それでは、何が起こったのか。香港最大級の取引所の一つであるAAXは、200万人以上のユーザーを抱え、FTXの崩壊後に突然すべての出金を凍結しました。最初は「カウンターパーティリスク」を理由に挙げていましたが、研究者たちがオンチェーンデータを調査すると、25,100 ETHがプラットフォームから移動されていることが判明しました。資金はステーブルコインに変換され、その後クロスチェーンブリッジを通じて異なるブロックチェーンへとルーティングされていました。典型的なマネーロンダリングの手口です。

さらに悪いことに、モンテネグロで逮捕された王水明（Wang Shuiming）とのつながりが判明しました。彼はシンガポール最大のマネーロンダリング事件に関与していたとされ、そのパートナーの蘇維毅（Su Weiyi）は、実際のAAX詐欺の黒幕であり、2024年中に香港で逮捕されました。これらは単なる取引所の失敗ではなく、組織的な犯罪行為の一部だったのです。

しかし、私が特に興味を持っているのは、なぜ暗号通貨がこうした犯罪のための優先ツールになり続けるのかという点です。考えてみれば、それほど複雑なことではありません。暗号通貨は中央銀行の監督なしに運用され、取引は匿名のウォレットアドレスを通じて行われ、本人確認（KYC）を経なければ資産と身元を結びつける必要もありません。さらに、資金の混合に使われるTornado Cashのようなツールや、規制が緩いネットワーク間で資産を移動させるクロスチェーンブリッジを利用すれば、隠蔽のためのシステムはほぼ完成しています。

次に、換金性の側面も見逃せません。暗号通貨は国境を越えて自由に移動でき、外貨規制もありません。違法資金をデジタル資産に変換し、複数のチェーンやミキサーを通じてシャッフルし、規制の弱い法域で法定通貨に換金することも容易です。これらのパターンを積極的に監視しなければ、追跡はほぼ不可能になります。

ただし、これは避けられないことではありません。取引所やサービス提供者には、これを防ぐためのツールがあります。オンチェーンデータとKYC情報を組み合わせたリアルタイムの取引監視システムは、不審なパターンを検知できます。ChainalysisやEllipticのような企業は、こうした取り組みを本格的に進めています。ただし、それには実際のコンプライアンス体制—本人確認、取引監視、疑わしい活動の報告、規制当局との協力—が必要です。

大局的に見れば、AAXの崩壊は単なるセキュリティの脆弱さやカウンターパーティリスクの問題だけではありません。暗号インフラがいかに簡単に犯罪に利用され得るかを露呈したのです。実際のコンプライアンスの枠組みが整っていなければ、こうした悪用は防ぎようがありません。これこそが、業界が本格的な普及を目指すなら解決すべき本当の課題です。より良い技術、より良いコンプライアンス、そして国際的な協力です。さもなければ、この種のケースは今後も続き、セクター全体がダメージを受けることになるでしょう。

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