日本株式市場界には二人の伝説的なトレーダーがいる。一人は尊称「取引の神」と呼ばれる小手川隆、もう一人は「最強個人投資家」と称されるCISだ。面白いことに、この二人の達人は長年の知己であり、経験も驚くほど似ている——大学時代から取引に触れ、初期の少額資金をコツコツと増やし、最終的には数十億の資金を操るトレーダーになった。

彼らが本格的に一躍有名になったのは、あの有名なJ-COM誤発注事件だった。その日、CISは6億円を稼ぎ出したが、小手川隆の方がさらに凄まじかった——わずか10分で20億円を掴み取り、換算すると約1.5億人民元に相当する。普段は控えめな日本のトレーダー界において、こうした成績はまさに伝説級だ。

最も興味深いのは、小手川隆のような達人が自らの取引ロジックを公開している点だ。彼の順張り戦略やCISの取引原則は、その後多くのトレーダーに研究され、改良され、今の市場環境下でもなお通用している。

小手川隆が普通の個人投資家から億単位の操縦者へと変貌を遂げた背景には、彼の早期の逆張り投資がある。2000年から2003年にかけて、インターネットバブル崩壊とともに世界の株式市場は弱気相場に入り、日本も例外ではなかった。多くの投資家は損失を出し、悲観的なムードが蔓延していた。しかし、小手川隆は他の投資家が見落としていたチャンスを見出した——彼は、たとえ弱気相場でも株価はずっと下がり続けるわけではないと気付いたのだ。反発は必ず起こり、過小評価された株はその反発の中に潜んでいる。

彼の手法は非常にシンプルだ：25日移動平均線の乖離率を見ることだ。例えば、ある株の25日線が100円で、現値が80円なら乖離率は-20%になる。乖離率が明らかにマイナスの値を示したとき、それは株価が大きく割安になっているサインだ。これが買いの合図となる。逆に、株価が120円に上昇し、乖離率がプラス20%になった場合は、短期的に過熱している可能性があるため注意が必要だ。

2003年以降、日本株は再び回復基調に入り、小手川隆の戦略も変化した——安値拾いから順張りへとシフトしたのだ。この変化により、彼の資産は1億円から80億円へと爆発的に増えた。

彼の日常の取引スタイルは、2日に一度の短期売買で、毎日20から50銘柄を同時に保有することだ。こうすることでリスク分散ができ、単一銘柄の変動に振り回されにくくなる。買った銘柄は一晩持ち越し、翌朝には迷わず利益確定または損切りを行い、すぐに新たなターゲットに切り替える。特に業界連動を巧みに利用し、例えば鉄鋼業界の大手4社のうち一社が上昇したら、まだ上がっていない他の3社を買い、業界全体の上昇局面に乗るのだ。

一方、CISは具体的な手法にはこだわらないが、その核心原則は小手川隆の戦略を完璧に補完している。CISは、多くの場合、連続上昇している株は今後も上昇を続け、下落している株はそのまま下がり続ける——これが彼のいう「順張り」の本質だと考えている。

多くの人が犯す誤りは、株価の上下を五分五分の確率ゲームとみなすことだ。上昇したら下がるだろうと考え、下落したら買い増しをする。しかし実際には、市場には強い継続性がある。強い銘柄は資金を引き寄せ、さらに強くなる。弱い銘柄はますます弱くなる。市場の力に逆らうのではなく、これに従う方が賢明だ。

下落ごとに買い向かう人は、最も落とし穴にはまりやすい。強気相場で株価が高騰したら調整を待って買おうとするが、結局調整を待ちきれず、チャンスを逃してしまうことが多い。同じく愚かなのは、損失を出しながら追加で買い増すことだ——すでに判断を誤っているのに、さらに賭け金を増やすのは自殺行為だ。

CISは特に、勝率に過度にこだわらないことを強調している。真に重要なのは、口座全体の収益だ。市場の損失は避けられないが、重要なのは損切りを適時行い、小さな損失で済ませて大きな利益を狙うことだ。彼はまた、すべてのトレーダーに警告している——いわゆる「金科玉条」を盲信してはいけないと。市場は複雑な動的システムであり、ルールが広まると逆効果になる。真に優れたトレーダーは、株価大暴落や危機、相場の転換点でこそ生まれる。なぜなら、その時、多くの人がパニックに陥る中、冷静さを保ち、行動できる少数の人だけが成功を収めるからだ。

小手川隆とCISの物語は、取引に神秘はなく、市場に順応し、リスクを管理し、独立した思考を持つことの重要性を教えてくれる。もちろん、投資にはリスクが伴うため、慎重に行動すべきだ。