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ルンディン・ゴールド、2025年第4四半期および通年の業績を報告

CNWグループ

2026年2月20日（金）午前10:30（GMT+9） 24分読了

本記事：

LUGDF

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ルンディン・ゴールドのロゴ（CNWグループ／ルンディン・ゴールド株式会社）

記録的なキャッシュフローの創出と、熱水性および斑状岩系システム全体の成長パイプラインの拡大

バンクーバー（ブリティッシュコロンビア州）、2026年2月19日 /CNW/ - ルンディン・ゴールド株式会社（TSX: LUG）（ナスダック・ストックホルム: LUG）（OTCQX: LUGDF）(“ルンディン・ゴールド"または"当社”)は、本日、2025年12月31日に終了した第4四半期および通年の財務結果を発表しました。2025年は、金生産498,315オンスを達成し、指針に沿った高い業績と、記録的なフリーキャッシュフロー9億2600万ドルを記録しました。当社は、安定した操業、強固なマージン、年初に完了したプロセスプラントの拡張に支えられ、503,330オンスの販売から17億8000万ドルの売上高を生み出し、平均実現金金価格1は3,594ドル/オンスとなりました。PDF版

当社のエクアドルにある金鉱山、フルータ・デル・ノルテ（“FDN”）は、平均処理量5,009トン/日、回収率89.0%を達成しました。キャッシュ操業コスト1は838ドル/オンス、AISC1は1,015ドル/オンスと、ロイヤルティや従業員利益分配の増加にもかかわらず競争力を維持し、年間を通じて堅調なマージンを維持しました。

当社はまた、これまでで最大規模の探鉱プログラムを推進し、コンバージョンおよび鉱山近辺のプログラムで121,519メートルの掘削を行い、より広範な土地パッケージの重要な潜在能力を示しました。ルンディン・ゴールドは、年間で記録的な6億6400万ドルの配当を支払い、2026年第1四半期に1株あたり1.15ドルを支払うことを宣言しています。すべての金額は米ドル建てです。

ジェイミー・ベック、社長兼CEOは、「2025年はルンディン・ゴールドにとって素晴らしい年でした。堅実な操業、記録的な財務結果、株主への配当を実現しました。FDNは再び高い生産と卓越したキャッシュフローを示し、この世界クラスの資産の強さを裏付けました。

私たちの探鉱結果も同様に印象的でした。MRMRの更新後、FDNSには初期の鉱物埋蔵量があり、FDN東部にも推定鉱物資源が存在します。両ターゲットでの掘削は、これらの高品位熱水性システムの規模と連続性を引き続き示しており、鉱山の寿命延長の可能性もあります。

サンディア、トランカルマ、カスティージョなどの銅・金斑状岩系の新たな発見は、地区の卓越した資源埋蔵をさらに示しています。FDN、FDN東部、ボンザ・サーの成長と相まって、複数の高品位熱水性鉱床といくつかの有望な斑状岩中心の組み合わせは、希少な長期的選択肢と将来の地区規模の成長の強力な基盤を提供します。

続きのストーリー  

負債なし、堅実なバランスシート、成長する高品質の機会のパイプラインを持ち、2026年に向けて戦略的な柔軟性を持ちつつ、規律ある実行と責任ある成長に集中しています。"

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1	「非IFRS指標」セクションを参照してください。

操業および財務結果の概要

以下の2つの表は、主要な操業および財務結果の概要を示しています。

	2025年12月31日終了の3か月間		2024年12月31日終了の1年
	2025年	2024年	2025年	2024年
採掘鉱石量（トン）	501,301	405,529	1,832,695	1,671,849
精鉱処理量（トン）	484,950	427,030	1,828,225	1,690,865
平均処理能力（トン/日）	5,271	4,642	5,009	4,620
平均処理鉱石品位（g/t）	8.7	11.3	9.5	10.5
平均回収率	88.3%	87.1%	89.0%	87.8%
生産金量（オンス）	119,483	135,241	498,315	502,029
販売金量（オンス）	124,041	131,175	503,330	495,374

	2025年12月31日終了の3か月間		2024年12月31日終了の1年
	2025年	2024年	2025年	2024年
収益（千ドル）	526,596	341,791	1,782,940	1,193,050
採掘操業利益（千ドル）	373,402	215,208	1,226,337	703,386
利息・税金・減価償却前利益（EBITDA）（千ドル）1	363,788	232,223	1,235,810	1,021,373
調整後EBITDA（千ドル）1	363,788	232,223	1,235,810	779,549
純利益（千ドル）	234,205	129,147	792,151	426,050
基本一株当たり利益（ドル）	0.97	0.54	3.29	1.78
営業活動によるキャッシュ（千ドル）	358,405	192,021	1,023,029	662,390
フリーキャッシュフロー（千ドル）1	328,197	163,767	925,799	304,208
一株当たりフリーキャッシュフロー（ドル）1	1.36	0.68	3.84	1.27
実現金平均金価格（ドル/オンス）1	4,299	2,664	3,594	2,462
キャッシュ操業コスト（ドル/オンス）1	947	709	838	712
全て込みの持続コスト（ドル/オンス）1	1,193	879	1,015	875
調整後利益（千ドル）1	234,205	129,147	792,151	421,596
一株当たり調整後利益（ドル）1	0.97	0.54	3.29	1.76
配当金（株当たりドル）	0.80	0.20	2.75	0.60

第4四半期および通年のハイライト

2025年12月31日終了の年

FDNは年間金生産量498,315オンスを達成し、その内訳はコンセントレートの324,485オンスとドレを830オンスとし、2025年の高指針を満たしました。

合計で1,832,695トンの鉱石を採掘し、1,828,225トンを処理しました。2025年は平均処理能力が5,000トン/日を超え、2025年第1四半期に完了したプロセスプラント拡張の効果を示しました。鉱山も年を通じて段階的に操業を拡大し、ミルに追いつきました。

精鉱の平均品位は9.5 g/tで、2024年と比較して平均回収率は89.0%に向上しました。

当社は合計503,330オンスの金を販売し、その内訳はコンセントレートの331,305オンスとドレの172,025オンスで、平均実現金金価格1は3,594ドル/オンス、金販売の総収益は18億1000万ドルとなりました。処理・精錬費用を差し引いた純収益は17億8000万ドルです。

平均実現金金価格1は、仮設定された金販売の金価格の上昇により、$3,426/オンスの総価格と、調整による$168/オンスの好影響を受けました。

2025年のキャッシュ操業コスト1とAISC1は、それぞれ838ドルと1,015ドル/オンスでした。これらの数字は、記録的な平均実現金金価格1に伴う高いロイヤルティと従業員利益分配の増加の影響を反映しています。AISC1には、テールリング貯蔵施設の拡張に伴う維持資本コストも含まれています。

当社は記録的なキャッシュフローを生み出し、10億2000万ドルの操業キャッシュと9億2600万ドルのフリーキャッシュフロー1を達成し、一株あたり3.84ドルの配当を支払い、2025年12月31日時点の現金残高は6億3000万ドルとなりました。

EBITDA1は12億4000万ドル、採掘操業利益は12億3000万ドルで、これに法人、探鉱、税金を差し引くと、四半期の純利益は7億9200万ドル（1株あたり3.29ドル）となりました。

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2025年第4四半期

操業の卓越性プログラムにより、操業開始以来最高の四半期鉱山生産量を達成し、鉱石採掘量は501,301トンとなりました。

ミルは4,84950トンを処理し、平均処理能力は5,271トン/日でしたが、計画外のメンテナンスにより操業時間が短縮されました。これは操業開始以来の四半期記録でもあります。精鉱の平均品位は8.7 g/t、平均回収率は88.3%でした。

金の生産量は119,483オンスで、その内訳はコンセントレートの78,577オンスとドレの40,906オンスです。

金の販売量は124,041オンスで、その内訳はコンセントレートの81,348オンスとドレの42,693オンスで、総収益は5億3300万ドル、平均実現金金価格1は4,299ドル/オンスでした。処理・精錬費用を差し引いた純収益は5億2700万ドルです。

平均実現金金価格1には、4,133ドル/オンスの総価格と、調整による166ドル/オンスの好影響が含まれています。

キャッシュ操業コスト1とAISC1は、それぞれ947ドルと1,193ドル/オンスでした。これらの増加は、記録的な平均実現金金価格1に伴う高いロイヤルティと従業員利益分配の影響によるものです。さらに、AISC1は維持資本支出のタイミングによる影響も受けました。

当社は操業活動から3億5800万ドルのキャッシュを生み出し、フリーキャッシュフロー1は3億2800万ドル（1株あたり1.36ドル）となりました。

EBITDA1は3億6400万ドル、採掘操業利益は3億7300万ドルで、法人、探鉱、税金を差し引くと、四半期の純利益は2億3400万ドル（1株あたり0.97ドル）となりました。

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見通し

2026年のFDNの金生産量は、平均処理能力5,500トン/日を前提に、47万5千から52万5千オンスと推定されます。鉱石の品位は平均8.3 g/tと見積もられ、年内に変動が予想されます。年間の平均回収率は91%と見込まれています。

2026年のキャッシュ操業コスト1は、1,000ドルから960ドル/オンスの範囲と推定されます。AISC1は1,110ドルから1,170ドル/オンスの範囲で、四半期ごとに維持資本活動により変動します。単位コストは、より高いロイヤルティと従業員利益分配により、2025年より高くなる見込みです。これは、想定金価格4,000ドル/オンスに基づくため、2025年の指針（2,500ドル/オンス）より約150ドル/オンス高くなります。

2026年の維持資本支出1は、750万ドルから900万ドルと見積もられます。この投資は、長期的な操業のパフォーマンスを支えるいくつかの重要な施策に資金を提供します。主要な資本支出は、2025年に開始したテールリング貯蔵施設の第5回増設の完了と、第6回増設および新しい採石場の開発です。これらの増設は、処理能力の向上と鉱山寿命の延長を目的としています。ガイダンスには、インフラの改善や移動式機器の更新・交換の支出も含まれます。

FDNSの鉱山埋蔵量への最近の追加に伴い、地下鉱山の開発が進められる予定です。鉱山とミルの拡張計画は、FDNSをより広範な鉱山計画に組み込むことで、より高い処理能力の維持と生産増加に寄与できるかどうかを検討しています。2026年には、FDNとFDNSの最も効率的な採掘速度の分析に基づき、単一の統合投資決定を行う予定です。初期のFDNS開発に伴う非持続的資本コストは、3,000万ドルから3,500万ドルと見積もられています。今後の拡張に関する詳細は、さらに進展し次第、提供される予定です。

2026年は、同社史上最大の探鉱プログラムを特徴とし、計133,000メートルの掘削を計画しています。近隣の探鉱プログラムは、FDNの鉱山寿命延長を目的とした表面および地下掘削を合わせて約10万メートルを占めます。この投資は、高品位の熱水性金鉱床に焦点を当て、これまでの良好な結果を基に、銅・金斑状岩帯の探鉱も進めます。

さらに、地域プログラムは、FDN周辺およびその先の広大で有望な土地パッケージに焦点を当てます。2025年に完了した偵察作業に続き、未開発の地区で8,000メートルの掘削を計画しており、新たな成長機会の解明に向けた重要な一歩となります。別途、資源変換掘削として2万5,000メートルの掘削も予定されており、鉱物埋蔵量と資源の見積もりの更新を支援します。2026年の探鉱投資総額は8,500万ドルと見積もられ、成長へのコミットメントを示しています。

配当方針に基づき、同社は2026年も四半期ごとに最低0.30ドルの配当を支払い続ける見込みで、これは現在発行済み株式数に基づき、年間約3億ドルに相当します。さらに、純正のフリーキャッシュフローの少なくとも50%を基準とした変動配当も支払われる予定です。

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流動性と資本資源

2025年12月31日時点で、当社は堅実な財務状況にあります。

(千米ドル換算)	2025年12月31日時点	2024年12月31日時点
財務状況:
現金	630,181	349,200
運転資本	594,654	458,944
総資産	1,787,158	1,527,481

2025年12月31日時点で、当社は現金6億3,000万ドル、運転資本は5億9,500万ドルを保有し、2024年の現金3億4,900万ドル、運転資本4億5,900万ドルと比較して増加しています。

2025年の年間キャッシュ増加は、操業活動からのキャッシュ生成10億2000万ドルと、ストックオプション行使および希薄化防止権行使による1,890万ドルの収入によるものです。これに対し、配当金支払いは6億6400万ドル、資本支出は9,720万ドルでした。

資本支出

**維持資本支出**1

年間の維持資本支出は合計6,030万ドルで、そのうち第4四半期に2,310万ドルを支出しました。

第5回テールリングダムの増設工事は85%完了し、2026年第1四半期に完了予定です。

2025年に完了または大きく進展した維持資本プロジェクトには、キャンプ施設の改善、管理棟の建設、4台のディーゼル発電機の運用開始、移動式機器の再建または交換、その他の運用インフラの改善が含まれます。

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1	「非IFRS指標」セクションを参照してください。

**非維持資本支出**1

2025年の非維持資本支出は2,090万ドルで、そのうち第4四半期に430万ドルを支出しました。これは、プロセスプラントの拡張、コンバージョン掘削、関連許認可・調査費用など、現行操業に直接関係しない成長志向の投資です。

2025年のコンバージョン掘削プログラムは、FDNSに焦点を当てており、南側のFDN鉱床内で約25,634メートルを掘削しました。第4四半期には56ホールで約6,811メートルを掘削しています。現在、2つの地下掘削リグが稼働中です。

 

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    完了したホールは、鉱化の連続性を確認し、脈系内の高品位ゾーンを示しました。一部のコンバージョン掘削ホールは、既存の地質モデル外の鉱化帯も横断しています。
    
     
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    2025年11月1日までの掘削結果は、地質および鉱物資源モデルに反映されており、FDNS鉱床の最初の鉱物資源・埋蔵量推定は2026年2月17日に発表されました。
    
     
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    これまでに得られた結果の詳細は、ルンディン・ゴールドのプレスリリース（2025年5月4日、9月2日、11月1日、2026年2月17日）に掲載されています。

健康と安全

第4四半期には、「LTIs」（労働災害による休業事故）はなく、「MAIs」（医療援助事故）は3件記録されました。2025年通年では、LTIはなく、MAIは9件でした。探鉱と操業全体の総記録事故率（TRIR）は、2025年に200,000時間あたり0.22で、ルンディン・ゴールド史上最低の年間TRIRを記録しました。

コミュニティ

ルンディン・ゴールドのコミュニティ支援活動は、2025年第4四半期も引き続き進展しました。同社の旗艦ウェルビーイングプログラム「Educación para Compartir」は、メンタルヘルスカウンセリング、青少年スポーツアカデミー、英語教育の各分野で地域の参加を強化しています。さらに、2025年の大学準備プログラムは、エクアドルの公立機関に地元学生を配置し、成功裏に終了しました。第4四半期には、ルンディン財団と提携し、ロス・エンカンツロスの1,200人以上の学生に学校給食を提供する取り組みを開始しました。

地方政府とのパートナーシップは、ヤンツァザとロス・エンカンツロスの支援協定を通じて、農村インフラ、基本サービス、コミュニティの福祉、畜産・農家支援に向けて進展しています。第4四半期の主要な取り組みには、廃棄物管理システムの改善、畜産取引インフラ、街灯・電気インフラ、地域の保育施設の改善が含まれます。

コミュニティの対話ラウンドテーブルは引き続き活発で、地元関係者、政府代表、企業関係者の交流を促進しています。ルンディン財団のサプライヤー育成プログラムは、地域企業の能力向上と調達目標の支援を継続しています。

シャワル先住民族とのパートナーシップも、ルンディン財団を通じて進展しており、シャワル所有のタイヤ流通企業の設立や、シャワルコミュニティとのココア・サトウキビ生産支援も行っています。

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探鉱活動

近隣鉱山探鉱プログラム

2025年、当社は表面および地下から196ホール、合計95,885メートルの掘削を完了しました。そのうち、約27,019メートルの60ホールは第4四半期に掘削されました。

地下の近隣掘削プログラムは、FDNS鉱床に焦点を当てており、主要な拡張のために開かれたままです。現在、1つの地下リグが深部の鉱化連続性を調査しています。FDNでは、1つのリグが鉱化の深部連続性を探査中です。FDN東部でも、1つのリグがターゲットの中央部分を調査し、もう1つがこの脈系の東側拡張を試験しています。近隣の掘削には、4つの地下リグが稼働しています。

表面の近隣掘削プログラムは、トランカルマとサンディアの銅・金鉱化の新発見を進めています。さらに、表面掘削は、スアレス盆地の南側に沿ったカスティージョターゲットや、最近発見されたチョンタスターゲットの調査も継続しています。11の表面リグが掘削を行い、そのうち4つはサンディア、1つはトランカルマ、1つはカスティージョ、1つはチョンタス、残り4つは新発見の調査に充てられています。

サンディア（FDNから2キロ離れた場所）では、掘削結果が最近発見された銅・金鉱化を確認・拡大しました。完了した掘削ホールは、西側の境界を明確にし、広範な銅・金斑状岩のポルフィリー鉱化を北西方向に延長しました。

トランカルマ（FDNから4キロ離れた場所）では、掘削結果が銅・金斑状岩の水平・垂直連続性を確認しました。ターゲットの南東側では、鉱化の延長を確認し、さらなる拡大の可能性を示す結果も得られました。

カスティージョでは、高品位の銅・金鉱化の連続性を南西方向に確認し、サウエルス盆地の覆いの下で新たな掘削候補地も特定されました。

チョンタスでは、FDNから約10キロ南の場所で、広く浅い銅・金斑状岩の発見が確認され、新たな拡大の可能性も示されました。

探索掘削プログラムは、スアレス盆地の覆いの下に追加の探鉱ターゲットを定義するために進行中です。ハイドロサーマル変質層や熱水性鉱床の前駆元素の存在を調査し、金の熱水性システムの深部を示唆する可能性のある地質・地球物理調査を体系的に行っています。

FDNに近い未開発地域の探鉱も進められており、地球化学・地球物理調査や地質調査を用いた体系的な探鉱が継続しています。

2025年第4四半期の近隣鉱山結果の詳細は、2026年2月12日および18日のルンディン・ゴールドのプレスリリースに掲載されています。

地域探鉱プログラム

当社は、2025年に多年度の地域探鉱プログラムを推進しました。これは、ザモラ・カッパー・ゴールド帯の23の権益のうち約54,000ヘクタールを対象とし、フルータ・デル・ノルテ鉱山や複数の大型銅・金プロジェクトが位置する高潜在性の地質環境です。2026年は掘削ターゲットの最初の年で、8,000メートルの掘削を計画しています。探鉱活動は、FDNから65キロ北のガモラ地区や、約4キロ北のミラドール銅・金鉱山の近くのガマラヨ地区でも進行中です。

ガモラ地区は、銅・金斑状岩系に類似した地質特徴を持つ複数の探鉱セクターから構成されています。第4四半期には、地区内の異なる場所から追加の地球化学サンプリング結果が得られ、さらなるターゲットの特定に役立ちました。ガマラヨ地区では、地質調査と土壌・岩石サンプリングを実施し、地区の中央部分の調査が完了しています。さらに、空中地球物理データ（放射能測定と磁気測定）も処理され、追加の探鉱ターゲットの選定に役立っています。

企業情報

2025年11月7日付で、ロニー・ホクスタイン氏は社長兼CEOおよび取締役を辞任し、ジェイミー・ベック氏が後任に就任しました。

ルンディン・ゴールドは、新たな5か年の持続可能性戦略（2026-2030）を策定し、前の戦略の有効期限に合わせて発表しました。「責任ある採掘を通じて人生を変える」というビジョンに基づき、戦略は「共有繁栄」「ステークホルダーの信頼」「責任あるガバナンス」「環境管理」「価値ある労働力」の5つの戦略的柱に支えられています。2030年以降の野望を掲げ、ルンディン・ゴールドの長期的な遺産、信頼される地域パートナー、長期的な地域繁栄の推進役としての役割を果たします。

同社は配当方針を改定し、既存の四半期固定配当を0.20ドルから0.30ドルに引き上げ、さらに前四半期の正規化されたフリーキャッシュフローの少なくとも50%を基準とした新たな変動配当を導入しました。2025年には、総額6億6400万ドルの配当を支払いました。

2025年の年度末結果の発表に伴い、同社は、固定配当0.30ドルと変動配当0.85ドルを合わせた1株あたり1.15ドルの四半期配当を宣言し、2026年3月26日（ナスダック・ストックホルムでは3月31日）に支払います。記録日は2026年3月11日です。配当方針に従い、変動配当は2025年第4四半期の正規化されたフリーキャッシュフローの100%に基づき、固定配当を差し引いた額です。これは最低閾値の50%を超えています。

適格者

本プレスリリースに記載されたフルータ・デル・ノルテに関する技術情報は、ルンディン・ゴールドのCOO、テリー・スミスP. Engによってレビュー・承認されており、NI 43-101（鉱物プロジェクトの情報開示基準）に準拠した適格者です。本リリースに含まれる探鉱情報の開示は、同社の探鉱副社長アンドレ・オリベイラP.Geoによって準備されており、NI 43-101に準拠した適格者です。

ウェブキャストとカンファレンスコール

当社は、2026年2月20日に結果についてのカンファレンスコールとウェブキャストを開催します。時間は、太平洋標準時8:00、東部標準時11:00、中央ヨーロッパ時間17:00です。

参加者向けダイヤル番号：

北米参加者	+1 437-900-0527
フリーダイヤル（北米）	+