この記事では* CVSお気に入りの株をフォロー無料アカウントを作成2026年3月24日にニューヨーク証券取引所でCVSのロゴと取引情報を表示する画面。Jeenah Moon | ロイターCVSヘルスは水曜日、第一四半期の利益と収益予想を大きく上回り、2026年の見通しを引き上げた。これは、一時問題のあった保険事業の改善が見られたためだ。国内最大の薬局チェーンを運営するCVSは、通年の利益を1株あたり7.30ドルから7.50ドルの間と見込んでいる。これは以前の見通しの1株あたり7ドルから7.20ドルより上回る。同社はまた、2026年の収益を少なくとも4050億ドルと見込んでおり、以前の見通しの4000億ドル以上から引き上げた。その5億ドルの増加の大部分は、「我々が見ている追い風を反映している」とCVSのCFOブライアン・ニューマンはCNBCのインタビューで述べた。このヘルスケア大手のすべての事業セグメント—保険、小売薬局、ヘルスサービス部門—がウォール街の収益予想を上回った。しかし、Aetnaの結果は投資家の間で特に注目されており、過去2年間にわたり高額な医療費が主要な健康保険会社を苦しめてきた。これらの結果は、コスト削減や不振店舗の閉鎖、リーダーシップの交代、私営のMedicare Advantageプラン内のコスト削減を含むCVSの広範なターンアラウンド計画の継続的な進展を示している。「投資家の視点からは、現実的で合理的な目標を設定し、その上でアウトパフォームする道筋を見つけようとした。そして、昨年末と四半期の終わりにそれを実現した」とニューマンは述べた。「だから、勝って引き上げる、これはおそらく4回目か5回目の連続だと思うが、それを実現していると感じている。」「今年に自信を持っているが、依然として慎重または慎重な見方をしている」と付け加え、医療費は依然として高すぎると指摘した。CVSの株価は水曜日に7%以上上昇した。以下は、LSEGのアナリスト調査に基づき、ウォール街の予想と比較した第一四半期のCVSの報告内容である。* **1株当たり利益（EPS）:** 調整後2.57ドル vs. 予想2.20ドル* **収益:** 1004.3億ドル vs. 950.9億ドル予想同社は第一四半期の純利益を29.4億ドル、1株あたり2.30ドルと計上した。これは、前年同期間の純利益17.8億ドル、1株あたり1.41ドルと比較される。一部項目を除外した調整後の利益は、四半期あたり2.57ドルだった。CVSは第一四半期の売上高を1004.3億ドルと記録し、前年同期比6.2%増加した。これは、3つの事業セグメントすべてが成長を示したためである。CVSの報告は、ヘルスインシュアランスセクター全体の第一四半期の堅調さも示しているが、第二四半期は医療費の見通しがより明確になるため、これらの企業にとってさらに重要となる。保険事業の改善------------保険事業は、第一四半期に359.7億ドルの収益を上げ、2025年の第一四半期から約3%増加した。これは、StreetAccountによると、アナリストの予想の332.8億ドルを上回った。ニューマンは、今回の好調をAetnaの基礎的な強さに帰し、組織の変革や技術の改善により、「より効率的に物事を行えるようになった」と述べた。Aetnaや他の保険会社は、過去1年で予想以上に高い医療費に直面し、パンデミック中に遅らせていた手術のために多くのメディケア・アドバンテージ患者が病院に戻ったことが背景にある。医療費は依然高いが、Aetnaや他の保険会社は、会員数や給付を削減し、収益性の低い市場から撤退するなど、トレンドに対応できる体制を整えつつある。保険セグメントの医療給付比率—総医療費を保険料収入に対して測る指標—は、前年から84.6%に低下し、87.3%から改善した。低い比率は、通常、保険料の方が支払った給付より多く集めていることを示し、収益性の向上につながる。StreetAccountによると、アナリストは86.3%の比率を予想していた。ニューマンは、医療費は改善していないとしつつも、CVSには「仕事のやり方からコストを削減する内部プログラム」があると述べた。彼は、医療費のトレンドをより正確に予測できるようになったとし、「あまり驚きがないことに満足している」と語った。しかし、ニューマンは、CVSは今後、同じツールを使って医療費を削減する必要があると述べた。リリースによると、前年同期比の改善は、2025年に記録されたいわゆるプレミアム不足引当金の未計上によるものである。これは、将来の保険料が予想される請求や経費を賄うのに十分でない場合に保険会社が負担すべき負債を指す。CVSの薬局と消費者ウェルネス部門は、第一四半期に319.9億ドルの売上を記録し、前年同期とほぼ同水準だった。StreetAccountの予測では、売上は317億ドルと見込まれていた。この部門は、CVSの9,000以上の小売薬局で処方箋を調剤し、予防接種や診断検査などのサービスも提供している。同社のヘルスサービス部門は、第一四半期に482.4億ドルの収益を上げ、前年同期比11%増となった。この部門には、薬剤給付管理会社のCaremarkが含まれ、保険プランのために製薬会社と割引交渉を行い、保険適用の薬剤リスト（ファーマコリ）を作成し、処方箋に対して薬局に払い戻しを行う。
CVSは予想を上回り、見通しを引き上げる 保険事業の好調による
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2026年3月24日にニューヨーク証券取引所でCVSのロゴと取引情報を表示する画面。
Jeenah Moon | ロイター
CVSヘルスは水曜日、第一四半期の利益と収益予想を大きく上回り、2026年の見通しを引き上げた。これは、一時問題のあった保険事業の改善が見られたためだ。
国内最大の薬局チェーンを運営するCVSは、通年の利益を1株あたり7.30ドルから7.50ドルの間と見込んでいる。これは以前の見通しの1株あたり7ドルから7.20ドルより上回る。
同社はまた、2026年の収益を少なくとも4050億ドルと見込んでおり、以前の見通しの4000億ドル以上から引き上げた。
その5億ドルの増加の大部分は、「我々が見ている追い風を反映している」とCVSのCFOブライアン・ニューマンはCNBCのインタビューで述べた。
このヘルスケア大手のすべての事業セグメント—保険、小売薬局、ヘルスサービス部門—がウォール街の収益予想を上回った。しかし、Aetnaの結果は投資家の間で特に注目されており、過去2年間にわたり高額な医療費が主要な健康保険会社を苦しめてきた。
これらの結果は、コスト削減や不振店舗の閉鎖、リーダーシップの交代、私営のMedicare Advantageプラン内のコスト削減を含むCVSの広範なターンアラウンド計画の継続的な進展を示している。
「投資家の視点からは、現実的で合理的な目標を設定し、その上でアウトパフォームする道筋を見つけようとした。そして、昨年末と四半期の終わりにそれを実現した」とニューマンは述べた。「だから、勝って引き上げる、これはおそらく4回目か5回目の連続だと思うが、それを実現していると感じている。」
「今年に自信を持っているが、依然として慎重または慎重な見方をしている」と付け加え、医療費は依然として高すぎると指摘した。
CVSの株価は水曜日に7%以上上昇した。
以下は、LSEGのアナリスト調査に基づき、ウォール街の予想と比較した第一四半期のCVSの報告内容である。
同社は第一四半期の純利益を29.4億ドル、1株あたり2.30ドルと計上した。これは、前年同期間の純利益17.8億ドル、1株あたり1.41ドルと比較される。
一部項目を除外した調整後の利益は、四半期あたり2.57ドルだった。
CVSは第一四半期の売上高を1004.3億ドルと記録し、前年同期比6.2%増加した。これは、3つの事業セグメントすべてが成長を示したためである。
CVSの報告は、ヘルスインシュアランスセクター全体の第一四半期の堅調さも示しているが、第二四半期は医療費の見通しがより明確になるため、これらの企業にとってさらに重要となる。
保険事業の改善
保険事業は、第一四半期に359.7億ドルの収益を上げ、2025年の第一四半期から約3%増加した。これは、StreetAccountによると、アナリストの予想の332.8億ドルを上回った。
ニューマンは、今回の好調をAetnaの基礎的な強さに帰し、組織の変革や技術の改善により、「より効率的に物事を行えるようになった」と述べた。
Aetnaや他の保険会社は、過去1年で予想以上に高い医療費に直面し、パンデミック中に遅らせていた手術のために多くのメディケア・アドバンテージ患者が病院に戻ったことが背景にある。医療費は依然高いが、Aetnaや他の保険会社は、会員数や給付を削減し、収益性の低い市場から撤退するなど、トレンドに対応できる体制を整えつつある。
保険セグメントの医療給付比率—総医療費を保険料収入に対して測る指標—は、前年から84.6%に低下し、87.3%から改善した。低い比率は、通常、保険料の方が支払った給付より多く集めていることを示し、収益性の向上につながる。
StreetAccountによると、アナリストは86.3%の比率を予想していた。
ニューマンは、医療費は改善していないとしつつも、CVSには「仕事のやり方からコストを削減する内部プログラム」があると述べた。彼は、医療費のトレンドをより正確に予測できるようになったとし、「あまり驚きがないことに満足している」と語った。
しかし、ニューマンは、CVSは今後、同じツールを使って医療費を削減する必要があると述べた。
リリースによると、前年同期比の改善は、2025年に記録されたいわゆるプレミアム不足引当金の未計上によるものである。これは、将来の保険料が予想される請求や経費を賄うのに十分でない場合に保険会社が負担すべき負債を指す。
CVSの薬局と消費者ウェルネス部門は、第一四半期に319.9億ドルの売上を記録し、前年同期とほぼ同水準だった。StreetAccountの予測では、売上は317億ドルと見込まれていた。
この部門は、CVSの9,000以上の小売薬局で処方箋を調剤し、予防接種や診断検査などのサービスも提供している。
同社のヘルスサービス部門は、第一四半期に482.4億ドルの収益を上げ、前年同期比11%増となった。
この部門には、薬剤給付管理会社のCaremarkが含まれ、保険プランのために製薬会社と割引交渉を行い、保険適用の薬剤リスト（ファーマコリ）を作成し、処方箋に対して薬局に払い戻しを行う。