一年で421％急騰、アナリストはサムスン電子の株価は依然として歴史的最低評価にあると指摘

Investing.com - 三星電子の株価は過去1年間で約421％上昇しましたが、あるアナリストは、投資家は上昇幅が大きすぎるからといって躊躇する必要はなく、現在の株価は歴史上最も安い時期であると指摘しています。

KB証券のアナリストJeff Kimは、三星電子株に対して「買い」評価を再確認し、目標株価は36万ウォンで、月曜日の終値から約26％の上昇余地があるとしています。

Kimは調査レポートで次のように書いています：「最近の株価は大幅に上昇していますが、三星電子の現在のPERは2027年予想利益の4.7倍に過ぎず、これはこの株の評価が最も低い時期だと考えています。」

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この強気判断の核心はストレージチップ市場にあります。Kimは、人工知能に関連した計算需要の爆発的な増加により、DRAMとNANDの需要が供給を上回り続けると予測しており、この傾向は2027年まで続く見込みです。

彼はGoogleのデータを引用し、同社のトークン使用量が前月比60％増加していると指摘しています。このペースが続けば、1年以内に消費量は6.5倍に拡大すると予測しています。

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Kimは、「超大規模クラウドサービス事業者の2027年の資本支出は1兆ドルを超えると予測されており、新たなチップ生産ライン（P5）は2028年から2029年に稼働開始予定です。これにより、ストレージ需要は2027年まで供給を上回り続けると見ています」と述べています。

Kimは、三星電子の2026年第2四半期の営業利益は84兆ウォンに達し、前年同期比で約18倍に増加すると予測し、営業利益率は約50％になるとしています。年間では、営業利益は360兆ウォンに達し、2025年の約8倍以上となる見込みで、売上高は705兆ウォンに達すると予測しています。

ストレージチップ事業以外にも、Kimは今年後半に同時に爆発すると予想される二つの主要な触媒を指摘しています。

三星電子のファウンドリー事業は2025年に約7兆ウォンの赤字を見込んでいますが、2027年にはほぼ黒字化に近づくと予測しています。この改善は、2026年の受注量が倍増する見込みと、北米の主要顧客が同社の2ナノプロセスを採用する可能性によるものです。Kimは、AppleやQualcommを潜在的な顧客として挙げています。

さらに、三星電子は2026年後半にヒューマノイドロボットの商用化を開始すると予測しており、自社のAIソフトウェアと子会社Rainbow Roboticsのハードウェア製品を組み合わせる計画です。

Kimは、「2026年後半から、三星電子はストレージ、ファウンドリー、ロボットの三大成長エンジンを同時に開始します」と述べています。

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