（こちらは、ジョシュ・ブラウンとショーン・ルッソによるリソルツ・ウェルス・マネジメント提供の「市場のベスト株」です。）ジョシュ — 年初来で2番目に悪いパフォーマンスのセクターでさえ、まだ乗る価値のある勝ち株は存在します。これが今日の大きな教訓です。マーケットのベスト株リストは、すべてを一つのセクターに集中させて最善を期待するものではありません。私たちは賭けを分散し、普段は見つけにくい場所でアイデアを探しています。ショーンが示すように、S＆Pの金融セクターは今年5％下落しており、AIが利益率を侵食する懸念や、適度に高い金利に引き伸ばされた消費者、上昇するインフレ期待、そして賢い人々が一日中喋り続けるその他の要因により押し下げられています。しかし、そのパフォーマンスの低迷の中に、小さな市場の一角が火のように燃え上がっています：取引ごとに収益を上げる取引所とブローカーです。取引が激しいほど、彼らの収益は増えます。今週は、今年の金融セクターで最も好調な2つの銘柄と、世界で最も重要な銀行の一つを紹介します。ショーンにファンダメンタルズを解説してもらい、その後チャートをお見せします。でもまず！30,000フィートの視点からリストを見てみましょう…5月11日時点で、「マーケットのベスト株」リストには185銘柄があります。トップセクターランキング：トップ産業：相対的強さでのトップ5銘柄：セクターのスポットライト：資本市場今年は奇妙な市場環境でした。エネルギーは年初に急騰し、半導体株はテクノロジーを引き上げました。同時に、ソフトウェアは底を這い、消費者に関連するセクターは眠ったままです。先週金曜日の終値時点で、金融は年初来5％下落し、2番目に悪いセクターとなり、指数を下回る4つのセクターの一つです。ここにはいくつかの要因があります：AIが金融セクターの利益を侵食すると予想されており、消費者が適度に高い金利と上昇するインフレ期待の中で借り続けられるかどうか常に懸念されています。さらに状況を複雑にしているのは、取引への飽くなき欲求であり、これは金融セクターのごく一部に直接利益をもたらしています。金融セクターで最も好調な2つの銘柄は、これらの爆発的な取引量に大きく依存しています：Cboe Global MarketsとInteractive Brokersです。 Cboe Global Markets, Inc.（CBOE）：ショーン — 7月にCBOEについて書きましたが、価格チャートを見ると、着実に上昇を続けています。今年第1四半期、CBOEは売上高が前年同期比29％増の過去最高を記録し、EPSも前年同期比48％増の過去最高を記録しました。Cboeは、取引所で取引されるたびに少額の手数料を徴収することで収益を得ています — 取引が多いほど収益も増えます。最も価値のある商品はインデックスオプション（SPXやVIXオプションなど）で、市場の約98％を支配し、競合他社よりもはるかに高い手数料を稼ぎます。Cboeのコストのほとんどは固定費であるため、取引量の急増はほぼすべて利益に直結し、そのボリュームはさらに増加する兆しを示しています。ジョシュ — 7月に$245でこれを捕らえ、その後爆発的に動きました。より重要なのは、CBOEは200日移動平均線を一度も下回ったことがなく、ずっとリストに残っています。これこそ私たちが生きがいとする取引です。私の正確なコメントはこうです：「もしこれが天国でなく地球だったら、これがすべての株価チャートの姿で、私たちはただすべて買うだけです。」トレーダーも投資家も、50日線の$299に注目すべきです。そのレベルはこれまで何度も試され、守られてきました。毎週金曜日の終値を確認し、日中の動きに余裕を持たせてください。（開示：私たちは現在、ポーターハウス戦略のクライアントのためにCBOEの株式を保有しています。） Interactive Brokers Group, Inc.（IBKR）：ショーン — Cboeが取引所での取引をホストして利益を得る一方、Interactive Brokersはクライアントの取引から利益を得ています。IBKRは、取引ごとに少額の手数料を稼ぎ、キャッシュやマージンローンの利息も得ています。第1四半期、手数料収入は19％増の6億1300万ドルに達し、Cboeと同じ市場環境により推進され、クライアントアカウントは前年同期比31％増の475万、日次取引も24％増加しました。両社とも市場活動に非常に依存しており、2026年はこれまで素晴らしい環境でした。次の試練は、SpaceX、OpenAI、AnthropicのIPOパイプラインです。ジョシュ — この株は長い間このコラムで気に入っており、昨夏以来何度も取り上げてきました。最後に10月末にIBKRを取り上げたとき、株価は私たちの最初の8月のコールからほぼ40％上昇した後、新たなエントリーポイントに向かって調整していました。買い手が必要な場所で入ってきたと伝えました。彼らはそうしました。それ以来、良い株が荒れた市場でやるべきことをしています：調整し、重要なレベルを維持し、新高値を更新しています。見通しは変わりません。これは、市場が混乱するたびに収益を増やす会社であり、2026年はそのための十分な混乱をもたらしています。RSIは65で健康的に上昇しており、疲弊の兆候はありません。勢いが気にならない範囲で上昇余地があり、その数値はトレンドを示すもので、スパイクではありません。トレーダーは$75付近を支持線と見なせます。長期調整中に2回サポートされたレベルです。そのレベルはテストされ、尊重されています。これを長期保有している投資家にとって、200日線の$69がトレードの性格を変えるポイントです。これを下回ると売りです。私は引き続き保有を推奨しますので、毎週金曜日の終値でストップを確認し、レベルまで下がった場合は日中の振幅を乗り越える努力をしてください。（開示：私たちは現在、ポーターハウス戦略のクライアントのためにIBKRの株式を保有しています。） ゴールドマン・サックス・グループ, Inc.（GS）：ショーン — ゴールドマンは単なる取引プラットフォームではありませんが、その事業は依然として資本市場に分類されます。ゴールドマンは主に市場と銀行業務を行っており、収益の74％はグローバルバンキング＆マーケッツから来ています — これはM＆A活動、資本市場の取引量、取引に牽引されるセグメントです。株式（特にプライムブローカー）と投資銀行の手数料が最大の推進力です。その上に、資産とウェルスマネジメントの成長セグメントがあり、3.65兆ドルの資産が管理手数料を生み出しています。これは最近特に注目されています。ゴールドマンは素晴らしい株です。過去1年で71％上昇し、最大手の銀行を凌駕しています。5年間で、GSは年率23％のリターンを記録し、モルガン・スタンレーやJPMに勝っています。投資銀行は、IPOやスポンサー活動が2026年後半に回復し、市場状況が安定すれば、銀行と取引の両セグメントを後押しすると予測しています。ジョシュ — 私の考えでは、ゴールドマン・サックス（GS）が冬の高値を超えるかどうかは、投資家がどれだけ深くテックブル市場を信じているかのリファレンダムになるでしょう。GSは、AIの資本支出テーマに関する取引でほとんどの成長資金を稼ぎ、その勝者をIPOしています。1月の高値を下回ると、全体の資本市場活動に対するセンチメントの大きな変化を示すことになります。ゴールドマンは金曜日に$936で引けており、2月の200日線テストから急反発して、史上最高値に近づいています。$950〜$960のゾーンが2回株価を抑え、そのラインを突破すれば$1,000が視野に入ります。ドイツ銀行の目標株価もそこにあります。RSIは58で、その数値には注意すべき警告があります。1月に同じ価格帯をテストしたとき、RSIは70を大きく超えていました。今、同じエリアに戻ったことで、勢いは明らかに低下しています。この二重抵抗レベルでの乖離は黄色信号であり、赤信号ではありませんが、リバウンドが最初の上昇ほど説得力がなかったことを示しています。これが今日取り上げた3つの銘柄の中で私が最も好まない理由です。残りの2つはクリーンなブルマーケットにありますが、GSは勢いの減速と真価を問われる瞬間に直面しています。トレーダーは$900を最初のサポートラインとして注視すべきです。そこはリカバリー中に2回サポートされたレベルです。投資家は200日線の$837を下回ると売りのサインです。すべての意見はCNBC Proの寄稿者のものであり、CNBCやその親会社、関連会社の意見を反映したものではありません。これらの内容はあくまで情報提供を目的とし、金融、投資、税務、法務のアドバイスや証券購入の推奨を意図したものではありません。内容は一般的なものであり、個々の状況に適合する保証はありません。投資判断を行う前に、必ず自身の金融または投資アドバイザーに相談してください。完全な免責事項はこちらをクリックしてください。
ジョシュ・ブラウンのリストにあるこれらの資本市場の名前は大きな勝者でした。次にどこへ向かうのか
（こちらは、ジョシュ・ブラウンとショーン・ルッソによるリソルツ・ウェルス・マネジメント提供の「市場のベスト株」です。）ジョシュ — 年初来で2番目に悪いパフォーマンスのセクターでさえ、まだ乗る価値のある勝ち株は存在します。これが今日の大きな教訓です。マーケットのベスト株リストは、すべてを一つのセクターに集中させて最善を期待するものではありません。私たちは賭けを分散し、普段は見つけにくい場所でアイデアを探しています。ショーンが示すように、S＆Pの金融セクターは今年5％下落しており、AIが利益率を侵食する懸念や、適度に高い金利に引き伸ばされた消費者、上昇するインフレ期待、そして賢い人々が一日中喋り続けるその他の要因により押し下げられています。しかし、そのパフォーマンスの低迷の中に、小さな市場の一角が火のように燃え上がっています：取引ごとに収益を上げる取引所とブローカーです。取引が激しいほど、彼らの収益は増えます。今週は、今年の金融セクターで最も好調な2つの銘柄と、世界で最も重要な銀行の一つを紹介します。ショーンにファンダメンタルズを解説してもらい、その後チャートをお見せします。でもまず！30,000フィートの視点からリストを見てみましょう…5月11日時点で、「マーケットのベスト株」リストには185銘柄があります。トップセクターランキング：トップ産業：相対的強さでのトップ5銘柄：セクターのスポットライト：資本市場今年は奇妙な市場環境でした。エネルギーは年初に急騰し、半導体株はテクノロジーを引き上げました。同時に、ソフトウェアは底を這い、消費者に関連するセクターは眠ったままです。先週金曜日の終値時点で、金融は年初来5％下落し、2番目に悪いセクターとなり、指数を下回る4つのセクターの一つです。ここにはいくつかの要因があります：AIが金融セクターの利益を侵食すると予想されており、消費者が適度に高い金利と上昇するインフレ期待の中で借り続けられるかどうか常に懸念されています。さらに状況を複雑にしているのは、取引への飽くなき欲求であり、これは金融セクターのごく一部に直接利益をもたらしています。金融セクターで最も好調な2つの銘柄は、これらの爆発的な取引量に大きく依存しています：Cboe Global MarketsとInteractive Brokersです。 Cboe Global Markets, Inc.（CBOE）：ショーン — 7月にCBOEについて書きましたが、価格チャートを見ると、着実に上昇を続けています。今年第1四半期、CBOEは売上高が前年同期比29％増の過去最高を記録し、EPSも前年同期比48％増の過去最高を記録しました。Cboeは、取引所で取引されるたびに少額の手数料を徴収することで収益を得ています — 取引が多いほど収益も増えます。最も価値のある商品はインデックスオプション（SPXやVIXオプションなど）で、市場の約98％を支配し、競合他社よりもはるかに高い手数料を稼ぎます。Cboeのコストのほとんどは固定費であるため、取引量の急増はほぼすべて利益に直結し、そのボリュームはさらに増加する兆しを示しています。ジョシュ — 7月に$245でこれを捕らえ、その後爆発的に動きました。より重要なのは、CBOEは200日移動平均線を一度も下回ったことがなく、ずっとリストに残っています。これこそ私たちが生きがいとする取引です。私の正確なコメントはこうです：「もしこれが天国でなく地球だったら、これがすべての株価チャートの姿で、私たちはただすべて買うだけです。」トレーダーも投資家も、50日線の$299に注目すべきです。そのレベルはこれまで何度も試され、守られてきました。毎週金曜日の終値を確認し、日中の動きに余裕を持たせてください。（開示：私たちは現在、ポーターハウス戦略のクライアントのためにCBOEの株式を保有しています。） Interactive Brokers Group, Inc.（IBKR）：ショーン — Cboeが取引所での取引をホストして利益を得る一方、Interactive Brokersはクライアントの取引から利益を得ています。IBKRは、取引ごとに少額の手数料を稼ぎ、キャッシュやマージンローンの利息も得ています。第1四半期、手数料収入は19％増の6億1300万ドルに達し、Cboeと同じ市場環境により推進され、クライアントアカウントは前年同期比31％増の475万、日次取引も24％増加しました。両社とも市場活動に非常に依存しており、2026年はこれまで素晴らしい環境でした。次の試練は、SpaceX、OpenAI、AnthropicのIPOパイプラインです。ジョシュ — この株は長い間このコラムで気に入っており、昨夏以来何度も取り上げてきました。最後に10月末にIBKRを取り上げたとき、株価は私たちの最初の8月のコールからほぼ40％上昇した後、新たなエントリーポイントに向かって調整していました。買い手が必要な場所で入ってきたと伝えました。彼らはそうしました。それ以来、良い株が荒れた市場でやるべきことをしています：調整し、重要なレベルを維持し、新高値を更新しています。見通しは変わりません。これは、市場が混乱するたびに収益を増やす会社であり、2026年はそのための十分な混乱をもたらしています。RSIは65で健康的に上昇しており、疲弊の兆候はありません。勢いが気にならない範囲で上昇余地があり、その数値はトレンドを示すもので、スパイクではありません。トレーダーは$75付近を支持線と見なせます。長期調整中に2回サポートされたレベルです。そのレベルはテストされ、尊重されています。これを長期保有している投資家にとって、200日線の$69がトレードの性格を変えるポイントです。これを下回ると売りです。私は引き続き保有を推奨しますので、毎週金曜日の終値でストップを確認し、レベルまで下がった場合は日中の振幅を乗り越える努力をしてください。（開示：私たちは現在、ポーターハウス戦略のクライアントのためにIBKRの株式を保有しています。） ゴールドマン・サックス・グループ, Inc.（GS）：ショーン — ゴールドマンは単なる取引プラットフォームではありませんが、その事業は依然として資本市場に分類されます。ゴールドマンは主に市場と銀行業務を行っており、収益の74％はグローバルバンキング＆マーケッツから来ています — これはM＆A活動、資本市場の取引量、取引に牽引されるセグメントです。株式（特にプライムブローカー）と投資銀行の手数料が最大の推進力です。その上に、資産とウェルスマネジメントの成長セグメントがあり、3.65兆ドルの資産が管理手数料を生み出しています。これは最近特に注目されています。ゴールドマンは素晴らしい株です。過去1年で71％上昇し、最大手の銀行を凌駕しています。5年間で、GSは年率23％のリターンを記録し、モルガン・スタンレーやJPMに勝っています。投資銀行は、IPOやスポンサー活動が2026年後半に回復し、市場状況が安定すれば、銀行と取引の両セグメントを後押しすると予測しています。ジョシュ — 私の考えでは、ゴールドマン・サックス（GS）が冬の高値を超えるかどうかは、投資家がどれだけ深くテックブル市場を信じているかのリファレンダムになるでしょう。GSは、AIの資本支出テーマに関する取引でほとんどの成長資金を稼ぎ、その勝者をIPOしています。1月の高値を下回ると、全体の資本市場活動に対するセンチメントの大きな変化を示すことになります。ゴールドマンは金曜日に$936で引けており、2月の200日線テストから急反発して、史上最高値に近づいています。$950〜$960のゾーンが2回株価を抑え、そのラインを突破すれば$1,000が視野に入ります。ドイツ銀行の目標株価もそこにあります。RSIは58で、その数値には注意すべき警告があります。1月に同じ価格帯をテストしたとき、RSIは70を大きく超えていました。今、同じエリアに戻ったことで、勢いは明らかに低下しています。この二重抵抗レベルでの乖離は黄色信号であり、赤信号ではありませんが、リバウンドが最初の上昇ほど説得力がなかったことを示しています。これが今日取り上げた3つの銘柄の中で私が最も好まない理由です。残りの2つはクリーンなブルマーケットにありますが、GSは勢いの減速と真価を問われる瞬間に直面しています。トレーダーは$900を最初のサポートラインとして注視すべきです。そこはリカバリー中に2回サポートされたレベルです。投資家は200日線の$837を下回ると売りのサインです。すべての意見はCNBC Proの寄稿者のものであり、CNBCやその親会社、関連会社の意見を反映したものではありません。これらの内容はあくまで情報提供を目的とし、金融、投資、税務、法務のアドバイスや証券購入の推奨を意図したものではありません。内容は一般的なものであり、個々の状況に適合する保証はありません。投資判断を行う前に、必ず自身の金融または投資アドバイザーに相談してください。完全な免責事項はこちらをクリックしてください。