2023年2月、私はいわゆるHALO株について書きました――重資産を持ち、陳腐化しにくい企業の株式です。これは、理論上、人工知能（AI）による置き換えに免疫があるべき新興のカテゴリーの企業でした。
HALO株のアイデアは、AIスタートアップのAnthropicが2月23日に発表した、Claude CodeツールがCOBOLプログラミング言語を現代化できるという発表に反応して浮上しました。これは、International Business Machinesの主要資産の一つです。その発表を受けてIBMの株価は一日で13％下落し、2020年以来の最大の一日損失となりました。
また、多くのソフトウェア製品を最終的にAIが置き換える可能性に対する懸念も広まり、AIに関連する株式は2,850億ドルの暴落を引き起こしました。
今週、Anthropicが金融諸業務のさまざまなタスクを実行できる10種類の新しいAIエージェントのスイートを発表したことで、HALOのアイデアが再浮上しました。これには、財務諸表のレビューやコンプライアンスレビューの開始などが含まれます。このニュースを受けて、Thomson ReutersやMoody’sなどの金融データ企業の株価は下落しました。
AIがより多くの産業に浸透していくにつれて、株価への影響は今後も続くことは明らかです。
さて、2023年2月に書いたHALO株はどうなっているのでしょうか？多くのエネルギー企業は、特にAIが置き換えられない重資産を持っていると考えられています。さらに、AIデータセンターからの飽くなき電力需要により、これらの企業は実際にAI産業の成長から恩恵を受ける立場にあります。
私はExxonMobil（XOM +2.46％）を代表例として挙げました。今年の株価は24％上昇していますが、その大部分はイラン戦争による原油価格の高騰によるものです。それでも、現時点でAIがエネルギーを生産するのではなく消費することを想像するのは難しいです。したがって、このセクターは引き続きHALOリストに残っています。
もう一つのHALO株、FedEx（FDX +0.77％）も2026年にはほぼ30％上昇しています。実体資産に加え、AIを活用して生産性、利益率、収益を向上させることができると見られています。
McDonald’s（MCD 0.94％）も、物理的なインフラに依存しているためHALOカテゴリーに入ると考えられていました。年初から約7％下落しており、実際、2月末にそのHALO記事を書いた以来、16％下落しています。
拡大
マクドナルド
本日の変動
(-0.94%) $-2.60
現在の価格
$273.15
時価総額
$196B
当日の範囲
$273.04 - $276.72
52週範囲
$273.04 - $341.75
出来高
102K
平均出来高
3.5M
総利益率
57.31％
配当利回り
2.63％
多くの実体資産を持つにもかかわらず、マクドナルドは、多くの消費者支出関連株と同様に、消費者需要の減速に苦しんでいるようです。ガソリン価格の高騰により消費者の心理が記録的な低水準にあり、特にマクドナルドの顧客層の消費支出が抑制されています。
Coca-Cola（KO 0.32％）もHALOリストにあり、年初から13％上昇しています。飲料大手は、消費者支出の減速にもかかわらず、堅実な実行力、ブランド認知度、配当株としての価値により好調を維持しています。こちらも資産が豊富で陳腐化しにくい企業です。
最後に、最初のHALOリストには建設・農業機械メーカーの2社も含まれていました。Caterpillar（CAT +1.23％）とDeere（DE +1.15％）です。両者とも2026年に広範な市場平均を大きく上回るパフォーマンスを示しています。Deereは26％上昇し、Caterpillarの株価は59％急騰しています（S&P 500指数は今年約7％上昇しています）。
キャタピラー
(1.23%) $11.00
$908.45
$418B
$895.02 - $909.21
$336.24 - $931.35
37K
2.7M
31.90％
0.67％
これらの企業は、ブルドーザーから発電設備まで、AIの大規模展開に不可欠な設備を提供しているため、AI革命のためのピックアンドシャベル的な役割を果たしていると見なせます。
画像出典：Getty Images。
では、HALO株の評価はどうでしょうか？もちろん、これらは非常に異なる企業です。そして、少なくともある程度は重資産と低陳腐化性を持っていますが、それでも、消費者支出の減速やエネルギー価格の上昇といった経済全体の動向に影響を受けやすいです。もちろん、HALO的な特徴を持つ企業であっても、実行力が求められます。
総じて、AIの急速な展開を考えると、私は依然としてHALOの概念は投資時に念頭に置く価値があると考えています。
1.31M 人気度
8.56M 人気度
46.14K 人気度
212.71K 人気度
27.56K 人気度
AIに免疫されたHALO株は2026年にどうなっているのか？
2023年2月、私はいわゆるHALO株について書きました――重資産を持ち、陳腐化しにくい企業の株式です。これは、理論上、人工知能（AI）による置き換えに免疫があるべき新興のカテゴリーの企業でした。
HALO株のアイデアは、AIスタートアップのAnthropicが2月23日に発表した、Claude CodeツールがCOBOLプログラミング言語を現代化できるという発表に反応して浮上しました。これは、International Business Machinesの主要資産の一つです。その発表を受けてIBMの株価は一日で13％下落し、2020年以来の最大の一日損失となりました。
また、多くのソフトウェア製品を最終的にAIが置き換える可能性に対する懸念も広まり、AIに関連する株式は2,850億ドルの暴落を引き起こしました。
今週、Anthropicが金融諸業務のさまざまなタスクを実行できる10種類の新しいAIエージェントのスイートを発表したことで、HALOのアイデアが再浮上しました。これには、財務諸表のレビューやコンプライアンスレビューの開始などが含まれます。このニュースを受けて、Thomson ReutersやMoody’sなどの金融データ企業の株価は下落しました。
AIがより多くの産業に浸透していくにつれて、株価への影響は今後も続くことは明らかです。
2026年におけるHALO株の好調
さて、2023年2月に書いたHALO株はどうなっているのでしょうか？多くのエネルギー企業は、特にAIが置き換えられない重資産を持っていると考えられています。さらに、AIデータセンターからの飽くなき電力需要により、これらの企業は実際にAI産業の成長から恩恵を受ける立場にあります。
私はExxonMobil（XOM +2.46％）を代表例として挙げました。今年の株価は24％上昇していますが、その大部分はイラン戦争による原油価格の高騰によるものです。それでも、現時点でAIがエネルギーを生産するのではなく消費することを想像するのは難しいです。したがって、このセクターは引き続きHALOリストに残っています。
もう一つのHALO株、FedEx（FDX +0.77％）も2026年にはほぼ30％上昇しています。実体資産に加え、AIを活用して生産性、利益率、収益を向上させることができると見られています。
消費者支出の動向が多くの株にとって重要
McDonald’s（MCD 0.94％）も、物理的なインフラに依存しているためHALOカテゴリーに入ると考えられていました。年初から約7％下落しており、実際、2月末にそのHALO記事を書いた以来、16％下落しています。
拡大
NYSE：MCD
マクドナルド
本日の変動
(-0.94%) $-2.60
現在の価格
$273.15
重要データポイント
時価総額
$196B
当日の範囲
$273.04 - $276.72
52週範囲
$273.04 - $341.75
出来高
102K
平均出来高
3.5M
総利益率
57.31％
配当利回り
2.63％
多くの実体資産を持つにもかかわらず、マクドナルドは、多くの消費者支出関連株と同様に、消費者需要の減速に苦しんでいるようです。ガソリン価格の高騰により消費者の心理が記録的な低水準にあり、特にマクドナルドの顧客層の消費支出が抑制されています。
Coca-Cola（KO 0.32％）もHALOリストにあり、年初から13％上昇しています。飲料大手は、消費者支出の減速にもかかわらず、堅実な実行力、ブランド認知度、配当株としての価値により好調を維持しています。こちらも資産が豊富で陳腐化しにくい企業です。
最後に、最初のHALOリストには建設・農業機械メーカーの2社も含まれていました。Caterpillar（CAT +1.23％）とDeere（DE +1.15％）です。両者とも2026年に広範な市場平均を大きく上回るパフォーマンスを示しています。Deereは26％上昇し、Caterpillarの株価は59％急騰しています（S&P 500指数は今年約7％上昇しています）。
拡大
NYSE：CAT
キャタピラー
本日の変動
(1.23%) $11.00
現在の価格
$908.45
重要データポイント
時価総額
$418B
当日の範囲
$895.02 - $909.21
52週範囲
$336.24 - $931.35
出来高
37K
平均出来高
2.7M
総利益率
31.90％
配当利回り
0.67％
これらの企業は、ブルドーザーから発電設備まで、AIの大規模展開に不可欠な設備を提供しているため、AI革命のためのピックアンドシャベル的な役割を果たしていると見なせます。
画像出典：Getty Images。
では、HALO株の評価はどうでしょうか？もちろん、これらは非常に異なる企業です。そして、少なくともある程度は重資産と低陳腐化性を持っていますが、それでも、消費者支出の減速やエネルギー価格の上昇といった経済全体の動向に影響を受けやすいです。もちろん、HALO的な特徴を持つ企業であっても、実行力が求められます。
総じて、AIの急速な展開を考えると、私は依然としてHALOの概念は投資時に念頭に置く価値があると考えています。