アンサー・ヘイズのコンセンサスでの見解をちょうど捕らえたところで、正直言ってこれは規制の物語を見直させるような観察の一つだ。彼の核心的なポイントはかなり単純だ：ビットコインの価格を動かすのは規制の明確さではなく、流動性だ。規制ではない。

考えてみてほしい - 今まで見てきた主要な金融拡大はすべてビットコインの上昇と重なっている。オバマの量的緩和、トランプの最初の任期中のヘリコプター・マネー、その後バイデン時代のイエレンによる約2.5兆ドルのリバースレポ資金、長期債と短期債のスワップによるものだ。並べてみるとパターンはかなり明らかだ。

しかし、ここで面白くなる部分がある。トランプ政権が文字通り暗号資産法案に署名し、より明確な規制枠組みを示唆したにもかかわらず、ビットコインは過去18ヶ月で約22-25％下落している。もし規制が本当の原動力なら、その価格を押し上げるはずではないか？この乖離は示唆的だ。

ヘイズはまた、トランプ家のバンキング排除や資産凍結の歴史についても触れ、それが彼らにビットコインの実際の価値提案を理解させたと指摘した。国家の管理外に存在する資産だ。もしビットコインが単なる銀行のバランスシートの項目の一つになってしまえば、そもそも存在する意味を失う。

要点は？規制の明確さを待つのをやめて、代わりにマネーサプライを見ろ。そこに本当のシグナルがある。