多くのテック企業が過去1年で上場しましたが、その中にはすでにマクロの逆風の中で勢いを失ったIPOもあります。売り圧力に抵抗した優れたIPOの中で、**Circle**（CRCL +16.13%）と**CoreWeave**（CRWV +0.48%）の2社が特に注目されました。Circleの株価はIPO時の$31から4倍以上に上昇し、CoreWeaveの株価はIPO時の$40からほぼ3倍になっています。なぜこの2つのテックIPOが市場を驚かせたのか、そして今月のこの熱狂的な市場でまだ買う価値がある理由を見てみましょう。画像出典：Getty Images。Circle------昨年6月に上場したCircleは、**USD Coin**（USDC +0.01%）という米ドルに連動し、自社の現金と米国債で裏付けられたステーブルコインを発行しています。ステーブルコインは、従来のSWIFT国際送金よりも迅速かつ安価に越境取引を決済できるため、利用されます。また、実際の米ドルを買わずに通貨の価値下落問題のある国々で貯蓄を維持する手段としても魅力的です。ステーブルコインは、中央集権型取引所や分散型金融（DeFi）プロトコルでステーキング（ロックアップ）して、伝統的な銀行よりも高い利回りを得ることも可能です。拡大NYSE: CRCL----------Circle Internet Group本日の変動(16.13%) $18.33現在の価格$132.00### 重要なデータポイント時価総額$28B日中レンジ$105.40 - $134.7852週レンジ$31.00 - $298.99出来高1.8M平均出来高17M総利益率5.88%Circleは銀行預金と短期国債から利息を得ており、これらを使ってUSD Coinを裏付けています。その準備金の利息収入が主な利益源です。市場のUSD Coin需要が高まれば、Circleはより多くのコインを発行し、現金や国債を蓄積して裏付けを強化し、その結果、準備金の利息収入も増えます。ただし、米国議会の最新の草案であるClarity Act（暗号通貨の規制枠組み案）は、ステーブルコインの利回り獲得方法を制限する可能性があります。最新の提案された制限は、活動に基づく報酬は許可しますが、受動的なステーブルコイン残高の利回りは禁止されるため、ステーブルコインの魅力は従来の預金口座よりも低くなる可能性があります。しかし、Clarity Actが市場のステーブルコイン需要を抑制しても、Circleは現在の準備金からの利息収入を継続しつつ、APIやデジタルウォレット、その他のアプリケーションからの取引・サブスクリプション料を増やすことができます。2025年から2028年にかけて、アナリストは同社の収益と調整後EBITDAがそれぞれ26%、32%のCAGRで成長すると予測しています。企業価値は250億ドルであり、今年の調整後EBITDAの27倍という評価は妥当であり、新興のステーブルコイン市場への良い投資先と言えます。CoreWeave---------CoreWeaveは、昨年3月に上場した企業で、かつては**Ethereum**のマイニング会社でした。しかし、2018年の暗号通貨暴落後、そのビジネスモデルを放棄し、GPUをAIタスクに再利用しました。2022年末には3つのデータセンターだけを運営していましたが、そのネットワークは2025年末までに43のデータセンターと25万以上のGPUに拡大しました。拡大NASDAQ: CRWV------------CoreWeave本日の変動(0.48%) $0.55現在の価格$114.70### 重要なデータポイント時価総額$63B日中レンジ$111.50 - $119.4952週レンジ$52.90 - $187.00出来高28M平均出来高28M総利益率34.82%**Nvidia**（NVDA +1.90%）の最先端データセンターをこれらのデータセンターに大規模に導入することで、CoreWeaveは特定のAIタスクを従来のクラウドインフラより35倍高速かつ80%安価に処理できます。CoreWeaveは主に**Microsoft**から収益を得ていますが、新たに**OpenAI**や**Meta Platforms**との契約が進むことで、同社のテック大手への依存度は徐々に低下しています。2026年第1四半期末には994億ドルの巨大なバックログを抱え、2025年末の668億ドルから増加し、1年前の4倍になっています。2025年から2028年にかけて、アナリストはCoreWeaveの収益と調整後EBITDAがそれぞれ97%、101%のCAGRで成長すると予測しています。企業価値は1040億ドルであり、今年の調整後EBITDAの14倍と非常に割安です。GPUの追加購入やデータセンターの拡大のために多額の借入をしていますが、その野心的な戦略は規模の経済が働く長期的に見て成功する見込みです。
2026年5月に買うべき私のトップ2の最新テックIPO
多くのテック企業が過去1年で上場しましたが、その中にはすでにマクロの逆風の中で勢いを失ったIPOもあります。売り圧力に抵抗した優れたIPOの中で、Circle（CRCL +16.13%）とCoreWeave（CRWV +0.48%）の2社が特に注目されました。
Circleの株価はIPO時の$31から4倍以上に上昇し、CoreWeaveの株価はIPO時の$40からほぼ3倍になっています。なぜこの2つのテックIPOが市場を驚かせたのか、そして今月のこの熱狂的な市場でまだ買う価値がある理由を見てみましょう。
画像出典：Getty Images。
Circle
昨年6月に上場したCircleは、USD Coin（USDC +0.01%）という米ドルに連動し、自社の現金と米国債で裏付けられたステーブルコインを発行しています。
ステーブルコインは、従来のSWIFT国際送金よりも迅速かつ安価に越境取引を決済できるため、利用されます。また、実際の米ドルを買わずに通貨の価値下落問題のある国々で貯蓄を維持する手段としても魅力的です。ステーブルコインは、中央集権型取引所や分散型金融（DeFi）プロトコルでステーキング（ロックアップ）して、伝統的な銀行よりも高い利回りを得ることも可能です。
拡大
NYSE: CRCL
Circle Internet Group
本日の変動
(16.13%) $18.33
現在の価格
$132.00
重要なデータポイント
時価総額
$28B
日中レンジ
$105.40 - $134.78
52週レンジ
$31.00 - $298.99
出来高
1.8M
平均出来高
17M
総利益率
5.88%
Circleは銀行預金と短期国債から利息を得ており、これらを使ってUSD Coinを裏付けています。その準備金の利息収入が主な利益源です。
市場のUSD Coin需要が高まれば、Circleはより多くのコインを発行し、現金や国債を蓄積して裏付けを強化し、その結果、準備金の利息収入も増えます。ただし、米国議会の最新の草案であるClarity Act（暗号通貨の規制枠組み案）は、ステーブルコインの利回り獲得方法を制限する可能性があります。
最新の提案された制限は、活動に基づく報酬は許可しますが、受動的なステーブルコイン残高の利回りは禁止されるため、ステーブルコインの魅力は従来の預金口座よりも低くなる可能性があります。しかし、Clarity Actが市場のステーブルコイン需要を抑制しても、Circleは現在の準備金からの利息収入を継続しつつ、APIやデジタルウォレット、その他のアプリケーションからの取引・サブスクリプション料を増やすことができます。
2025年から2028年にかけて、アナリストは同社の収益と調整後EBITDAがそれぞれ26%、32%のCAGRで成長すると予測しています。企業価値は250億ドルであり、今年の調整後EBITDAの27倍という評価は妥当であり、新興のステーブルコイン市場への良い投資先と言えます。
CoreWeave
CoreWeaveは、昨年3月に上場した企業で、かつてはEthereumのマイニング会社でした。しかし、2018年の暗号通貨暴落後、そのビジネスモデルを放棄し、GPUをAIタスクに再利用しました。2022年末には3つのデータセンターだけを運営していましたが、そのネットワークは2025年末までに43のデータセンターと25万以上のGPUに拡大しました。
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NASDAQ: CRWV
CoreWeave
本日の変動
(0.48%) $0.55
現在の価格
$114.70
重要なデータポイント
時価総額
$63B
日中レンジ
$111.50 - $119.49
52週レンジ
$52.90 - $187.00
出来高
28M
平均出来高
28M
総利益率
34.82%
Nvidia（NVDA +1.90%）の最先端データセンターをこれらのデータセンターに大規模に導入することで、CoreWeaveは特定のAIタスクを従来のクラウドインフラより35倍高速かつ80%安価に処理できます。
CoreWeaveは主にMicrosoftから収益を得ていますが、新たにOpenAIやMeta Platformsとの契約が進むことで、同社のテック大手への依存度は徐々に低下しています。2026年第1四半期末には994億ドルの巨大なバックログを抱え、2025年末の668億ドルから増加し、1年前の4倍になっています。
2025年から2028年にかけて、アナリストはCoreWeaveの収益と調整後EBITDAがそれぞれ97%、101%のCAGRで成長すると予測しています。企業価値は1040億ドルであり、今年の調整後EBITDAの14倍と非常に割安です。GPUの追加購入やデータセンターの拡大のために多額の借入をしていますが、その野心的な戦略は規模の経済が働く長期的に見て成功する見込みです。