ちょうど注目すべき市場シグナルを見つけたところだ。アメリカの30年国債利回りは最近5％に上昇し、これは最近の新高を記録している。そして市場の反応は非常に直接的だ——暗号資産は圧力を感じている。

簡単に言えば、アメリカの30年国債利回りがこれほど高いと、伝統的な金融資産の魅力が増す。sFOXの幹部は、利回りがこの水準を維持し続ける限り、連邦準備制度は引き締め政策を続けているため、資金はより安全な選択肢を求めて流れると指摘している。暗号資産のようなリスク資産に手を出す必要は全くない。さらに、インフレが説得力のある形で目標に戻っていない現状では、連邦準備制度も緩和の兆候を見せていないため、資金は自然とリターンと安全性の高い資産に流れる。

より大きな視点から見ると、国債の利回り上昇はしばしばドルの強さと伴い、この組み合わせは金融条件の引き締めを通じて暗号資産の評価を押し下げる。Giottus取引所のCEOもこの点に言及しており、これは新しいことではないが、毎回起こるたびに市場に実質的な衝撃を与える。

さらに興味深いのは、最近の連邦準備制度の姿勢だ。金利を据え置いたこと自体は予想通りだが、3人の投票官が緩和指針に反対したことが、市場の利下げ期待を直接打ち砕いた。21Sharesのリサーチストラテジストはこれを「クラシックなハト派シグナル」と呼び、ビットコインのようなリスク資産の代表は今、その圧力を感じている。あるアナリストは、これら3人の官員の異議は次期連邦準備制度議長へのシグナルであり、「最終的に金利が引き下げられる」という考えに彼らは賛同していないことを示しているとも言う。

つまり、簡単にまとめると、短期的にアメリカの30年国債利回りが高水準で推移することは、確かに暗号市場に圧力をかける。もちろん、これは永遠に続くわけではなく、重要なのは連邦準備制度の態度がいつ本当に変わるかだ。現在、BTCは81.6K付近にあり、市場はこれらのマクロシグナルを消化し続けている。