実際に何が起きているのかを解説しよう。会社が株を買い戻すとき、計算は紙の上ではシンプルだ。発行済み株式数が減ることで一株当たり利益（EPS）が上がり、株主は安心し、経営陣はより多くのコントロールを握る。リップルの取締役会の戦略としては理にかなっている。でも、問題はそこにある資金はどこから来ているのかだ。市場の噂では、リップルはこの買い戻し資金を調達するためにXRPの保有量を売却している可能性があるとさ。もしそれが本当なら、トークンの売却を通じて企業の資本を増やしつつ、トークンホルダーは自分たちの持ち分が押しつぶされるのを見ていることになる。

オンチェーンのデータがその物語を語っている。何十万ものアドレスが未実現損失を抱えている。投げ売りは本物だ。2月の16％の大暴落の後、人々はダイヤモンドハンズから一気に逃げ出し、反発を待つだけになった。これは典型的な弱気のセンチメントであり、XRPがリップルの企業の成功からどれだけ乖離してしまったかを示している。リップルは中央銀行と提携し、アジアやヨーロッパで決済ルートを拡大しているが、その勢いはトークンには反映されていない。

これは実は、誰も話したがらない暗号市場の根本的な問題を露呈している。XRPは株式ではない。リップルの所有権を表すものではない。ただのユーティリティトークンであり、RippleNetエコシステム内での役割を持つだけだ。だから、リップルがビジネスとして好調でも、それが自動的にXRPの価値を押し上げるわけではない。会社が上場し、評価額が高騰しても、XRPは依然として苦戦し続ける可能性がある。全く別の価値提案が同じブランド名の下で取引されているのだ。

今後の本当の試練は、XRPが本当に必要不可欠なインフラとして証明できるかどうかだ。リップルは、単なる実験ではなく、主流の金融機関にこのトークンが国境を越えた決済をより良く、安く解決できることを示す必要がある。一部の地域銀行はテストを始めているが、真の取引量と採用が必要だ。パイロットだけでは不十分だ。そして、市場の忍耐は薄れてきている。暗号のサイクルは短くなり、関心もさらに短くなっている。

これを見ている人にとって重要なのは、自分の立ち位置を選ぶことだ。リップルを将来的にIPOする可能性のあるテック企業として賭けるのか？それとも、混雑した市場の中で本当に役立つ決済トークンとしてXRPに賭けるのか？それは全く異なるリスクとリターンの話だ。買い戻しは企業の評価を高めるかもしれないが、XRPホルダーにとっての保証ではない。これが誰も本当のことを言いたがらない真実だ。

XRP1.03%

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。