まず第一に、みんなカリフォルニアの富の税金問題に夢中だ。チャマスは実際に別の州で家を探しているのに、公の場では「滞在する」と言っている—典型的な動きだ。計算は厳しい：この税が通れば、カリフォルニアの課税対象資産の約半分が消える可能性がある。投票に否決されたとしても、すでに人々はパニックになって去り始めている。サックスはテキサスに引っ越し、フリードバーグは混乱を見守りながら、正直なところ、その不確実性だけで経済的なダメージを与えている。

さて、投資の面では面白い展開だ。チャマスは銅に全力投資している。彼の見解は、電化、データセンター、防衛支出の増加により、2040年までに世界の供給不足が約70%に達するというものだ。みんなこれを軽視しているが、一方でフリードバーグは、華為（ファーウェイ）が西側のチップ期待を上回り、ポリマーケットが予測市場の主要プラットフォームになると賭けている。彼は、今年中にすべての主要取引所がこれを統合すると考えている。

サックスは大規模なIPOブームを予測している—企業がプライベートから公開に逆転する動きだ。これを「トランプブーム」の一部と位置付けている。ジェイソンの選択はアマゾンだ。彼は本気で、「企業のシンギュラリティ」に到達し、ロボットが人間よりも多くの利益を生み出すと信じている。オースティンでの同日配達ネットワークもすでにその証明だ。

敗者側では、チャマスはエンタープライズSaaSがAIによって破壊されると見ている。90%のSaaS収入を生む「メンテナンスと移行」の収益モデルは崩壊寸前だ。サックスはカリフォルニアの不動産、とくに高級物件に対して弱気だ。そして石油については、チャマスは1バレル45ドルの方が65ドルよりも可能性が高いと考えている。電化の流れは不可逆だ。

ここで私の注意を引いた逆張りの意見を紹介すると、チャマスはSpaceXが株式公開しないと考えている—むしろテスラに合併すると。さらに面白いのは、彼は中央銀行が金やビットコインの代わりに、新たな主権管理の暗号資産を作ると信じていることだ。それは量子耐性を持ち、完全にプライベートで、国家の管理下にあるものだ。これはデジタル資産の考え方に大きな変化をもたらす。

サックスの逆張りは、AIは実際に知識労働者の需要を減らすのではなく増やす（ジェヴォンズの逆説）というものだ。コード生成の増加＝ソフトウェアの増加＝熟練した人材の需要増だ。フリードバーグは、イランの政権崩壊は中東の平和をもたらさず、むしろ紛争を激化させると述べている。そしてジェイソンは、米中対立はトランプ政権下で大きく解決に向かうと考えている。

資産のパフォーマンスについては、フリードバーグはポリマーケットに再投資し続け、チャマスは重要金属バスケットに賭け、サックスはテックのスーパーサイクルを支持している。ジェイソンは、ロビンフッドやコインベースのような投機プラットフォームに対して意外に強気で、人々がより多くの余剰資金をギャンブルに回すと考えている。

最もパフォーマンスが悪いのは、カリフォルニアの高級不動産、石油、伝統的メディア（特にNetflix）、そして米ドルだ。みんな米ドルが国債の増大による圧力に直面していることに同意している。

GDPについては、予測は4.6%から6%までさまざまだ。チャマスは、米国が資本主義と民主主義の下で6%に達し、中国が完全な国家管理を通じてそれを達成すれば、本当に印象的だと述べている。サックスは、インフレはすでに2.7%であり、実質賃金は上昇し、住宅ローンのコストも3,000ドル下がったと指摘している。

政治的には、DSAが民主党内で勢力を拡大し（MAGAの共和党乗っ取りに似ている）、"トランプブーム"が最大の勝者、民主党の中道派が最大の敗者と見ている。テック業界は、両側からポピュリズムの反発を受けており、政治的なパンチングバッグになりつつある。

一つ目立つ点は、彼らは皆同じ見解ではなくても、システム的に考えていることだ。彼らの見解に賛同するかどうかに関わらず、実際の経済的な力が市場や政治を再形成している様子を描いている。銅の投資、暗号のパラダイムシフト、IPOブーム、AIによる生産性向上—これらはランダムな賭けではなく、同じマクロトレンドを読み取りながら、異なる結果に異なるチップを賭けているだけだ。

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