連邦農業抵当公社（AGM）2025年第4四半期収益発表ハイライト：記録的な事業規模 …

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金曜日、2026年2月20日 午後2:03 GMT+9 3分読了

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リリース日：2026年2月19日

収益発表の完全なトランスクリプトについては、全収益発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

連邦農業抵当公社（NYSE:AGM）は、2025年に記録的な38億ドルの純新規事業規模を達成し、総未払事業規模は334億ドルとなった。

農業金融の未払事業規模は昨年に比べて10億ドル増加し、農場および牧場セグメントで大きな成長を示した。

インフラ金融事業の未払事業規模は2025年末に118億ドルに増加し、前年から28億ドル以上増加した。

純実効スプレッドは四半期史上最高の1億14万ドルに達し、前年同期比16%増となった。

AGMの堅調な資本状況は、2025年にコア資本が2億400万ドル増加し、17億ドルに達し、法定要件を678百万ドル（66%）超えた。

ネガティブポイント

第4四半期のコア利益は4000万ドルで、前年同期比360万ドル減少し、少数のローンに関連する信用引当金の影響を受けた。

2025年の信用損失引当金は3290万ドルで、企業農業金融とブロードバンドインフラセグメントからの大きな寄与があった。

運営費用は前年より14%増加し、取引関連の法的費用、技術投資、採用関連費用によるもの。

2025年の貸倒引当金は2090万ドルで、主に事業特有の逆風に直面した借り手に関連している。

2025年12月31日時点のTier 1資本比率は13.3%に低下し、前年同期の14.2%から減少した。これは、ローン購入規模の増加によるもの。

Q&Aハイライト

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Q：信用問題についての見解と、2025年の年間引当金レベルが今後の見通しの良い指標となるか？ A：未特定_1：3,200万ドルの引当金には、ポートフォリオの成長による自動引当金の1,300万ドルが含まれています。2026年に大きな変化は見込まれておらず、増加を示す現在の指標もありません。

Q：2026年のスプレッドレベルに対する期待は？ A：未特定_2：スプレッドレベルは取引量の構成に依存します。2025年は、新しい高利回りセグメントの成長がスプレッドに影響を与えました。2026年もすべてのセグメントで堅調な成長を見込み、純実効スプレッドの割合に影響します。私たちの焦点は、総合的な純実効ドル額の成長にあります。

ストーリー続く  

Q：ブロードバンドと企業農業金融に関連する信用引当金について詳しく教えてください。 A：未特定_2：問題は借り手固有のものであり、システム的なものではありません。一部のローンはCOVID後の市場動向の影響を受け、運営上の課題を引き起こしました。これらの孤立したケースにもかかわらず、全体のポートフォリオの質は高いままです。

Q：1月1日のローン支払いサイクルはどうでしたか？また、政府の安定化支払いはどのような影響を与えますか？ A：未特定_2：1月1日の前払いサイクルは前年と一致し、前払いよりも成長しました。政府の支払いには、HR1から130億ドル、災害支援に240億ドルが含まれ、2026年の農場収入を支援します。

Q：2026年の費用増加の見通しは？ A：未特定_3：事業規模の拡大と戦略的投資、特に技術分野での投資により、費用は増加すると予想されます。効率性比率の目標は30%を維持し、投資と運営効率のバランスを取る予定です。

収益発表の完全なトランスクリプトについては、全収益発表のトランスクリプトをご参照ください。

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