ビットコインの9日間の回復を解読する：安定した利益が健康の兆候である理由

ビットコイン [BTC] の調整済みSOPR（支出出力利益率）は安定し、構造的に重要な範囲に入っています。5月1日以降、SOPRは9日連続で1を上回っています。

出典：CryptoQuant

これを理解するために、1を超える値はビットコインが利益を出して使われていることを示します。しかし、1未満の場合は、ブロックチェーンの支出されたコインが損失を出していることを意味します。この9日間の連続は、一時的なものではなく、利益が持続していることを証明しています。

このようなポジティブなSOPRの連続は以前にあったのでしょうか？

最後にこのような長期の連続は、2025年10月19日に観測され、2025年11月4日まで17日間続きました。

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出典：CryptoQuant

注目すべきは、ビットコインが利益確定を吸収しながらも、価格構造の即時的な下落を経験していないことですが、状況はまだ強気ではありません。

簡単に言えば、これは損失を経験している市場から、参加者が再び安定した利益を得ている市場への変化を示しています。

しかし、現在のポジティブな数値は、SOPRが1の閾値を下回ると弱まる可能性があります。これは、市場が再びコインを損失で処理していることを意味します。

これは、ビットコインが過去1週間で2.51%の上昇と過去1ヶ月で11%以上の上昇の後、80,958.20ドルで取引されている時期に起こっています。

他のオンチェーン指標も同じストーリーを伝えているのでしょうか？

SOPRとともに、MVRV比率も同じことを示唆しています。Santimentのデータによると、短期トレーダーは再び利益を出しており、中期トレーダーは安定しています。しかし、長期投資家は依然として大きな未実現損失を抱えています。

出典：Santiment

さらに、ビットコインの純実現利益と損失（NRPL）は1億7200万ドルであり、投資家は再び利益を出していますが、その程度は過熱していません。

出典：CryptoQuant

2025年と比較すると、実現利益は大幅に低くなっており、投機はより控えめになっているようです。売り圧力も対処しやすくなっています。

実際、2026年はビットコインにとって厳しい年になると予想されている中、AMBCryptoは以前次のように繰り返しています。

ビットコインはもはや市場の異常値のようには振る舞っていない。

最終まとめ

• SOPR、MVRV、NRPLの指標は、ビットコインが安定し、投資家の収益性が高まっていることを示唆している。
• しかし、実現利益と投機活動は2025年の上昇局面と比べて依然としてかなり低い。