16位に位置している。長期的に見ると、2014年に朱学華が就任した時、華安基金の公募管理規模は約639.56億元だった。2025年末時点で、同社の非貨幣型基金の規模は5300.8億元に達し、前年比で28%以上増加、総資産運用規模は設立以来最高水準を記録している。規模の成長は、固収商品に大きく依存していることが明らかだ。2021年から2025年にかけて、華安基金の債券基準の規模は1198.44億元から1597.05億元に増加し、貨幣基金は2145.69億元から3038.58億元に増加、いずれも約33%と41%の伸びを示した。2026年第1四半期末時点で、同社の非貨幣型基金の規模は5176.34億元であり、そのうち株式型と混合型の基金はそれぞれ842.43億元と808.14億元、債券型基金は1469.6億元となっている。業績面では、華安基金は2022年から2024年まで、営業収入と純利益が連続して「二重の減少」を記録した。2023年の営業収入は34.39億元で前年比4.56%減、純利益は9.35億元で9.32%減。2024年は営業収入が31.1億元で9.56%減、純利益は9.1億元で2.66%減だった。2025年には業績が回復し、営業収入は34.93億元、純利益は9.61億元に達した。海富通基金の副総経理魏峻は鹏安基金の総経理に転任注目すべきは、最近の合併のもう一方の海富通基金でも幹部の異動があったことだ。副総経理の魏峻は、業務の都合により4月30日に辞任した。次のステップは、鹏安基金に入社し、総経理に就任する予定だ。公開資料によると、魏峻は経済学士で、1996年7月から2001年8月まで交通銀行深圳支店に勤務し、その後、2001年8月から2019年11月まで招商銀行本店の同業銀行部非銀行金融機関室長、期貨決済部総経理補佐、同業顧客部総経理補佐を歴任した。2019年11月に海富通基金に副総経理として入社し、約7年間勤務した。海富通基金の幹部チームは、正副一体の構成で、副総経理は魏峻のほかに胡光涛と周小波がいる。謝楽斌は2025年4月21日付で海富通基金の董事長に就任し、現在は国泰海通証券の副総裁を務めている。任志強は2017年9月に海富通基金に入社し、現在は同基金の董事長兼総経理を務めており、その職務はすでに9年近くに及ぶ。彼のリーダーシップの下、同社は規模を着実に拡大してきた。2026年初頭時点で、海富通基金の規模は約2843億元であり、2025年には非貨幣型の規模が目覚ましく73.3%増の2103億元に達した。業績を見ると、海富通基金の過去5年間の収益と純利益はV字型の動きを示している。2021年には収益16.38億元、純利益5.3億元を記録し、その後連続して下落し、2024年上半期に底を打った。2025年には収益13.33億元、純利益4.85億元に回復した。業績の変動は、株式資産の縮小によるものが大きいが、債券ETFや年金事業の突破が後期の反発を促した。海富通基金は規模は小さいが、「王牌」を握る。年金基金、企業年金、社会保険基金の管理資格を持ち、規制の枠内で「希少資産」として位置付けられている。一方、華安基金は企業年金や社会保険基金の管理資格に明らかな不足があり、年金事業の資格も先天的に不足している。このため、海富通との統合は華安基金の短所を補うことになる。親会社の「世紀合併」が引き起こす連鎖反応昨年1月、証券監督管理委員会は、国泰君安が海通証券を吸収合併することを承認し、合併後の新体制の国泰海通証券が正式に登記された。「一参一控」政策の下、華安基金と海富通基金の統合は避けられない状況となった。複数のメディア報道によると、両基金の合併は華安基金主導で進められることが既に決定している。3月末には、国泰海通の副総裁兼リスク最高責任者の聶小剛が、業績説明会で、華安基金と海富通基金の統合推進を積極的に進めていると明言し、さまざまな実現可能な方案を研究し、双方の強みと相互補完性を評価しながら、今後も方案策定を推進すると述べた。最近の幹部異動を見ると、この統合は「華安主導、海富通部分留保」の漸進的な路線を歩んでいるようだ。初期段階では法人実体の合併を実現し、年金などの希少な牌照は子会社や専門部門として独立存続し、牌照の価値を維持する。方一天が華安基金の総経理に就任したことは、この複雑な牌照の「合併・再編＋事業の付加価値向上」の経験豊富な操縦者を配置したことになる。彼は中規模の公募基金を業界の黒馬に育てた経験を持ち、より大規模な資産統合の過程で、純粋な規模の経験よりも実務的な価値が高い可能性がある。もし両社が単純に合併すれば、新たな主体の管理規模は万億元を超え、もう一つの巨大公募が誕生することになる。合併の進行ペースに関わらず、合併後の万億元級資産管理プラットフォーム上で、幹部チームは自らの競争力を再構築しなければならない。結果はどうなるか？私たちは見守るしかない。
万亿公募合并棋局：华安高管全面落定，海富通副总转会総経理
親会社の国泰海通証券の大規模統合を背景に、子会社の二つの公募ファンド、華安基金と海富通基金は最近、いずれも幹部の異動を迎えた。
華安基金は1年未満の間に、取締役会長、総経理などの幹部を全面的に交代し、海富通は先月末に副総経理の一人が辞任した。
現在、華安基金と海富通基金の再編案はまだ検討段階にあるが、華安基金の新体制メンバーはすでに先行して配置されている。取締役会長の徐勇の戦略的視野と年金金融の背景、総経理の方一天の積極的な権益突破の経験、そしてチーフマーケットオフィサーの嚴涛の市場拡大の専門性は、いずれもこの兆億規模の合併に必要な総合的な能力と巧みに合致しているようだ。
華安基金の幹部最新任命が確定、新体制のピースが完成
2026年4月29日、華安基金は公告を出し、方一天が正式に総経理に就任したことを発表した。前総経理の張霄岭は年齢のため辞任。 同日、嚴涛がチーフマーケットオフィサーに任命された。
これにより、取締役会長の徐勇と総経理の方一天が率いる新しい幹部チームの構築が完了し、約1年にわたる権力の引き継ぎも正式に終了した。
この一連の幹部異動は、昨年7月にさかのぼる。当時、元招商基金の総経理であった徐勇が朱学華に代わり、華安基金党委書記に就任し、8月末に正式に取締役会長に選任された。徐勇の華安基金への入主は、年金や保険資産運用のベテランのキャリアの新たな一歩と見なされている。
総経理の交代はその後に続いた。2026年4月22日、元万家基金の取締役会長の方一天が正式に華安基金党委副书记に就任し、総経理および取締役に指名され、4月29日に正式に就任した。
方一天のキャリアは証券、規制、公募基金の分野を横断している。彼は上海財政証券公司、中国証券監督管理委員会システム、上海証券取引所情報ネットワーク有限公司などで勤務し、市場の第一線の実務と監督のトップレベルの視野を兼ね備えている。
彼は全品類の戦略展開を推進するのが得意とされている。万家基金在任中、貨幣基金の規模は約95倍に増加し、ETF事業はゼロから24銘柄に拡大、QDIIやFOFなどの事業も突破を見せた。
チーフマーケットオフィサーの嚴涛は、豊富な年金とオルタナティブ投資の経験を持つ。彼は以前、上海浦東発展銀行に勤務し、2007年8月から2026年3月まで長江年金保険に在籍し、オフィス総経理、人事、党務、監査室長、上海年金本部総経理、オルタナティブ投資管理センター総経理、市場総監、総経理補佐、チーフマーケットオフィサーなどを歴任した。
さらに、業界の調査によると、「チーフマーケットオフィサー」の役職は公募基金業界の一般的な標準ではないが、大中型の基金会社では一定の慣例となっている。業界内では、この役職は通常、チーフマーケティングオフィサーと解釈され、フロント部門のポジションであり、収益と成長に直接責任を持ち、販売と市場チームを管理し、業績評価指標を担う。
華安基金が今回新たにチーフマーケットオフィサーの役職を設置したことは、従来の副総経理による市場管理から、より焦点を絞った独立した戦略的地位を持つ役職へのアップグレードを意味する可能性がある。注目すべきは、嚴涛と徐勇の両者が長江年金保険での共働経験を持つ点だ。
大物の象徴的な変身と規模の光輪の下に潜む懸念
華安基金は、公募「老十家」の一つとして、その株主背景も非常に強力だ。国泰海通証券が51%、国泰君安投資管理股份有限公司が20%、上海工業投資グループと上海錦江国際投資管理公司がそれぞれ12%、上海上国投資産管理有限公司が5%を持ち、実質的な支配者は上海国際グループである。
株主の力の後押しにより、2001年に華安基金は国内初のオープン型ファンド「華安イノベーション」を発売し、商品設計や投研体系などの分野で一時、業界のルール制定者の一つとなった。2002年には、華安上証180指数増強型ファンドが誕生し、国内初のオープン型指数連動型ファンドとなった。設立当初、華安の管理規模は業界上位五位に安定していた。
近年の規模の推移を見ると、華安基金のランキングは高いものの、成長の質はあまり良くない。
2026年第1四半期末時点で、華安基金の管理公募基金規模は8050.86億元で、164の公募基金管理者の中で第16位に位置している。長期的に見ると、2014年に朱学華が就任した時、華安基金の公募管理規模は約639.56億元だった。
2025年末時点で、同社の非貨幣型基金の規模は5300.8億元に達し、前年比で28%以上増加、総資産運用規模は設立以来最高水準を記録している。
規模の成長は、固収商品に大きく依存していることが明らかだ。2021年から2025年にかけて、華安基金の債券基準の規模は1198.44億元から1597.05億元に増加し、貨幣基金は2145.69億元から3038.58億元に増加、いずれも約33%と41%の伸びを示した。
2026年第1四半期末時点で、同社の非貨幣型基金の規模は5176.34億元であり、そのうち株式型と混合型の基金はそれぞれ842.43億元と808.14億元、債券型基金は1469.6億元となっている。
業績面では、華安基金は2022年から2024年まで、営業収入と純利益が連続して「二重の減少」を記録した。2023年の営業収入は34.39億元で前年比4.56%減、純利益は9.35億元で9.32%減。2024年は営業収入が31.1億元で9.56%減、純利益は9.1億元で2.66%減だった。
2025年には業績が回復し、営業収入は34.93億元、純利益は9.61億元に達した。
海富通基金の副総経理魏峻は鹏安基金の総経理に転任
注目すべきは、最近の合併のもう一方の海富通基金でも幹部の異動があったことだ。副総経理の魏峻は、業務の都合により4月30日に辞任した。次のステップは、鹏安基金に入社し、総経理に就任する予定だ。
公開資料によると、魏峻は経済学士で、1996年7月から2001年8月まで交通銀行深圳支店に勤務し、その後、2001年8月から2019年11月まで招商銀行本店の同業銀行部非銀行金融機関室長、期貨決済部総経理補佐、同業顧客部総経理補佐を歴任した。2019年11月に海富通基金に副総経理として入社し、約7年間勤務した。
海富通基金の幹部チームは、正副一体の構成で、副総経理は魏峻のほかに胡光涛と周小波がいる。
謝楽斌は2025年4月21日付で海富通基金の董事長に就任し、現在は国泰海通証券の副総裁を務めている。任志強は2017年9月に海富通基金に入社し、現在は同基金の董事長兼総経理を務めており、その職務はすでに9年近くに及ぶ。彼のリーダーシップの下、同社は規模を着実に拡大してきた。
2026年初頭時点で、海富通基金の規模は約2843億元であり、2025年には非貨幣型の規模が目覚ましく73.3%増の2103億元に達した。
業績を見ると、海富通基金の過去5年間の収益と純利益はV字型の動きを示している。2021年には収益16.38億元、純利益5.3億元を記録し、その後連続して下落し、2024年上半期に底を打った。2025年には収益13.33億元、純利益4.85億元に回復した。業績の変動は、株式資産の縮小によるものが大きいが、債券ETFや年金事業の突破が後期の反発を促した。
海富通基金は規模は小さいが、「王牌」を握る。年金基金、企業年金、社会保険基金の管理資格を持ち、規制の枠内で「希少資産」として位置付けられている。
一方、華安基金は企業年金や社会保険基金の管理資格に明らかな不足があり、年金事業の資格も先天的に不足している。このため、海富通との統合は華安基金の短所を補うことになる。
親会社の「世紀合併」が引き起こす連鎖反応
昨年1月、証券監督管理委員会は、国泰君安が海通証券を吸収合併することを承認し、合併後の新体制の国泰海通証券が正式に登記された。「一参一控」政策の下、華安基金と海富通基金の統合は避けられない状況となった。
複数のメディア報道によると、両基金の合併は華安基金主導で進められることが既に決定している。3月末には、国泰海通の副総裁兼リスク最高責任者の聶小剛が、業績説明会で、華安基金と海富通基金の統合推進を積極的に進めていると明言し、さまざまな実現可能な方案を研究し、双方の強みと相互補完性を評価しながら、今後も方案策定を推進すると述べた。
最近の幹部異動を見ると、この統合は「華安主導、海富通部分留保」の漸進的な路線を歩んでいるようだ。初期段階では法人実体の合併を実現し、年金などの希少な牌照は子会社や専門部門として独立存続し、牌照の価値を維持する。
方一天が華安基金の総経理に就任したことは、この複雑な牌照の「合併・再編＋事業の付加価値向上」の経験豊富な操縦者を配置したことになる。彼は中規模の公募基金を業界の黒馬に育てた経験を持ち、より大規模な資産統合の過程で、純粋な規模の経験よりも実務的な価値が高い可能性がある。
もし両社が単純に合併すれば、新たな主体の管理規模は万億元を超え、もう一つの巨大公募が誕生することになる。
合併の進行ペースに関わらず、合併後の万億元級資産管理プラットフォーム上で、幹部チームは自らの競争力を再構築しなければならない。結果はどうなるか？私たちは見守るしかない。