4月16日、Netflixは2026年第1四半期の数字を発表し、どんなCEOも笑顔になる内容だった。収益は122億5000万ドルに達し、前年比16％増加。純利益は83％急増。1株当たり利益は1.23ドルで、ウォール街の予想をほぼ60％上回った。ストリーミング大手は現在、世界中で3億2500万人以上の有料加入者を抱えている。あらゆる指標から見ても、これまでのNetflixの最高の状態だ。

しかし、皆の注目を集めたのは次のことだ：Netflixの創業者リード・ハスティングスは、6月に任期満了をもって会長を退任すると発表した。DVD郵送サービスからストリーミングの巨人へとこの会社を築き上げてきたほぼ30年の間、彼は完全に退くことになる。NetflixのSECへの公式申告は、それは会社との意見の不一致に関係ないと控えめに述べていたが、その一方で、「何も問題はない」と強調すればするほど、人々は実際に何が起きているのか疑問を持ち始めた。

私の考えでは、真の物語は単なる引退以上に興味深いものだ。

去年の5月、ハスティングスはAI企業のAnthropicの取締役会に加わった。その詳細は当時はささいに思えたが、実はすべてを理解する鍵だった。彼は30年以上にわたり、プレミアムコンテンツに人々が支払うように仕向けるという一つの使命に集中してきた人物だ。今や彼は、コンテンツ制作の根本的な変革をもたらす可能性のあるAIツールを開発する企業の取締役会に座っている。

考えてみてほしい。Claudeや他のAIシステムはまだ動画を作っていないが、すでに制作プロセスを変革しつつある。テキスト、画像、動画—コストは下がり続け、速度は上がっている。Netflixのビジネスモデルは高品質なコンテンツに対価を支払う価値があることに依存している。AIが誰でもそこそこの動画を生成できるほど安くなると、どうなるだろうか？

ハスティングスはこれを予見しているようだ。そして、驚くべきことに、彼はこの両面に自らを位置付けている。

ほとんどの人は、Netflixの創業者が実は1988年にスタンフォードでAIを学んでいたことを知らない。40年前の話だ。彼は主に理論的だった人工知能を研究していた。当時はAIベンチャーはうまくいかず、ソフトウェアに軸足を移し、最終的にNetflixを立ち上げた。しかし、その背景を持つ人物は、分野が爆発的に進展するのを見逃さずにいられない。

一年前の2024年、ハスティングスはAIについてかなりリラックスした口調で語っていた。AIは彼らの創造性を高め、より多くの番組を作る手助けになると。AIはツールであり、脅威ではないと。だが、何かが変わった。

2025年3月、彼は故郷のボドイン大学に5000万ドルを寄付した。これは興味深いことだ。彼は最先端のAI研究所に資金を提供したのではなく、「AIと人類」という研究プログラムに資金を出した。そこでは、AIが仕事や教育、人間関係にどのように影響を与えるかを調査している。その寄付の日、彼の口調は1年前とはまったく異なっていた。人類の生存と繁栄のために戦うと語った。

2か月以内に、彼はAnthropicの取締役会に加わった。そして、重要な詳細はこれだ：彼は「長期的利益信託」という仕組みを通じて任命された。取締役会の5人は、Anthropicの株を一株も所有していない。彼らの唯一の役割は、AIの開発が人類の長期的利益に資するようにすることだ。

そして今年の3月、ハスティングスは非常に直接的なインタビューに応じた。Netflixにとって最大のリスクは何かと尋ねられたとき、彼は競合や会員数の増加には触れず、一言だけ答えた：「AI」。

彼はこう説明した。もしAIがYouTubeの無料コンテンツを魅力的にしすぎて、若者たちが支払わずに無料のものだけを見るようになったら、Netflixは必要なくなるだろうと。それが彼の夜も眠れなくさせる脅威だ。

彼が公に語ったことから、ハスティングスは自分自身を極端な技術の楽観主義者と位置付けている。AIは本質的に悪いものではないと考えている。ただし、問題は速度だ。技術は社会の道徳や制度のシステムよりも速く進歩している。これが、彼の過去1年の動きの理由だ。彼は技術研究所ではなく人文学プログラムに寄付し、商業的なAI企業の諮問委員会ではなく、Anthropicのガバナンス委員会に参加している。

Netflixの歴史を振り返ってみよう。Netflixの創業者は、単に破壊に関与しただけでなく、それを引き起こした人物だ。NetflixはDVDレンタルを倒し、ケーブルテレビを弱体化させた。ハリウッドにコンテンツ配信の仕組みを根本から再構築させた。Netflixが前の世代にやったことを、AIはNetflixに対してやろうとしている。

だから、ハスティングスは今や両方のテーブルに座っている。Netflixの大株主でありながら、自らの創造を破壊し得る企業の取締役も務めている。これは引退ではない。ヘッジだ。

そして、今の瞬間をさらに面白くしているのは、Netflixが実はこれまでで最も良い財務状況にあることだ。4年前、同社の年間収益は約300億ドルで、利益率は20％未満だった。ウォール街はいつ本当の利益を出すのかと問い続けていた。

この四半期がその答えを示した。純利益は52.8億ドルに達し、前年比83％増。フリーキャッシュフローは50.9億ドルで、前年のほぼ倍だ。利益率は32％に達した。通年の見通しは、505億ドルから517億ドルの収益を見込んでいる。もし達成すれば、3年でほぼ2倍の収益になる。

Netflixはまた、AIへの積極的な進出も進めている。数週間前、映画やテレビ制作向けのAIツール「InterPositive」を最大6億ドルで買収した。このツールはAIを使って脚本の開発、シーンのプレビュー、ポストプロダクション作業を高速化する。収益レターでは、コンテンツ制作とユーザー体験の両方を向上させるために生成AIを活用すると明記している。

AIを使って制作コストを削減し、効率を高めるのは理にかなっている。ハリウッド全体もその方向に動いている。しかし、ハスティングスが懸念しているのは、別の何かかもしれない。

市場全体の動きを考えてみよう。ByteDanceはSeedance 2.0という動画生成モデルをリリースした。写真をアップロードすると、カメラの動き、効果音、リップシンクを付けた2K動画を60秒で生成する。Black Myth: Wukongの制作陣はこれを試し、「AIGCの幼年期は終わった」と言った。監督のジャ・ジャンケは、これを使って短編映画を作る計画だ。

数字は衝撃的だ。eコマースの広告では、Seedance 2.0を使う一人の作業者が30分で、以前は7人が3日かかっていた作業を完了できる。コストは99％以上削減。中国の映画制作拠点・横店では、エキストラからポストプロダクションの編集者、特殊効果アーティストまで、皆が同じことを話している：仕事の喪失だ。

iQiyiの創業者・ゴン・ユイは公に、AIは映画やテレビの制作コストを一桁削減し、クリエイターの数を一桁増やし、作品数を二桁増やすと述べた。

NetflixがAIを使ってコスト削減を進めるのは、既存のモデル内での効率向上だ。一方、Seedanceや類似ツールが動画制作の障壁を何百万ドルから数ドルにまで下げると、それは全く別の未来だ。ハスティングスが警告した未来、すなわち無料コンテンツが十分に良くなる未来だ。

これらはすべて、彼の退任時期を直接説明しているわけではない。彼は2023年に責任の一部を引き継ぎ始め、CEOを退任した。しかし、そのタイミングは依然として印象的だ。Netflixは史上最高の決算を発表した直後に、株価はアフターマーケットで8％下落した。同じ日に、創業者は完全に退くと発表した。

6月以降、ハスティングスはNetflixの取締役会から姿を消す。彼の現在の役割は、Anthropicの取締役、ブルームバーグの取締役、ユタ州のスキーリゾートの所有者だ。彼はまだNetflixの株を保有している。フォーブスは彼の純資産を58億ドルと推定しており、その大部分はNetflixに結びついている。

彼はNetflixの資金を使い、AIのテーブルに座っている。これはビジョナリーなのか、それとも過剰な思考なのか、その答えはAIが実際に人々が見たい映画を作るときに明らかになるだろう。

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