リンカーン・インターナショナルは、投資銀行の好調な収益シーズンを活用し、2021年中旬以来初めての新規株式公開（IPO）を開始しようとしています。2025年の世界の合併・買収（M&A）活動は記録を更新し、取引額と取引件数の両方で2021年の最高値を上回りました。PitchBookのデータによると、昨年の取引件数は50,810件に達し、初めて50,000件を超え、合計取引額は約5兆ドルに迫り、前年から37％増加しました。シカゴ本拠のこの銀行は、金曜日にニューヨークでのIPO申請を行い、2025年の純利益は2億1410万ドルで、2024年の1億6330万ドルから31％増加しました。これは、同銀行の売り手側M&Aアドバイザリー事業の復調によるものです。リンカーンは金曜日のSEC提出書類によると、ティッカーシンボルLCLNで取引される予定であり、上場アドバイザリー企業の中では少数のグループに加わります。ゴールドマン・サックス（GS）とモルガン・スタンレー（MS）が共同リードブックランニングマネージャーとして提案された株式公開を担当します。この財務実績は、いくつかの上場されたブティック投資銀行の業績とも一致しており、IPOのウィンドウが少なくとも5年ぶりにこれらの銀行にとって開かれる可能性を示唆しています。PE資産の増加がM&A活動を促進----------------------------申請書によると、リンカーンは、プライベートキャピタルの成長が「より大きく、より持続可能なM&A手数料プール」を生み出すと主張しており、特にスポンサー主導の取引にとって重要です。同社は、2000年以降、世界のM&Aアドバイザリー手数料が2倍以上に増加し、2025年には276億ドルに達したと述べています。同期間に、独立系アドバイザーは市場シェアをほぼ3倍に拡大し、約37％に達しました。今後、未実現資産のプライベートエクイティポートフォリオの拡大、豊富なドライパウダー、スポンサーに対する流動性創出圧力の高まりが、M&A活動をさらに促進し、アドバイザリー業務の需要増加を支えると見ています。同社は、これによりアドバイザリー手数料のシェア拡大に有利に働くと考えています。リンカーンの資金調達への注力----------------------リンカーンのM&A部門は、主にポートフォリオ企業からの実現を目指すPEファンドを代表し、価値が2億5,000万ドルから20億ドルの取引に焦点を当てています。同社はまた、成長資本の調達、特別な状況や債務再編に関するアドバイス、プライベートマーケット資産の評価や取引意見の提供など、資本アドバイザリーサービスも提供しています。さらに、リンカーンはスポンサーが新たなファンドを調達し、GP主導のセカンダリー取引を実行するのを支援するプライベートファンドアドバイザリー事業も運営しています。2025年末には、保険仲介と資産管理を専門とするアドバイザリー会社のMarshBerryを買収しました。上場ブティック投資銀行のM&A活動による後押し-------------------------------------いくつかの上場アドバイザリーブティックは、2025年に堅調な業績を示しました。これは、M&A活動の活発化と取引手数料の増加によるものです。例えば、Houlihan Lokey（HLI）は、2026年度第3四半期に717百万ドルの四半期収益を上げ、前年同期比18％増となりました。これは、特にPEファンドがポートフォリオ企業のバックログから流動性を求める動きによるM&Aの回復によるものです。同社は、コーポレートファイナンスと財務再編事業で顕著な成長を報告しました。Moelis（MC）は、昨年の収益が15億2000万ドルに達し、前年から28％増加しました。これは、M&A事業の勢いによるものです。同社は2月の収益発表会で、「平均手数料と完了した取引数の両方で二桁の増加を見た」と述べました。Houlihan Lokeyは2015年に上場し、Moelisは2014年に上場しました。それ以来、Moelisの株価はほぼ3倍に上昇し、Houlihan Lokeyは7倍以上に上昇しています。最近上場したブティック投資銀行はPerella Weinberg（PWP）で、2021年7月に空白チェック企業との合併により株式公開を果たしました。時価総額は約9億7500万ドルでした。Perella Weinbergの2025年の収益は14％減の7億5100万ドルとなり、大規模なM&A取引の減少が影響しました。
このブティック投資銀行のIPOは多くの最初の一つかもしれません—その理由はこれです
リンカーン・インターナショナルは、投資銀行の好調な収益シーズンを活用し、2021年中旬以来初めての新規株式公開（IPO）を開始しようとしています。
2025年の世界の合併・買収（M&A）活動は記録を更新し、取引額と取引件数の両方で2021年の最高値を上回りました。PitchBookのデータによると、昨年の取引件数は50,810件に達し、初めて50,000件を超え、合計取引額は約5兆ドルに迫り、前年から37％増加しました。
シカゴ本拠のこの銀行は、金曜日にニューヨークでのIPO申請を行い、2025年の純利益は2億1410万ドルで、2024年の1億6330万ドルから31％増加しました。これは、同銀行の売り手側M&Aアドバイザリー事業の復調によるものです。
リンカーンは金曜日のSEC提出書類によると、ティッカーシンボルLCLNで取引される予定であり、上場アドバイザリー企業の中では少数のグループに加わります。ゴールドマン・サックス（GS）とモルガン・スタンレー（MS）が共同リードブックランニングマネージャーとして提案された株式公開を担当します。
この財務実績は、いくつかの上場されたブティック投資銀行の業績とも一致しており、IPOのウィンドウが少なくとも5年ぶりにこれらの銀行にとって開かれる可能性を示唆しています。
PE資産の増加がM&A活動を促進
申請書によると、リンカーンは、プライベートキャピタルの成長が「より大きく、より持続可能なM&A手数料プール」を生み出すと主張しており、特にスポンサー主導の取引にとって重要です。同社は、2000年以降、世界のM&Aアドバイザリー手数料が2倍以上に増加し、2025年には276億ドルに達したと述べています。同期間に、独立系アドバイザーは市場シェアをほぼ3倍に拡大し、約37％に達しました。
今後、未実現資産のプライベートエクイティポートフォリオの拡大、豊富なドライパウダー、スポンサーに対する流動性創出圧力の高まりが、M&A活動をさらに促進し、アドバイザリー業務の需要増加を支えると見ています。同社は、これによりアドバイザリー手数料のシェア拡大に有利に働くと考えています。
リンカーンの資金調達への注力
リンカーンのM&A部門は、主にポートフォリオ企業からの実現を目指すPEファンドを代表し、価値が2億5,000万ドルから20億ドルの取引に焦点を当てています。同社はまた、成長資本の調達、特別な状況や債務再編に関するアドバイス、プライベートマーケット資産の評価や取引意見の提供など、資本アドバイザリーサービスも提供しています。
さらに、リンカーンはスポンサーが新たなファンドを調達し、GP主導のセカンダリー取引を実行するのを支援するプライベートファンドアドバイザリー事業も運営しています。2025年末には、保険仲介と資産管理を専門とするアドバイザリー会社のMarshBerryを買収しました。
上場ブティック投資銀行のM&A活動による後押し
いくつかの上場アドバイザリーブティックは、2025年に堅調な業績を示しました。これは、M&A活動の活発化と取引手数料の増加によるものです。例えば、Houlihan Lokey（HLI）は、2026年度第3四半期に717百万ドルの四半期収益を上げ、前年同期比18％増となりました。これは、特にPEファンドがポートフォリオ企業のバックログから流動性を求める動きによるM&Aの回復によるものです。同社は、コーポレートファイナンスと財務再編事業で顕著な成長を報告しました。
Moelis（MC）は、昨年の収益が15億2000万ドルに達し、前年から28％増加しました。これは、M&A事業の勢いによるものです。同社は2月の収益発表会で、「平均手数料と完了した取引数の両方で二桁の増加を見た」と述べました。
Houlihan Lokeyは2015年に上場し、Moelisは2014年に上場しました。それ以来、Moelisの株価はほぼ3倍に上昇し、Houlihan Lokeyは7倍以上に上昇しています。
最近上場したブティック投資銀行はPerella Weinberg（PWP）で、2021年7月に空白チェック企業との合併により株式公開を果たしました。時価総額は約9億7500万ドルでした。Perella Weinbergの2025年の収益は14％減の7億5100万ドルとなり、大規模なM&A取引の減少が影響しました。