先週のADPデータ以降、市場がFRBの金利発表をどのように見ているのか気になったので、CMEのデータを確認してみました。思ったよりも興味深いシグナルが見えます。6月のFRB金利据え置き確率は94%程度でほぼ確定に近い状況であり、25bpの引き下げ可能性は約6%と低く評価されています。7月まで拡大して見ると、FRBが金利を維持する確率は88%近くですが、ここで25bpの引き下げ可能性は約12%とやや高まっています。50bp以上の引き下げシナリオはほとんどない水準で、市場は急激な金利引き下げを予想していないようです。結局、FRBの金利発表に対する市場の期待値は当面は現状維持の方向に整っているのが核心であり、今後これがどう動くかが鍵となります。