強力な製造業の成長がインドの民間セクターを押し上げる、PMIが示す

工場の外縁にある製造施設内で、梱包前に油圧シリンダーの動きを確認する作業員、インド・アフマダーバード、2025年8月7日。REUTERS/Amit Dave · ロイター

アナント・チャンダクによる報告

金曜日、2026年2月20日 午後2時07分（GMT+9） 2分間の読み取り

アナント・チャンダクによる報告

バンガロール、2026年2月20日（ロイター） - インドの民間セクターは2月に加速し、商品への堅調な需要に牽引され、サービスの成長は概ね安定していたと、調査結果が示した。また、インフレ圧力の高まりも明らかになった。

HSBCのインド総合購買担当者指数（PMI）の速報値は、S&Pグローバルによってまとめられ、2月に59.3に上昇し、1月の58.4から3か月ぶりの高水準となり、ロイターの調査中央値予測の59.0を上回った。50の水準は拡大と縮小を分ける境界線である。

この改善は、11月以来最も速いペースで増加した新規受注の堅調さによって支えられた。企業は、需要の強さ、地元の観光、マーケティング活動に起因すると述べた。国際販売も5か月ぶりの最速ペースで増加し、全体的な需要を後押しした。

商品生産者は売上の増加をより鮮明に報告し、生産高は4か月ぶりの高水準に達した。一方、サービス企業は新規事業の成長が13か月ぶりの低水準に鈍化したものの、輸出受注では製造業者を上回った。

製造業PMIの速報値は55.4から57.5に上昇した一方、サービスPMIは58.5から58.4とほぼ変わらなかった。

売上の増加は採用のペースを速め、今後1年の活動に対する楽観度も1年ぶりの高水準に改善した。

調査はまた、コスト圧力の高まりも示し、入力コストは15か月ぶりの最速ペースで上昇し、全体の生産コストインフレを6か月ぶりの高水準に押し上げた。サービス企業は2年半ぶりの最大の入力コストインフレに直面し、工場の入力コストインフレは1月と変わらなかった。

この堅調な成長とコスト上昇の組み合わせ、特にサービス分野のコスト増は、インド準備銀行（RBI）が慎重な姿勢を維持する要因となるだろう。先月、統計局が消費者物価指数のバスケットと基準年を2024年に更新した結果、消費者物価上昇率は2.75％に上昇した。

ロイターの調査によると、中央銀行は今年、政策金利を5.25％に据え置く見込みだ。

（アナント・チャンダクによる報告、シリ・ナヴァラトナムによる編集）