最近、暗号通貨市場の投資戦略について、ゴールドマン・サックス出身の著名アナリスト、Raoul Palの見方が注目を集めています。彼は2008年の金融危機を予測したことで知られていますが、最近のドバイでのSui Basecampや「When Shift Happens」での対談で、暗号資産での資産構築について深い洞察を共有しました。

ラウル・パルが繰り返し強調するのは、シンプルだが強力な原則です。運に頼らずに暗号通貨で富を築きたいなら、ビットコインを買って定期的に積み立てる。これだけです。多くの初心者が陥る罠は、他人が100倍の利益を得ているのを見て焦ることです。その瞬間、投資判断は理性を失い、欲望に支配されてしまう。DeFi攻撃やウォレット盗難といったリスクが満ちあふれるこの世界では、冷静さを保つことが何より重要だと、Raoul Palは警告しています。

メムコインについても興味深い視点があります。ラウル・パルはFartcoinは保有していませんが、SCFやDODEは保有しているとのこと。SCFは90%下落しましたが、現在は回復傾向を示しています。彼が投資家に伝えるメッセージは明確です。メムコインがポートフォリオに占める割合を大きくしすぎてはいけない。これらのコインがゼロになる確率は最大85%に達するからです。

市場が不安定な時期は、取引画面から離れることが最善の戦略だと、ラウル・パルは提案します。5分足や1時間足のチャートをずっと眺めても、投資判断にはほとんど役立ちません。本当に資産を増やせるのは、長期にわたって買い続ける投資家たちです。100倍の利益を夢見る人は多いですが、現実はもっと地味です。

クリプト利回りに関しても注意が必要です。ステーキングで20%の利益が期待できるなら、そこにはそれなりのリスクが隠れています。マイケル・セイラーのビットコイン購入戦略（転換社債を活用したレバレッジ戦略）も、機関投資家には適切でも、個人トレーダーが同じ手法を使えば、マージンコールで大損する可能性が高いです。

ラウル・パルの現在のポートフォリオ配分は、Suiが70%を占めているとのこと。ソラナをはるかに上回っているという判断です。Suiのユーザー採用と開発者活動が活発であり、特にDeepBook流動性層プロトコルの可能性に注目しているようです。

NFTについては、譲渡不可能な資産を永続的に保管・取引できる革新的な技術として、ラウル・パルは大きな期待を寄せています。暗号業界の現在の規模が3兆ドルだとすれば、今後10年で100兆ドルに成長すれば、97兆ドルの新しい富が生まれます。その中でデジタルアートは重要な目的地となる可能性があります。CryptoPunksのようなNFTは、単なる資産ではなく、同じ考えを持つコミュニティへの入場券でもあります。

イーサリアムについても、ラウル・パルは強気です。EVMは世界中の銀行や保険会社、大企業が依存するMicrosoftのようなもので、一度エンタープライズセールスモデルが導入されれば、それを変更することはほぼ不可能です。ゴールドマン・サックスやJPモルガンがソラナを選ぶことはあり得ない、イーサリアムこそが金融市場のニーズを満たす立場にあるというのが彼の見方です。

AIについては、既にアナリストの99%を上回っていると指摘します。ラウル・パル自身もAIを活用し、自分の音声で訓練されたチャットボットを構築し、Real Visionユーザーと対話できるようにしました。将来、各人が接するメディアコンテンツはそれぞれ独自のものになるでしょう。

マクロ経済の観点から見ると、流動性がすべてを動かしています。連邦準備制度の純流動性はビットコイン（90%の相関）とナスダック（97%の相関）の動きを驚異的な力で説明します。世界的な暗黙のインフレ税8%と明示的なインフレ3%を合わせると、資産の減少を防ぐには年間11%の収益率が必要です。これが若者が暗号通貨に集まっている理由です。

人口高齢化と経済成長の鈍化も重要な要素です。GDP成長を維持するには、さらなる債務支援が必要になります。2008年以来、世界は古い債務を返済するために新たな借金をすることで経済を維持してきました。この構造的な問題が、暗号資産への資金流入を加速させています。

市場サイクルについては、ラウル・パルはISM製造業指数に注目しています。この指数が50を突破すれば、経済成長の回復を示し、ビットコイン価格の上昇につながります。57に達すれば、ビットコインは45万ドルに達する可能性もあるとの見通しです。

投資家が注目すべきは、ユーザー数が増加し、価値のあるアプリケーションを備えたプロジェクトです。ビットコインは多数のユーザーと主権国家の参加により価値が高まり、イーサリアムは大規模なユーザーベースと豊富なアプリケーションを備えています。ソラナがサイクルの底にあった時、開発者コミュニティは成長を続け、Bonkの登場により市場の信頼がさらに高まりました。同様にSuiについても、ユーザーベースの拡大とエコシステムの発展が期待できます。

結局のところ、ラウル・パルのメッセージは一貫しています。市場の注目は断片化され、多くのストーリーは短命です。重要なのは、ビットコインを保有し続けることが常に賢明な選択であり、サイクルの底でソラナやSuiのような有望プロジェクトを買うこと。そして何より、長期的視点を持ち、マクロ経済の流れを理解し、理性的に行動することです。暗号通貨市場は「スーパーブラックホール」のように資金を吸い込み続けており、その波に乗るには、冷静な頭と長期的な戦略が不可欠だということです。