ラウンドヒル・メモリーETF、36日で65億ドルに到達、すべてのETFローンチ記録を破る

SPDRゴールドシェアーズETFが一般的な知名度を得るまでには何年もかかりました。ProSharesビットコイン戦略ETFは数週間で主流の注目を集めました。Roundhill Memory ETF（$DRAM）はわずか36日で資産運用額が65億ドルを突破し、史上最速の成長を遂げたETFの立ち上げとなりました。

金曜日だけで、ファンドは13％上昇し、10億ドルの新規流入を記録しました。その1日の獲得額は、何年も取引されているほとんどのETFの総AUMよりも大きいです。

$DRAM が実際に何であり、なぜ資金が殺到しているのか

Roundhill Memory ETFは、投資家にDRAMやその他のメモリーチップを製造する企業への集中投資を提供します。AIモデルがクエリを処理したり新しいデータでトレーニングしたりする際には、膨大なメモリ帯域幅が必要です。

AI駆動のメモリーセクターは、Amazonのようなハイパースケーラー企業が巨大なデータセンターの展開に投資していることにより、年間収益率が500億ドルに達すると予測されています。

36日間で65億ドルを投入したことを理解する

BlackRockのiSharesビットコイントラスト（IBIT）が2024年1月に開始されたとき、それはETF採用の画期的な瞬間として祝われました。そのファンドの初期流入は歴史的に見ても驚異的であり、当時、特定のAUMマイルストーンに最も早く到達したETFとなりました。

$DRAM はそのタイムラインを完全に上回っています。

MSBTビットコインETFは最近、3060万ドルの流入を記録しました。これは、$DRAM が1つの金曜日に引き出した金額のおよそ0.5％に相当します。

10億ドルの流入日に伴う13％の単日上昇は、基礎となる保有銘柄が広範囲にわたる協調的なラリーを経験していたことを示しています。メモリーチップ株は一斉に動き、セクターのAIスケーリングに対する重要性が市場によって再評価されました。

予想外の暗号通貨の角度

$DRAM は直接的な暗号通貨のエクスポージャーを持ちません。ビットコインを保有していません。ブロックチェーン企業を追跡していません。メモリのボトルネックはChatGPTの遅延だけでなく、証明作業やゼロ知識証明の生成など、計算集約型の作業の効率性も制約します。

投資家が注目すべき点

このように急速に成長するETFに共通する明らかなリスクは、勢いの逆転です。1日で10億ドルが流入する場合、その一部はパフォーマンスを追い求めているものであり、仮にメモリーチップの収益が期待外れだったり、AIの支出予測が下方修正されたりすると、同じ流れが逆転する可能性があります。

メモリーセクターの供給制約もまた、両刃の剣です。供給が限定されていると、短期的にはメモリーメーカーの価格が上昇します。しかし、AIの需要に供給が追いつかない場合、より広範なAIの展開が遅れる可能性もあります。

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