最近、グレースケールの訴訟案件がかなり注目されているが、最近、グレースケール側の最高法務責任者の発言が出てきた。核心はSECがあまりに恣意的に動いているということだ。ビットコイン先物ETFは承認しておきながら、現物は拒否し続けるのはおかしいという主張だ。

法的に見ると、これは行政手続法違反とみなされる。同じ資産なのに先物は認めて現物は認めないというのは論理的一貫性がないということだ。グレースケール側はこれを発行者差別だと主張している。

ここで重要な部分があるが、もし裁判所がグレースケールに有利な判決を下したらどうなるだろうか？　グレースケールのGBTCだけでなく、SECがまだ承認していない他の企業の現物ETFも次々と承認される可能性が出てきている。これは市場の観点からするとかなり大きな変数だと考えられる。

結局、SECの立場からもビットコインの存在自体を否定することはできないということだ。すでに存在している資産を引き続き拒否し続けることはできないという論理だ。グレースケールの訴訟結果が出れば、現物ETF市場全体に影響を及ぼす可能性が高いと見られている。