マトリックスポートから最近のビットコインETFの流れについて面白い見解を聞いたところです。どうやら今月見られている売り圧力は、2024年1月にETFが開始されて以来の記録的な水準に達しているとのことです。マトリックスポートの分析によると、その多くはヘッジファンドがベーシス取引を巻き戻していることから来ているそうです。つまり、彼らはETFをロングしながら先物をショートしていたのですが、今はそのポジションを閉じているというわけです。これが、FRB会議後のCME先物の未決済ポジションの大幅な減少、約80億ドルの消失を説明しています。これは、最初のETF流入全体の20%以上に相当します。また、2月の先物満期も売り圧力を加えましたが、正直なところ、それはほぼ予想済みで価格に織り込まれていました。面白いのは、マトリックスポートの見解で、今が最悪の状況かもしれないという点です。彼らは、この売りの波が勢いを失うにつれて、ヘッジファンドが3月下旬に再び裁定取引の機会を探し始める可能性があると考えています。つまり、ETFの売却パニックは収束しつつあり、再ポジショニングの扉が開くかもしれないということです。まさに転換点にいるように感じます。