私募排排網最新統計数据显示，5月排排網・中国対冲基金マネージャーA株信頼指数は4月と比べてさらに上昇した。
また、4月末時点で、株式の主観的強気戦略型私募基金の平均ポジションは77%以上に達し、そのうち80%以上のポジションを持つ私募の割合は66%にのぼる。
業界関係者によると、中東の地政学的緊張緩和が進む中、低金利環境下で増加する資金が株式資産に流入し、構造的な相場展開が続く見込みだ。
実績が証明されたテクノロジーセクターや供給制約のある資源商品に注目が集まっている。

満杯ポジションの私募の割合が増加

私募排排網の最新統計によると、5月の排排網・中国対冲基金マネージャーA株信頼指数は123.79で、4月と比べて2.4ポイント上昇した。
また、ポジション状況を見ると、4月末時点で、株式の主観的強気戦略型私募基金の平均ポジションは77.45%、3月末と比べて0.87ポイント上昇した。
ポジションが50%以上の私募基金の割合は93.5%で、前月比1.5ポイント増加した。
内訳は、25.1%の私募が満杯またはレバレッジをかけた状態にあり、前月比0.9ポイント上昇。
80%以上（満杯を除く）のポジションを持つ私募の割合は40.9%、50%から80%（80%を除く）の私募の割合は27.5%となっている。

また、ポジションの増減計画について、私募の5月のポジション増減投資計画指標値は111.69で、前月比1.8ポイント上昇した。
その内訳は、2%の私募マネージャーが大幅にポジションを増やす予定で、前月比0.5ポイント上昇。
26.2%のマネージャーがポジションを増やす予定で、前月比0.8ポイント上昇。
65.3%のマネージャーは現状維持を計画し、
わずか6.5%がポジションを減らすまたは大幅に減らす予定で、前月比0.8ポイント低下している。

5月の株式資産のパフォーマンスに対する楽観的見通し

満杯または増加を計画する私募が増えている背景には、5月の株式資産のパフォーマンスに対する楽観的な見通しがある。
私募排排網の統計によると、5月のA株市場のトレンド予測信頼指数は131.85で、前月比2.4ポイント上昇した。
内訳は、回答した私募マネージャーの4%が市場に対して極めて楽観的な見方を示し、58.9%が楽観的と回答している。

星石投資の分析によると、
一方で、中東の地政学的緊張の緩和により、市場はリスク許容度の修復の窓口を開き、4月以降、市場の注目点は経済の基本的な面や産業のトレンドに再び集中している。
また、政策の前倒しと内生的な動力の改善により、第1四半期の企業利益は明らかに回復し、業績主導のロジックが持続的に強化されている。
エネルギーショックの下、中国のサプライチェーンの競争力とコスト優位性は一層際立つ見込みだ。
4月に一部の高景気産業の収益実現能力が証明されたことに続き、価格要因の継続的改善と伝導により、収益改善はより多くの業界に拡散し、中国の株式資産の再評価がさらに進む可能性がある。

テクノロジーと資源の「両輪」

攻撃方向から見ると、テクノロジーと資源セクターは私募の間で特に人気が高い。
泰旸資産は、エージェントによる推論計算能力の需要拡大が、AI相場をテーマ取引から実績実現段階へと押し上げていると述べる。
計算能力ハードウェア産業チェーンの供給と需要の緊張状態が明らかに緩和されない限り、通信、電子、半導体および関連の高端製造工程は、引き続き注視と展開の価値がある。
また、4月の市場では資源品の価格がリスク回避、ドル、需要予測の間で揺れ動いたが、資源品の供給制約と再インフレのロジックは消えていない。
外部ショックが緩やかに安定すれば、遅れているセクターには追い上げの機会が残る。

清和泉キャピタルは、上流資源品とAI産業チェーンの二大分野に期待を寄せている。
上流資源品については、エネルギー価格の中枢の上昇が、石炭や石油などの資源産業にとってより有利となる。
世界的なAI投資の継続的増加は、電力や基礎金属への新たな需要をもたらすだろう。
AI産業チェーンについては、AI産業のトレンドは明確であり、海外の大手企業も国内の産業チェーンも絶えず発展している。
コアチップ企業や主要サプライチェーン企業は、大きな成長余地を持つ。

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