ウォール街の暗号取引参入による価格戦争、業界の分裂加速も「取替論」には疑問の声

BlockBeats のニュース、5月12日、モルガン・スタンレーがE*TRADE上で暗号取引を開始し、手数料を50ベーシスポイントに引き下げると発表し、Coinbase、Robinhood、Charles Schwabなどの競合他社よりも低く設定され、市場では従来の金融（TradFi）が暗号業界を「掌握」する議論が高まっている。

一部のウォール街のアナリストは、この動きが米国の暗号取引プラットフォームの利益圧縮をさらに促進し、既存のビジネスモデルに衝撃を与える可能性があると考えている。しかし、業界の一部関係者は、その判断は過度に単純化されていると指摘している。

Gateの最高商務責任者Kevin Leeは、世界の暗号取引プラットフォームはすでに単一の現物手数料モデルから転換しており、収益構造はステーキング、デリバティブ、機関向けサービス、エコシステム構築など多様化していると述べている。伝統的金融の参入は、より競争が激化することを意味し、「代替関係」ではないと強調している。

同時に、一部の市場アナリストは、モルガン・スタンレーなどの機関の参入により、暗号資産がさらに主流金融システムに進出することを促進すると考えているが、一方で米国内の取引所は、現物取引の利益圧縮に対応するため、デリバティブやグローバル市場への展開を強化せざるを得なくなる可能性も指摘している。

全体として、業界のコンセンサスは次第に分裂しつつあり、伝統的金融の参入は長期的な採用率の向上に寄与すると見られる一方、「暗号ネイティブ取引所を全面的に置き換える」という見解には依然として大きな議論が存在している。