ストレージの暴騰、「恐高」どうする？より低価格で同一資産をロック！ 香港株式のストレージ含有量が最も高いETFに注目

AIに問う · 香港株式存储ETFがなぜコストパフォーマンスの良い選択肢となるのか？

5月9日、米国株の存储株が大きく上昇し、マイクロンテクノロジーは15％超上昇し、743.79ドル/株で史上最高値を更新した。人工知能の高速発展により、高帯域幅ストレージチップ（HBM）への需要が爆発的に増加し、業界は新たなスーパーサイクルに突入している。

複数のファンドマネージャーは、存储チップ投資のロジックが前期の「価格バトル」から「ファンダメンタルズの実現」段階へ全面的に切り替わったと指摘している。

中信証券も、現在の存储原厂の増産は主観と客観の二重制約に直面しており、2026年の有効生産能力の解放は制限されているとし、新たな生産能力の実質的な解放には2027年末から2028年まで待つ必要があると予測している。これは供給と需要の格局から見て、存储セクターの成長持続性は少なくともあと2年のウィンドウ期間があり、現時点では「ピークを過ぎた」段階にはまだ到達していないことを意味している。

注目すべきは、最近のA株存储セクターの急騰に伴い、A香港の同源資産の中で、香港株のコストパフォーマンスが際立っている点だ。例として中芯国際（SMIC）を挙げると、5月9日までのデータによると、そのA株価格は香港株価格の1.88倍である。

データによると、香港株式通情報技術ETF華夏（526000）は、中証香港株式通情報技術総合指数（略称「港股通情報C」）を追跡しており、香港株式通の対象銘柄の中から中証の業界一次分類が情報技術の株式を選定し、「半導体＋電子＋コンピューター」の三大コア分野に焦点を当てている。構成銘柄には、存储用ウエハーの委託生産を行う中芯国際（0981.HK）や華虹半導体（1347.HK）、フラッシュメモリ分野の兆易创新（3986.HK）や上海復旦（1385.HK）、さらにはメモリモジュールに不可欠なインターフェースチップメーカーの澜起科技（6809.HK）が含まれる。これら5銘柄の存储関連株の合計ウェイトは25％超であり、現在の香港株ETFの中で最も存储含有率が高い対象となっている。

每日経済新聞