コンステレーション・エナジー（CEG）株、好調な第1四半期後に失速、ガイダンスは期待外れ

TLDR

• Q1調整後EPSは2.74ドルで、アナリスト予想の2.54ドルを上回り、6.93％の利益サプライズとなった。
• 営業収益は111億2000万ドルに達し、予想の84億6000万ドルを35％以上上回った。
• 通年ガイダンスは1株当たり11ドルから12ドルに再確認されたが、その中間値はアナリスト予想の11.60ドルを下回っている。
• CEG株は320ドルを超え、その後プレマーケット取引で約306.85ドルに下落、わずか1.1％の上昇にとどまった。
• 4月にCalpine子会社の下で、Pastoria SolarとPin Oak Creek Energy Centerの2つの新プロジェクトが稼働開始。

Constellation Energy（CEG）は2026年第1四半期の利益と収益予想の両方を上回ったが、投資家が期待外れのガイダンス範囲に注目したため、株価は早期の上昇を維持できなかった。

Constellation Energy Corporation, CEG

CEGは早朝のプレマーケット取引で320ドルを超え、その後306.85ドルに下落した—わずか1.1％の上昇だ。この控えめな反応は物語っている：堅実な上振れだが、ガイダンスが失望を招いたときには針は動かない。

調整後EPSは2.74ドルで、アナリストのコンセンサスの2.54ドルを上回った。これは6.93％の利益サプライズだ。1年前は1株あたり2.14ドルを記録しており、前年比成長は確かなものだ。

$CEG 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲: 𝐄𝐏𝐒 𝐁𝐞𝐚𝐭, 𝐀𝐟𝐟𝐢𝐫𝐦𝐬 𝟐𝟎𝟐𝟔 𝐆𝐮𝐢𝐝𝐚𝐧𝐜𝐞

📊 𝐑𝐞𝐬𝐮𝐥𝐭𝐬
• 調整後営業EPS：2.74ドル（予想2.61ドル）✅
• GAAP EPS：4.49ドル
• 原子力発電量：44,666 GWh
• 原子力容量係数：92.3％
• 天然資源…

— alldaystocks | 24/7 Market News (@allday_stocks) 2026年5月11日

収益はより目立った。四半期の営業収益は111億2000万ドルに達し、予想の84億6000万ドルを35％以上上回った。これは昨年同じ四半期の67億9000万ドルと比較され、2026年初めに完了したCalpine買収の一部による跳ね上がりも影響している。

ガイダンスは期待外れ

同社は通年の調整後営業利益見通しを1株当たり11ドルから12ドルに再確認した。表面上は問題なさそうだが、アナリストは11.60ドルを期待していた—その範囲の上限を超えている。

その中間値と市場予想との差が、最初の楽観的な気持ちを冷ました。ガイダンスが投資家に期待を持たせる何かを提供しない場合、たとえ好調な四半期でも上限がある。

CEGは過去4四半期のうち3回EPS予想を上回り、4回すべてで収益予想も超えた。これは一貫した実績だが、市場は今後に注目している。

今年度のコンセンサスは、1株当たり11.69ドルのEPSと、308.5億ドルの収益を見込んでいる。次の四半期の予想は、1株当たり2.33ドルで、70.7億ドルの収益。

年初来、CEGは約14.1％下落しており、同期間のS&P 500の8.1％の上昇に対して著しいアンダーパフォーマンスを示している。

4月に新プロジェクトが稼働

運用面では、2つの新しいエネルギープロジェクトが4月に商業運転を開始した。

カリフォルニアの105メガワットのPastoria Solarプロジェクトは4月16日に稼働開始。テキサスのPin Oak Creek Energy Centerは4月30日に続いた。

両方ともCalpineを通じて運営されており、Constellationが2026年初めに買収し、子会社として運営している。これらのプロジェクトは、各地域の電力網の信頼性とクリーンエネルギー目標を支援することを目的としている。

Zacksは現在、CEGをホールド推奨しており、このレポートに向けた見積もり修正の動きはまちまちだ。

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