その結果、現代のデータセンターは電力網に負担をかけており、多くはBloom Energyの固体酸化物燃料電池を搭載したBloom Energy Serverを電力源として採用しています。昨年、Oracleが新たなデータセンターを稼働させる際には、Bloom Energyが55日で電力を供給し、当初の90日予定を大きく前倒ししました。Bloomのバックログは現在200億ドルに達し、そのうち60億ドルは固体酸化物燃料電池製品に割り当てられています。
FuelCellの事業パイプラインの275%増加は印象的ですが、これはあくまで提案段階であり、確定した受注ではありません。対照的に、Bloomはアイデア段階を超え、Oracle、Amazon、American Electric Power、Brookfieldとの大規模契約を獲得しています。FuelCellは、容量拡大に伴う実行リスクに直面しており、サプライチェーンの管理も課題です。拡大に何らかの支障が出れば、容量不足により主要なデータセンター契約を逃す可能性もあります。
FuelCell Energy（FCEL）は次のBloom Energyになるのか？
現代の人工知能（AI）データセンターは大量の電力を必要とします。ハイパースケーラーによる継続的な構築拡大は電力網に負担をかけ続けており、そのため一部の議員は、技術企業に対して新しいデータセンターを建設する際に自社の電力を供給することを求めるようになっています。
その結果、Bloom Energy（BE +12.31%）の固体酸化物燃料電池のようなプラグアンドプレイの電力ソリューションがハイパースケーラーの間でますます人気を集めています。Bloom Energyの株価は急騰し、投資家は他にどの企業がハイパースケーラーの増大するエネルギー需要に応えられるかを気にしています。
FuelCell Energy（FCEL +17.88%）は、データセンターの契約獲得を目指して方向転換を進めている企業の一つです。次のBloom Energyになり得るのか？FuelCellの事業内容と最近の動きを詳しく見てみましょう。
画像出典：Getty Images。
現代のデータセンターは大量のエネルギーを必要とします
AIデータセンターは、トレーニングや推論のための高密度並列コンピュータ向けに構築されており、冷却も必要です。これらのデータセンターは、チップあたりの消費電力が2倍から4倍になる特殊なグラフィックス処理ユニット（GPU）に依存しています。一方、AIラックは1ラックあたり60キロワット（kW）をサポートできるのに対し、従来のデータセンターは1ラックあたり5〜10kWを使用していました。
その結果、現代のデータセンターは電力網に負担をかけており、多くはBloom Energyの固体酸化物燃料電池を搭載したBloom Energy Serverを電力源として採用しています。昨年、Oracleが新たなデータセンターを稼働させる際には、Bloom Energyが55日で電力を供給し、当初の90日予定を大きく前倒ししました。Bloomのバックログは現在200億ドルに達し、そのうち60億ドルは固体酸化物燃料電池製品に割り当てられています。
拡大
NYSE: BE
Bloom Energy
本日の変動
(12.31%) $32.14
現在の価格
$293.17
重要なデータポイント
時価総額
$74B
日中レンジ
$267.98 - $293.17
52週レンジ
$17.01 - $302.99
出来高
212K
平均出来高
11M
総利益率
31.08%
FuelCellはデータセンターの顧客の増大するエネルギー需要に対応すべく方向転換中
これまでFuelCellは、炭酸塩技術の有用性を最大化する多用途の「オールインワン」システムに焦点を当ててきました。同社の「トリジェン」システムは、単一の燃料（天然ガスまたはバイオガス）を入力し、電力、水素、そして水の3つの製品を生成する特殊な構成です。このシステムは、運用コストの削減と廃棄物の削減に役立ちます。
3月、FuelCellは新たな提供品として、巨大なデータセンター契約を獲得するために特別に設計された標準化された12.5メガワット（MW）のパワーブロックを発表しました。これは、10の1.25MWモジュールからなるパッケージソリューションで、AIの熱負荷を管理するための吸収冷却も組み込まれています。これらのシステムは個別に、またはデータセンターキャンパス全体に展開でき、数ヶ月で増大する電力需要に対応可能です。
拡大
NASDAQ: FCEL
FuelCell Energy
本日の変動
(17.88%) $2.45
現在の価格
$16.15
重要なデータポイント
時価総額
$726M
日中レンジ
$13.10 - $16.25
52週レンジ
$3.78 - $16.25
出来高
7M
平均出来高
3.5M
総利益率
-1594.68%
同社の事業開発パイプラインは、2025年2月以降275%増加しており、その大部分はデータセンターの顧客によるものです。この増加に対応するため、FuelCell Energyはコネチカット州トーリントンの工場の生産能力を年100MWから350MWに3倍以上拡大する計画です。
データセンター契約は、FuelCellにとって新たな成長の道を開く可能性があります。ただし、同社の生産能力はBloom Energyに比べて制限されています。例えば、FuelCellの現在の能力は100MWであり、Bloom Energyの1ギガワット（GW）の能力の約10分の1です。FuelCellは350MWへの拡大を目指していますが、Bloom Energyは今年末までに2GWの生産能力を目標としています。
FuelCellの今後の展望
FuelCellの事業パイプラインの275%増加は印象的ですが、これはあくまで提案段階であり、確定した受注ではありません。対照的に、Bloomはアイデア段階を超え、Oracle、Amazon、American Electric Power、Brookfieldとの大規模契約を獲得しています。FuelCellは、容量拡大に伴う実行リスクに直面しており、サプライチェーンの管理も課題です。拡大に何らかの支障が出れば、容量不足により主要なデータセンター契約を逃す可能性もあります。
FuelCellは、データセンターからのエネルギー需要の高まりを取り込もうとしています。ただし、投資家は、データセンター運営者がFuelCellと拘束力のある複数年契約を締結するかどうかを見極めたいところです。これらの理由から、私は投資家にFuelCellの株をウォッチリストに追加し、進展を注視することを勧めますが、今すぐ買いに踏み切るのは控えた方が良いと考えます。